Harga dan P&L Calendar Spread Niaga Hadapan Diterangkan

Calendar spread asas ialah long satu tamat tempoh dan short satu lagi tamat tempoh bagi produk niaga hadapan yang sama.

Oleh itu, posisi berkaitan hubungan antara dua bulan kontrak, bukan sekadar sama ada keseluruhan pasaran naik atau turun.

CME menerangkan calendar spread sebagai posisi serentak dalam tempoh matang yang berbeza bagi pasaran niaga hadapan yang sama.

Roll yield niaga hadapan dan bentuk keluk menerangkan kesan berasingan mengekalkan pendedahan merentasi tamat tempoh.

Jangan anggap setiap venue atau produk memaparkan spread dengan tanda yang sama atau memetakan pesanan beli kepada arah kaki yang sama.

Untuk contoh kerja ini, takrifkan S = harga niaga hadapan hadapan − harga niaga hadapan tertunda.

Oleh itu, posisi yang long kontrak hadapan dan short kontrak tertunda mempunyai P&L mata yang sama dengan perubahan dalam S.

Jika platform anda menggunakan konvensyen sebut harga bertentangan, tanda yang dipaparkan berbalik walaupun kedua-dua kaki ekonomi tidak berubah.

Andaikan kontrak hadapan ialah 101.20 dan kontrak tertunda ialah 102.00 ketika kemasukan.

Di bawah S = hadapan − tertunda, spread kemasukan ialah 101.20 − 102.00 = −0.80.

Kemudian, kontrak hadapan ialah 103.10 dan kontrak tertunda ialah 103.40, jadi spread ialah −0.30.

Spread berubah sebanyak −0.30 − (−0.80) = +0.50 mata.

Kaki long hadapan memperoleh 103.10 − 101.20 = 1.90 mata. Kaki short tertunda rugi 103.40 − 102.00 = 1.40 mata.

P&L bersih ialah 1.90 − 1.40 = +0.50 mata, tepat sepadan dengan perubahan spread.

Dengan nilai $50 setiap mata, P&L kasar ialah 0.50 × $50 = $25 bagi spread 1:1. Empat spread menghasilkan $100 sebelum yuran dan pelarasan lain.

Dalam contoh itu, kedua-dua harga niaga hadapan meningkat, tetapi kontrak hadapan meningkat 1.90 manakala kontrak tertunda meningkat 1.40.

Perbezaan antara pergerakan itu ialah keuntungan spread +0.50 mata.

Jika kontrak hadapan berakhir pada 100.80 dan kontrak tertunda pada 101.90, S akan menjadi −1.10 dan perubahan spread ialah −0.30.

Kaki long hadapan akan rugi 0.40 manakala kaki short tertunda akan memperoleh 0.10, menghasilkan kerugian bersih 0.30 mata.

Sebab itulah pandangan bullish atau bearish terus sahaja tidak mencukupi untuk menerangkan P&L calendar spread.

Calendar spread FX tersenarai CME melaksanakan kedua-dua kaki serentak, yang menghapuskan risiko mengaki bagi strategi tersenarai itu.

Menghantar dua pesanan terus yang berasingan adalah berbeza kerana satu kaki boleh diisi sebelum kaki yang lain atau pada harga yang sudah berubah.

Margin juga boleh mencerminkan offset antara tamat tempoh berkaitan, tetapi kredit itu khusus produk dan keperluan broker boleh berbeza.

Nisbah spread niaga hadapan menerangkan sebab bilangan kontrak dan sensitiviti ekonomi masih perlu disemak secara berasingan.

Yuran boleh terpakai pada kedua-dua kaki, jadi P&L spread kasar tidak sama dengan P&L akaun bersih.

Panduan ini menggunakan spread 1:1 yang dipermudah. Peraturan produk, nisbah, saiz tick, penyelesaian, serahan dan layanan margin boleh berbeza.

• Sahkan produk niaga hadapan dan kedua-dua bulan tamat tempoh yang tepat
• Tulis konvensyen spread yang dipaparkan venue
• Petakan pesanan beli dan jual kepada kaki long dan short sebenar
• Sahkan pengganda kontrak dan saiz tick spread
• Bezakan pesanan spread tersenarai daripada dua pesanan terus berasingan
• Semak layanan margin, yuran, kecairan dan kedua-dua tarikh kitar hayat
• Selaraskan P&L spread dengan P&L dua kaki sebelum bergantung pada hasil itu