Cara menyelidik opsyen di sekitar pendapatan sesebuah syarikat
Gunakan senarai semak peringkat ticker yang boleh diulang untuk tarikh pendapatan, terma opsyen, volatiliti, dan risiko kedudukan
Jawapan terus
Semakan opsyen pendapatan khusus ticker bermula dengan tarikh laporan syarikat yang disahkan dan luput tepat yang merangkumi peristiwa itu. Kemudian bandingkan harga saham, strike, spread bida-tawaran, volatiliti tersirat merentas luput, dan terma kerugian atau penyerahan kedudukan. Syarikat yang biasa dikenali tidak mencukupi: kecairan kontrak, tindakan korporat, dan masa peristiwa boleh mengubah mekanik dagangan
Sahkan jendela peristiwa
Syarikat boleh melaporkan sebelum pembukaan atau selepas penutupan, dan tarikh kalendar boleh berubah. Luput opsyen yang berkaitan mesti benar-benar merentasi jendela pengumuman itu. Kontrak yang luput sebelum laporan mempunyai pendedahan peristiwa yang berbeza daripada kontrak yang luput selepasnya
Mulakan dengan sumber utama syarikat dan rekod zon masa. Pendapatan hari Rabu tidak mencukupi jika pengumuman tiba selepas penutupan dan opsyen luput pada petang itu. Semak juga sama ada syarikat telah membuat pengumuman awal, mengubah tarikh, atau menjadualkan panggilan yang boleh menggerakkan saham selepas pengumuman tajuk berita
Bandingkan kontrak yang boleh didagangkan
Periksa bida, tawaran, saiz yang dipaparkan, open interest, dan jarak strike untuk luput yang dipilih. Spread yang lebar boleh menyukarkan merealisasikan pergerakan jangkaan atau nilai model secara teori. Jika kontrak telah dilaraskan selepas tindakan korporat, semak aset yang perlu dihantar dan penggandanya
Bandingkan sekurang-kurangnya dua luput di sekitar peristiwa. Luput hadapan mungkin membawa premium peristiwa yang lebih besar berbanding luput kemudian, manakala kontrak kemudian mengekalkan lebih banyak nilai masa. Rekod IV call dan put secara berasingan apabila skew bermakna; satu purata IV boleh menyembunyikan perbezaan besar antara kedua-dua kaki
Tulis syarat jalan keluar dan kitar hayat
Rekod kerugian maksimum atau obligasi saham, pelan jika IV jatuh selepas pendapatan, dan sebarang syarat penyerahan awal pada opsyen short. Senarai semak yang sama boleh digunakan untuk setiap ticker, manakala sebut harga, tarikh, dan terma kontrak sebenar kekal khusus kepada syarikat
Andaikan saham berharga $100 dan straddle yang dipilih berharga $8.00. Titik pulang modal luput yang mudah ialah $108 dan $92, tetapi peristiwa mungkin berlaku selepas penutupan dan sebut harga mungkin melebar apabila pengumuman tiba. Pergerakan ke $106 masih boleh meninggalkan pakej di bawah debitnya, terutamanya jika volatiliti tersirat jatuh selepas keputusan. Anggap pergerakan jangkaan sebagai rujukan harga, bukan julat yang dijanjikan
Senarai semak pendapatan peringkat ticker:
- Sahkan tarikh laporan, masa sebelum pembukaan atau selepas penutupan, zon masa, dan jadual panggilan pelabur
- Pilih luput yang merentasi peristiwa dan rekod strike tepat, pengganda, serta gaya penyelesaian
- Rekod IV setiap kaki, struktur tempoh, pergerakan jangkaan, bida, tawaran, spread, saiz, dan masa sebut harga
- Kira debit atau kredit lengkap, titik pulang modal, kerugian maksimum, dan obligasi penyerahan atau saham
- Tulis tindak balas terhadap pergerakan kecil, pergerakan besar, IV crush, jurang, hentian, dan pesanan penutupan yang tidak diisi
- Semak semula notis tindakan korporat dan had masa broker sebelum luput
Soalan lazim
Luput yang manakah patut saya gunakan untuk opsyen pendapatan?
Gunakan luput yang terma dagangan dan pelaksanaannya benar-benar meliputi jendela pengumuman, kemudian bandingkan dengan sekurang-kurangnya satu luput kemudian. Kontrak hadapan mungkin membawa lebih banyak premium peristiwa dan kepekaan IV, manakala kontrak kemudian mempunyai lebih banyak nilai masa baki. Pilihan yang betul bergantung pada tesis dan risiko yang ditakrifkan
Mengapa opsyen boleh kehilangan nilai selepas pendapatan walaupun saham bergerak?
Volatiliti tersirat sering menetapkan semula harga apabila peristiwa ketidakpastian berlalu. Pergerakan saham yang tidak melebihi titik pulang modal premium, digabungkan dengan penguncupan IV dan susut nilai masa, boleh mengurangkan nilai opsyen atau pakej. Semak kedudukan penuh dan bukannya arah sahaja
Adakah pergerakan jangkaan merupakan ramalan jurang pendapatan?
Tidak. Ia ialah anggaran yang tersirat daripada harga opsyen di bawah kaedah dan luput yang dipilih. Ia boleh menjadi rujukan senario yang berguna, tetapi tidak menetapkan paras tinggi atau rendah yang dijamin dan tidak menggantikan semakan kerugian maksimum atau kecairan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Sahkan jendela peristiwa?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The volatility input consistent with an option's market price under a pricing model; it reflects priced uncertainty, not a direct forecast of direction.
Baca panduan terperinciIV crushA sharp decline in implied volatility, often after a known event, that can reduce option premium even when the underlying moves in the expected direction.
Baca panduan terperinci