インプライド・ムーブと実現ムーブ：オプション市場のレンジを比較する方法

イベントでは、同じ権利行使価格と満期のアット・ザ・マネーのコールとプットのミッド価格を足す方法が一般的です。それぞれ3.10ドル、原資産100ドルならストラドルは6.20ドルで、単純なレンジは93.80～106.20ドルです。これは市場慣行であり、普遍的な確率ではありません。オプションの予想変動で別の方法とレンジ・確率の違いを確認し、価格・満期・時刻・bid/mid/askを記録します。

同じ開始・終了時刻を使い、絶対値は `abs(終了価格 - 開始価格)`、割合は開始価格で割ります。100から104なら4ドル、4%です。日中108まで上がり103.50で終わった場合は終値同士の4%とは別の経路なので、終値、日中高安、経路のどれを使うかを先に決めます。実現ボラティリティの計算は複数観測の分散を確認する方法です。

株価100ドルで決算ストラドルが6.20ドル、イベント後の終値が103.50ドルとします。終値間の実現ムーブは3.50ドル（3.5%）で、インプライドレンジ内です。それでも時間とボラティリティのプレミアムを払っているため、ロング・ストラドルは損失になり得ます。日中108に触れていれば、終値だけの比較は経路とヘッジ機会を隠します。決算オプション・ボラティリティも参照してください。

ロング・ストラドルの満期損益分岐点は、おおむね権利行使価格±プレミアムです（費用前）。レンジ内で終われば損失になる場合があります。価格にはスキュー、需給、金利、配当、流動性も含まれ、中央値の予測ではありません。インプライド・ボラティリティで背景を確認します。

インプライド値の価格・権利行使価格・満期・時刻、コール・プット・ストラドルのbid/mid/ask、イベント時間、実現値の定義、手数料・スプレッド・ヘッジを保存します。一つのイベントではなく同じ定義の標本を比較してください。

本稿は教育目的であり、予測や推奨ではありません。