Apakah aliran opsyen?
Options flow ialah label umum untuk data opsyen awam. Ketahui perkara yang boleh ditunjukkannya, perkara yang tidak dapat dibuktikan dan cara menilai dagangan yang dilaporkan dengan teliti
Jawapan terus
Options flow ialah istilah payung vendor dan industri untuk data dagangan opsyen, sebut harga, volum, open interest dan kadangkala leg yang dipautkan kepada orang awam. Ia bukan satu medan rasmi tunggal daripada bursa atau clearinghouse. Ia boleh menerangkan perkara yang dilaporkan di sekitar kontrak, tetapi dengan sendirinya tidak dapat menetapkan siapa yang membuat dagangan, sama ada ia membuka atau menutup posisi atau sebab ia dibuat.
Perkara yang boleh dikumpulkan oleh label flow
Alat flow mungkin mengumpulkan pelaksanaan yang dilaporkan bersama siri opsyen tepat, harga dan saiznya, bid dan ask berdekatan, volum sesi terkumpul serta label seperti sweep, block, bid-side atau ask-side. Sesetengah alat juga meletakkan strike, tamat tempoh, cetakan saham atau keadaan berbilang leg yang berkaitan di sebelah baris itu. Pengumpulan tersebut boleh menjadikan pasaran sibuk lebih mudah diperiksa, tetapi setiap vendor memilih medan, masa dan peraturan labelnya sendiri.
Perbezaan itu penting kerana rekod awam terdiri daripada mesej data pasaran yang berasingan. Sebut harga bukan pelaksanaan, pelaksanaan bukan arahan pembukaan dan open interest ialah jumlah posisi yang diperoleh kemudian daripada penjelasan. Anggap skrin flow sebagai paparan penyelidikan yang dihimpunkan daripada input itu, bukan laporan langsung daripada pemilik benefisial.
Bina tangga bukti daripada peristiwa
Mulakan dengan bukti paling sempit: aset pendasar, tamat tempoh, strike, call atau put, aset serahan, masa laporan, harga dan saiz kontrak yang sama. Padankan dagangan dengan bid dan ask yang tersedia pada masa itu, termasuk saiz dipaparkan dan sesi pasaran. Kaedah baris demi baris dalam cara membaca masa dan jualan opsyen membantu memisahkan peristiwa semasa daripada laporan lewat, dibetulkan atau tidak mengikut urutan.
Seterusnya, semak keadaan dan aktiviti sekeliling. Lelongan, cross, gabungan spread atau saham-opsyen atau leg lain yang dipautkan boleh menjadikan satu harga mengelirukan apabila dilihat bersendirian. Hanya selepas itu open interest kemudian patut masuk dalam analisis. Perubahan jumlah itu boleh menambah konteks bagi seluruh siri, namun tidak boleh dikaitkan dengan pasti kepada satu cetakan yang kelihatan.
Jangan tukar label menjadi profil pedagang
Cetakan besar tidak membuktikan bahawa institusi yang membuatnya. Label bid-side atau ask-side menganggarkan bagaimana pelaksanaan berbanding sebut harga semasa; ia tidak mengenal pasti arahan beli atau jual pelanggan dengan pasti. Call atau put menyatakan kontrak yang didagangkan, bukan sama ada posisi ekonomi itu bullish, bearish, dilindungi nilai, berorientasikan pendapatan atau sebahagian daripada pakej yang lebih luas.
Tiada satu pun pemerhatian itu sahaja membuktikan siapa pembeli atau penjual, sama ada mana-mana pihak membuka atau menutup, arah pandangan pedagang atau niat pedagang. Setiap dagangan mempunyai pembeli dan penjual, dan kedua-duanya boleh mempunyai posisi sedia ada atau pengimbang di tempat lain. Bolehkah options flow menunjukkan sama ada dagangan dibuka atau ditutup? menerangkan mengapa kesimpulan sisi yang berguna pun tidak menetapkan kesan posisi.
Gunakan flow sebagai soalan, bukan kesimpulan
Catat fakta yang boleh diperhatikan sebelum menambah tafsiran: siri, masa, harga, saiz, sebut harga, keadaan dan sebarang aktiviti yang dipautkan. Kemudian senaraikan penjelasan yang munasabah seperti posisi baharu, penutupan, roll, spread, lindung nilai atau pemindahan risiko. Jika bukti tidak membezakan antara pilihan itu, biarkan kesimpulan terbuka.
Pendekatan ini juga menghalang dagangan yang kelihatan dramatik daripada menggantikan kerja asas. Semak hasil kontrak, tamat tempoh, sebut harga semasa, saiz yang tersedia dan hubungannya dengan aset pendasar. Flow boleh mencadangkan tempat untuk menyiasat; ia tidak menggantikan tiket pesanan, rekod penjelasan atau pandangan risiko yang bebas.
Soalan lazim
Apakah data yang biasanya termasuk dalam options flow?
Ia biasanya menggabungkan dagangan opsyen yang dilaporkan dengan butiran kontrak, harga, saiz, masa, sebut harga berdekatan, volum sesi dan label vendor. Sesetengah produk menambah open interest, amaran atau paparan leg yang dipautkan. Campuran dan takrif tepat berbeza mengikut penyedia, jadi periksa penerangan medan platform sebelum bergantung pada label.
Adakah flow pada ask bermaksud seseorang membeli untuk membuka posisi?
Tidak. Dagangan pada atau hampir ask boleh menyokong kesimpulan bahawa minat masuk dimulakan pembeli berbanding sebut harga yang dipadankan. Ia tidak menunjukkan sama ada pembeli itu membuka posisi long baharu atau membeli untuk menutup short, dan tidak mengenal pasti arahan pihak yang satu lagi.
Bolehkah open interest kemudian mengesahkan maksud satu cetakan flow?
Tidak dengan sendirinya. Perubahan kemudian boleh menunjukkan bagaimana jumlah agregat kontrak terbuka dalam siri berubah selepas penjelasan, tetapi banyak dagangan mungkin menyumbang. Jumlah yang tidak berubah juga boleh berlaku apabila aktiviti membuka dan menutup saling mengimbangi.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat dengan panduan ini — Perkara yang boleh dikumpulkan oleh label flow?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci