Kebarangkalian touch vs expiring ITM vs profit: tiga peristiwa yang berbeza

Bagi call 100, “sentuh 100 pada hari Jumaat”, “tutup di atas 100 pada hari Jumaat” dan “selesaikan dagangan call dengan P&L positif” ialah peristiwa berasingan. Satu laluan harga boleh memenuhi yang pertama dan gagal memenuhi dua yang lain

Nyatakan sama ada paras dikira berdasarkan dagangan intrahari, cetakan penutupan, penyelesaian rasmi, bid, ask atau titik tengah. Nyatakan juga zon waktu, tarikh akhir dan sama ada menyentuh paras tepat dikira

Call berada dalam wang pada tarikh luput apabila nilai penyelesaian melebihi strike; put berada dalam wang apabila penyelesaian di bawah strike. Ini mengabaikan setiap laluan sebelumnya

Status dalam wang tidak membuktikan keuntungan. Call yang dibeli pada harga 5 boleh luput pada 103 dan bernilai 3, menghasilkan keuntungan intrinsik berbanding sifar tetapi kerugian berbanding premium 5 sebelum yuran

Exercise-by-exception dan tarikh akhir broker ialah peraturan operasi, bukan formula kebarangkalian. Penyelesaian tarikh luput, pergerakan selepas waktu dagangan, arahan bertentangan dan gaya produk boleh mempengaruhi hasil sebenar

Paras disentuh jika harga yang dipantau mencapainya pada bila-bila masa yang layak sebelum tarikh akhir, walaupun harga kemudiannya berbalik dan luput jauh daripadanya. Oleh itu, kiraan bergantung pada keseluruhan laluan, bukan taburan terminal sahaja

Model laluan berterusan, pemantauan harian diskret, jurang semalaman dan model lompatan menghasilkan kebarangkalian touch yang berbeza. Barrier yang diperhatikan secara berterusan bukan kontrak yang sama dengan barrier yang diperiksa hanya pada penutupan

Pada tarikh luput, titik pulang modal atas call panjang ialah strike ditambah premium dan kos, bukan strike. Credit spread, iron condor, ratio spread atau posisi yang ditutup awal mempunyai rantau keuntungan yang berbeza

Sebelum tarikh luput, P&L turut bergantung pada IV, masa, kecondongan, kadar, dividen, sebut harga dan pelaksanaan keluar. Tiada satu ambang harga saham yang mewakili keuntungan bagi setiap tarikh dan keadaan turun naik

Bagi proses berterusan tanpa drift yang dipermudahkan dan barrier satu sisi, hujah pantulan boleh menjadikan kebarangkalian touch kelihatan seperti dua kali kebarangkalian ekor terminal. Pedagang kadangkala menukarnya menjadi “dua kali delta”

Delta bukan kebarangkalian ekor terminal yang tepat, dan aset sebenar mempunyai drift, kecondongan, lompatan, dividen, pemantauan diskret serta turun naik yang berubah. Pintasan itu boleh melebihi 100% atau salah menyatakan barrier yang dekat, jauh atau dipacu peristiwa

Gunakan model barrier atau simulasi laluan yang selaras dengan peraturan pemantauan. Jangan bentangkan nombor dua-kali-delta yang dihadkan sebagai kekerapan diperhatikan tanpa kalibrasi

Opsyen pendek gaya Amerika boleh di-assign sebelum tarikh luput. Assignment bergantung pada keputusan pelaksanaan pemegang, nilai ekstrinsik yang berbaki, dividen, kadar, keadaan pinjaman dan peruntukan broker

Menyentuh atau menjadi dalam wang tidak memaksa assignment serta-merta. Sebaliknya, pemegang mungkin melaksanakan dalam keadaan khusus. Jangan gantikan analisis assignment dengan kebarangkalian touch atau kebarangkalian dalam wang terminal

Catat spot, barrier, strike, tarikh luput, permukaan turun naik, kadar, dividen, drift atau ukuran harga, kekerapan pemantauan dan cap masa. Peratusan daripada kalkulator tidak boleh dipisahkan daripada input ini

Untuk menilai dakwaan kebarangkalian dunia sebenar, kumpulkan ramalan dalam bakul kebarangkalian dan bandingkan kadar ramalan dengan kadar diperhatikan di luar sampel. Sertakan semua pemerhatian yang layak dan kekalkan definisi peristiwa asal

Tulis baris berasingan untuk touch, luput dalam wang dan untung posisi. Tambahkan definisi peristiwa, ukuran model, masa, ambang dan keputusan yang diubah oleh setiap nombor

Ini menghalang kebarangkalian touch yang tinggi daripada dijual sebagai kadar kemenangan tinggi. Ia juga mendedahkan apabila dagangan boleh betul tentang arah atau sentuhan barrier tetapi masih rugi selepas premium dan penilaian semula