Profit maksimum, rugi, dan titik impas long put
Hitung keuntungan maksimum long put semasa harga saham nol, rugi maksimum, titik impas semasa tempoh matang, nilai kontrak, kos, nilai masa, IV, dan hasil exercise.
Jawapan terus
Put panjang tunggal membeli hak untuk menjual saham pada strike K dan membayar premium D sesaham. Sebelum yuran, kerugian maksimum ialah D, titik pulang modal luput ialah K - D, dan keuntungan maksimum bagi saham tidak negatif berlaku pada harga saham sifar dan bersamaan K - D. Keuntungan luput sesaham ialah nilai lebih besar antara K tolak harga saham dan sifar, kemudian ditolak D. Gunakan pengganda, kuantiti, dan kos
Tukarkan sebutan kepada jumlah premium berisiko
Jika put strike 100 berharga 4.80 dan mempunyai pengganda 100 saham, satu kontrak memerlukan 480 sebelum kos transaksi. Tiga kontrak memerlukan 1,440
Gunakan debit yang diisi, bukan titik tengah atau dagangan terakhir. Premium disebut sesaham, manakala aliran tunai akaun dan kerugian kontrak maksimum diukur merentasi aset yang diserah
Kerugian maksimum ialah debit dibayar
Pada mana-mana harga luput pada atau di atas K, put tiada nilai intrinsik. Dengan K = 100 dan D = 4.80, kerugian maksimum tanpa yuran ialah 4.80 sesaham atau 480 bagi kontrak standard
Menjual sebelum luput boleh mendapatkan semula nilai yang tinggal. Yuran dan gelinciran ialah kerugian ekonomi berasingan, jadi ia perlu ditambah dan bukan disembunyikan dalam formula opsyen
Titik pulang modal menolak premium daripada strike
Di bawah K, put memperoleh satu dolar nilai intrinsik luput bagi setiap dolar kejatuhan saham. Ia memulihkan debit 4.80 pada 95.20, menjadikan K - D titik pulang modal luput
Pada harga saham 100, 95.20, dan 80, hasil sesaham ialah −4.80, 0, dan 15.20. Darabkan angka itu dengan pengganda kontrak dan kuantiti
Keuntungan maksimum besar tetapi terhad
Saham biasa tidak boleh jatuh di bawah sifar. Pada sifar, put bernilai K, jadi keuntungan maksimum tanpa yuran ialah K - D: 95.20 sesaham atau 9,520 bagi satu kontrak standard dalam contoh
Memanggil keuntungan put panjang tidak terhad adalah tidak tepat bagi aset asas seperti saham. Produk dengan julat harga, peraturan penyelesaian, atau aset serah yang berbeza memerlukan analisis kontrak sendiri
Pelaksanaan boleh mewujudkan saham pendek
Sebelum luput, IV, nilai masa, kadar, dividen, skew, dan kecairan boleh menjadikan put untung di atas 95.20 atau rugi di bawahnya. Titik pulang modal tetap hanya terpakai pada luput
Melaksanakan put tunggal menjual aset serah pada K. Jika akaun belum memiliki saham sepadan, pelaksanaan automatik boleh mewujudkan kedudukan saham pendek, tertakluk pada kebenaran broker, pinjaman, margin, dan peraturan penyelesaian
Soalan lazim
Apakah formula keuntungan maksimum put panjang?
Bagi saham yang tidak boleh didagangkan di bawah sifar, tolak premium sesaham daripada strike put, darabkan dengan pengganda kontrak dan bilangan put, kemudian tolak kos berkaitan. Keuntungan maksimum berlaku jika saham bernilai sifar pada luput kerana nilai intrinsik put ketika itu sama dengan strike penuh. Ini berbeza daripada put perlindungan, yang turut memasukkan keuntungan dan kerugian saham
Bagaimanakah saya mengira harga pulang modal put panjang?
Tolak premium sesaham yang dibayar daripada strike put. Put strike 100 yang dibeli pada 4.80 mempunyai titik pulang modal luput tanpa yuran sebanyak 95.20. Hasil itu menerangkan ganjaran akhir, bukan harga saham yang diperlukan untuk jualan menguntungkan hari ini. Nilai masa, volatiliti tersirat, skew, kadar, dividen, dan bida boleh laksana boleh mengubah ambang keluar lebih awal
Bolehkah put panjang rugi selepas saham jatuh?
Ya. Kejatuhan mungkin terlalu kecil atau terlalu lewat untuk mengimbangi premium dan susutan masa, dan volatiliti tersirat boleh jatuh selepas kemasukan. Sebelum luput, harga put bukan nilai intrinsik sahaja. Bandingkan bida jual semula yang boleh laksana dengan debit dan kos sebenar, serta modelkan harga saham dan IV dan jangan anggap K - D sebagai halangan yang menjamin keuntungan setiap tarikh
Apa berlaku jika put tunggal dilaksanakan pada luput?
Pelaksanaan menjual aset serah kontrak pada strike. Jika pelabur tidak memiliki saham sepadan, ia boleh meninggalkan kedudukan saham pendek dan bukan keuntungan tunai mudah. Peraturan pelaksanaan automatik broker, kelulusan jualan pendek, ketersediaan pinjaman saham, margin, penyelesaian, dan arahan bertentangan semuanya boleh penting. Menutup put sebelum tarikh akhir boleh mengelakkan kedudukan saham yang tidak dikehendaki
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Tukarkan sebutan kepada jumlah premium berisiko?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Baca panduan terperinciIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Baca panduan terperinciBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Baca panduan terperinci