Cara menutup kedudukan opsyen multi-leg

Label strategi seperti vertical, iron condor, atau calendar spread ialah singkatan yang berguna, tetapi bukan arahan pesanan. Sebelum menghantar penutupan, baca halaman posisi dan tulis kontrak terbuka yang tepat. Sertakan aset pendasar, call atau put, strike, luput, sisi long atau short, kuantiti kontrak, serahan sebenar, dan sebarang pesanan terbuka yang masih boleh diisi.

Gunakan helaian keluar ringkas untuk setiap pakej:

Ini mengambil masa lebih singkat daripada membaiki pesanan yang silap. Ia juga menangkap kesilapan operasi biasa: menutup dua kontrak sedangkan hanya satu unit spread yang tinggal, menghantar pesanan terhadap kontrak terlaras dengan serahan tidak standard, atau terlupa bahawa permintaan pembatalan sebelumnya belum disahkan.

Pengganda kontrak opsyen penting di sini. Premium yang dipaparkan biasanya mewakili satu saham, manakala hasil tunai akaun berdasarkan serahan kontrak sebenar. Jangan anggap setiap opsyen mewakili 100 saham selepas pecahan, penggabungan, atau pelarasan lain.

• Nisbah kaki lengkap, seperti short satu put 100 dan long satu put 95
• Bilangan pakej lengkap yang kini terbuka, bukan jumlah kontrak yang dipaparkan pada skrin sahaja
• Kesan pembukaan dan penutupan bagi setiap kaki, termasuk sama ada tiket menggunakan buy to close atau sell to close
• Bid, ask, saiz sebut harga semasa opsyen, dan masa anda menyemaknya
• Tarikh luput, pendedahan assignment pada kaki short, dan sebarang pelarasan tindakan korporat
• Debit maksimum yang akan anda bayar atau kredit minimum yang akan anda terima sebelum yuran

Tiket penutupan multi-kaki yang dipautkan menyatakan nisbah yang dikehendaki dan harga bersih pakej bersama-sama. Untuk vertical satu demi satu, pakej lengkap mempunyai satu transaksi penutupan pada setiap kaki. Untuk posisi nisbah satu berbanding dua, setiap unit lengkap mesti mengandungi hubungan satu berbanding dua. Pengendalian pesanan kompleks boleh berbeza mengikut bursa, broker, dan jenis pesanan, tetapi menghantar kaki sebagai satu pakej ialah cara paling jelas untuk meminta hubungan itu.

Pesanan kaki berasingan ialah keputusan pelaksanaan yang berbeza. Satu kaki boleh terisi sementara kaki yang lain menunggu, dibatalkan, atau bergerak ke harga lebih buruk. Posisi perantaraan itu mungkin mempunyai delta, kuasa beli, assignment, dan pendedahan kerugian yang berbeza daripada spread yang anda ingin tutup. Pesanan pakej juga boleh kekal tidak terisi; ia bukan janji pelaksanaan pada harga tengah yang dipaparkan.

Jika anda sengaja menutup kaki secara berasingan, nyatakan posisi sementara dalam bahasa mudah sebelum pesanan pertama: contohnya, “selepas membeli semula put short, saya masih memiliki put long 95.” Kemudian tentukan sama ada posisi tunggal itu boleh diterima, berapa banyak ia boleh bergerak, dan keadaan yang menamatkan percubaan. Jangan panggil pesanan berasingan sebagai pakej hanya kerana ia dihantar hampir serentak.

Untuk spread debit yang asalnya anda bayar, menutupnya boleh menghasilkan kredit bersih. Untuk spread kredit yang asalnya anda kutip, menutupnya boleh memerlukan debit bersih. Label itu menerangkan aliran tunai transaksi penutupan, bukan sama ada dagangan itu baik atau buruk.

Pertimbangkan satu vertical put short standard yang tidak terlaras. Anda asalnya menjual put 100 pada harga 2.40 dan membeli put 95 pada harga 0.90, lalu mengutip kredit 1.50 sesaham, atau 150 dolar sebelum yuran dengan pengganda 100 saham. Kemudian, membeli semula put short 100 berharga 1.05 dan menjual put long 95 menerima 0.35. Penutupan pakej ialah debit 0.70 sesaham, atau 70 dolar. Hasil mudah sebelum yuran ialah 150 ditolak 70, iaitu 80 dolar.

Kiraan itu hanya semakan. Tiket pesanan masih perlu menunjukkan dua kaki penutupan, kuantiti, dan had bersih yang betul. Broker mungkin menyatakan tiket sebagai membeli atau menjual spread yang dinamakan, manakala broker lain memaparkan setiap kaki dahulu. Baca pratonton akhir dan bukannya bergantung pada nama strategi atau warna tanda pada carta.

Gunakan maklumat bid dan ask langsung untuk memilih limit yang anda fahami. Panduan bid-ask opsyen dan harga tanda menerangkan sebab harga tengah atau tanda akaun bukan jaminan boleh dilaksanakan. Limit mengawal harga pakej terburuk yang diterima di bawah terma pesanan; ia tidak menyimpan saiz sebut harga atau memastikan pesanan terisi.

Sebaik sahaja mana-mana bahagian pesanan penutupan dilaksanakan, kontrak itu tidak lagi berada dalam posisi sebelumnya. Untuk pakej multi-kaki sebenar, pengisian sebahagian sepatutnya mewakili lebih sedikit unit lengkap pada nisbah yang diminta, tetapi anda masih perlu mengesahkan posisi sebenar dan kuantiti yang tinggal. Pemberitahuan boleh tiba dalam urutan yang mengelirukan walaupun pakej akhirnya sepadan.

Untuk pesanan kaki yang dimasukkan berasingan, pendedahan boleh berubah sejurus selepas pengisian pertama. Berhenti dan periksa akaun sebelum menghantar pesanan seterusnya atau pengganti. Semak pengisian terkumpul, kuantiti yang tinggal, harga pelaksanaan purata dan individu, arah posisi, kuasa beli tersedia, dan tempoh kuat kuasa.

Permintaan pembatalan terpakai pada baki yang tidak terisi, bukan kontrak yang sudah selesai. Lebih banyak kontrak boleh dilaksanakan sebelum pengakuan pembatalan tiba. Tunggu status akhir, kemudian tentukan saiz pengganti daripada baki yang masih perlu ditutup. Jika satu daripada tiga unit spread ditutup, menggantikan pesanan asal tiga unit boleh secara tidak sengaja menutup dua unit secara berlebihan.

Pesanan penutupan yang dihantar tidak menghapuskan kewajipan opsyen short yang terbuka. Sehingga kontrak yang berkaitan benar-benar ditutup, opsyen short gaya Amerika boleh ditugaskan mengikut terma. Pemprosesan luput, exercise, dividen, ketidakcukupan kecairan, dan cutoff broker juga boleh mengubah masa praktikal yang tersedia untuk bertindak.

Hampir luput, kenal pasti kaki yang short, kaki yang berada dalam atau hampir wang, dan hasil saham atau tunai yang boleh tercipta oleh assignment. Panduan assignment opsyen menerangkan sebab assignment ialah peristiwa kitar hayat dan bukannya pengisian biasa. Panduan luput opsyen berguna untuk peristiwa kontrak, manakala cutoff dan polisi risiko semasa broker menentukan pengendalian khusus akaun.

Jika pasaran tidak cair, dihentikan, atau pesanan tidak mewakili posisi yang anda jangkakan, jangan terus mengubah harga hanya untuk memaksa pengisian. Simpan butiran pesanan, semak kontrak, dan tanya broker cara mereka mengendalikan keadaan itu. Pesanan penutupan yang tergesa-gesa boleh menggantikan satu risiko yang diketahui dengan risiko lain yang kurang kelihatan.

Selepas status pesanan akhir, rekonsiliasikan hasil pada tiga peringkat. Pertama, bandingkan setiap pelaksanaan dengan pesanan yang ingin anda hantar. Kedua, sahkan posisi yang terhasil mengandungi bilangan kontrak yang dijangka pada setiap kaki. Ketiga, bandingkan pergerakan tunai, yuran, dan catatan penyata kemudian dengan pengesahan.

Simpan ID pesanan, pengisian individu, harga bersih pakej, masa pembatalan atau penyelesaian, dan sebab ringkas untuk keluar. Panduan pengesahan dagangan opsyen dan penyata akaun menerangkan sebab pengesahan membuktikan butiran pelaksanaan manakala penyata meringkaskan kesan akaun sepanjang tempoh. Simpan kedua-duanya, khususnya apabila spread diisi sebahagian, di-roll, dilaraskan, dilaksanakan, atau ditugaskan.

Gunakan susunan medan yang sama dalam senarai semak penyimpanan rekod dagangan opsyen: identiti kontrak dahulu, kemudian pengisian, tunai, posisi, dan sebarang peristiwa kitar hayat kemudian. Ini menjadikan soalan cukai, pindahan, atau sokongan broker pada masa depan boleh dijawab daripada rekod dan bukannya ingatan.

Jangan hantar dagangan penutupan apabila mana-mana fakta ini belum selesai: akaun menunjukkan kaki tidak dijangka, kesan buka atau tutup tiket berbeza daripada nota anda, kuantiti yang tinggal tidak diketahui selepas pengisian sebahagian, serahan dilaraskan, atau assignment atau exercise mungkin sudah diproses. Hubungi broker melalui saluran rasminya dengan ID pesanan atau dagangan dan tanya apa yang kini dipegang oleh akaun.

Berhenti seketika bukan keraguan. Ia menghalang transaksi baharu daripada menyamarkan percanggahan asal. Rekod posisi yang jelas, had harga yang boleh anda terangkan, dan semakan selepas pengisian akhir lebih berguna daripada sekadar kelihatan telah menutup dengan pantas.