Strategi Opsyen Butterfly Broken wing Dijelaskan
Fahami butterfly broken wing atau butterfly lompat, kakinya 1-2-1, lebar sayap yang tidak sama, entri kredit dan debit, hasil puncak, kehilangan ekor, tugasan, dan risiko pelaksanaan.
Jawapan terus
Butterfly broken wing, juga disebut butterfly skip-strike, menggunakan empat call atau empat strike dengan satu tamat tempoh dan tiga strike K1 di bawah K2 di bawah K3. Ia membeli satu opsyen pada setiap strike luar dan menjual dua opsyen pada K2, namun K2 − K1 tidak sama dengan K3 − K2. Lebar yang tidak sama menggeser premium dan meninggalkan satu ekor tamat tempoh dengan kerugian lebih banyak berbanding yang lain. Nilai maksimum masih tertumpu di dekat dua opsyen short di K2, namun kredit kecil atau entri menghampiri sifar boleh menyembunyikan kerugian besar, keperluan margin, pendedahan tugasan, dan kos pelaksanaan tiga pasaran yang jauh lebih besar.
Kuantitasnya tetap simetris sementara jarak strike terputus
Versi long call membeli satu call K1, menjual dua call K2, dan membeli satu call K3. Versi long put membeli satu put K3, menjual dua put K2, dan membeli satu put K1.
Semua kontrak mesti sesuai dalam hal dasar, tempoh tamat, pengganda, dan serahan. Broken wing berasal daripada jarak strike yang tidak sama, bukan magnitud kontrak yang tidak sama.
Harga masuk dagangan sayap yang tidak sama untuk bentuk ekor
Pelebaran satu vertikal sering kali mengurangkan debit atau mewujudkan kredit kerana proteksi dipindahkan lebih jauh. Pengurangan kos dibayar dengan nilai terminal yang lebih buruk di luar sayap lebar tersebut.
Sisi sempit boleh mengekalkan kredit pembuka pada masa tamat tempoh sedangkan sisi lebar boleh merealisasikan kerugian maksimal. Oleh kerana itu, kredit menggambarkan masa tunai, bukan spread kredit dengan risiko kecil di mana pun.
Body strike adalah target keuntungan yang sempit
Untuk gaya butterfly broken wing gaya panjang, keuntungan maksimum biasanya berlaku apabila aset dasar berakhir di K2 dan kedua opsyen pendek berakhir di badan.
Tenda keuntungan boleh menjadi sempit menghampiri tempoh tamat. Pandangan arah yang benar tidak cukup jika pergerakan aset asas melepasi K2 terlalu dini, terlambat, atau melampaui wilayah yang menguntungkan.
Orang-orang Yunani berubah secara tajam seiring masa dan masa
Theta mungkin positif di dekat tubuh dan negatif di luarnya. Vega dan delta juga mengubah tanda atau besarnya apabila persilangan aset asas berlaku dan pendekatan kadaluarsa.
Label statis seperti turun naik pendek tidaklah lengkap. Evaluasi senario di seluruh titik, masa, dan IV daripada hanya bergantung pada diagram tamat tempoh.
Empat kontrak menjana pekerjaan pelaksanaan dan tugasan
Tiga pasaran strike menyumbang kos bid-ask pada masa masuk dan keluar. Titik tengah paket mungkin tidak boleh didagangkan, dan legging boleh mengubah premium bersih dan pendedahan berarah.
Dua opsyen pendek gaya Amerika boleh ditetapkan lebih awal, meninggalkan stok ditambah dua opsyen panjang. Sahkan margin broker, pengendalian pelaksanaan, risiko pin, komisi, dan pelan sebelum strike pendek ditantang.
Soalan lazim
Apa sajakah kaki butterfly yang sayapnya patah?
Beli satu opsyen luar, jual dua opsyen bertipe sama pada bodi, dan beli satu opsyen pada opsyen luar lain dengan lebar sayap tidak sama.
Adakah butterfly lompat-lompat merupakan strategi yang sama?
Ya. Namanya menekankan bahawa satu strike normal dengan jarak yang sama dilewati, menjana jarak sayap yang asimetris.
Bolehkah butterfly broken wing dibuka untuk mendapatkan kredit?
Ya, tapi kreditnya bukan keuntungan maksimal atau risiko maksimal; ekor yang lebih lebar boleh kehilangan jauh lebih banyak daripada wang tunai yang diterima.
Di manakah keuntungan maksimum pada masa tamat tempoh?
Untuk struktur gaya panjang pada biasanya, biasanya terletak pada titik tengah dimana kedua opsyen pendek berada.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Kuantitasnya tetap simetris sementara jarak strike terputus?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
Takrif jelas istilah opsyen penting, daripada call, put dan rantaian opsyen kepada IV, Greeks, faedah terbuka dan max pain
Lihat glosari opsyen