Apakah itu calendar spread?

Call calendar biasa menjual call jangka pendek dan membeli call jangka lebih panjang pada strike yang sama. Diagonal spread mengubah tarikh luput dan strike, lalu menghasilkan profil bayaran yang berbeza

Sebagai contoh, pedagang mungkin menjual call strike 50 dengan tempoh 30 hari dan membeli call strike 50 dengan tempoh 90 hari. Kaki yang hampir boleh susut lebih cepat sementara kaki yang jauh mengekalkan lebih banyak nilai masa, tetapi kedudukan itu tidak dijamin memuncak pada strike atau berakhir dengan satu pulang modal tetap

Opsyen yang lebih hampir tarikh luputnya biasanya mempunyai kurang nilai masa dan boleh susut secara berbeza daripada opsyen yang lebih jauh. Kedua-dua opsyen juga boleh mempunyai vega yang berbeza, jadi perubahan IV tidak semestinya mempengaruhi kedua-dua kaki secara sama rata

Hasil spread bergantung pada perubahan relatif kedua-dua kaki, bukan IV utama bagi ticker itu. Catat strike, tarikh luput, bid, ask, IV, theta, vega dan kuantiti bagi setiap kaki. Calendar spread berbanding diagonal spread membandingkan struktur apabila strike berbeza

Pada tarikh luput opsyen short, opsyen long masih wujud. Pedagang boleh menutup spread, menutup kaki short dan mengekalkan kaki long, menggulung kaki short atau membiarkan kaki short luput, bergantung pada sebut harga, tesis dan peraturan akaun

Sebelum tarikh itu, bandingkan harga pakej dengan nilai setiap kaki. Harga tengah boleh bersifat teori apabila salah satu kaki mempunyai spread lebar, jadi sahkan bid dan ask yang boleh dilaksanakan dan bukannya menganggap rajah bayaran sebagai jalan keluar yang dijamin

Opsyen jangka terdekat yang short boleh ditugaskan mengikut terma kontraknya. Jika ia dilaksanakan, opsyen bertarikh lebih jauh masih terbuka, jadi pelaksanaan, penyelesaian saham dan baki opsyen mesti dipertimbangkan bersama. Opsyen long tidak dilaksanakan secara automatik untuk mengimbangi tugasan

Option spread expiration and assignment menerangkan cara spread boleh berpisah. Option assignment merangkumi obligasi saham atau tunai yang diwujudkan oleh kaki short

• Sahkan gaya pelaksanaan Amerika atau Eropah dan kaedah penyelesaian
• Tandakan waktu tutup pelaksanaan broker dan sebarang tarikh akhir pembubaran awal
• Uji tekanan aset pendasar di atas dan di bawah kedua-dua strike
• Tentukan perkara yang berlaku kepada kaki long selepas kaki short luput atau ditugaskan
• Catat yuran, pembiayaan saham, cukai dan tarikh luput seterusnya yang dirancang