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P&L bruto cero no siempre significa P&L neto cero8 min de lectura
Cómo calcular el precio de equilibrio de futuros después de costes
Calcula el precio de salida de equilibrio de futuros después de comisiones, tasas de bolsa y compensación y deslizamiento, con fórmulas para largo y corto.
Respuesta directa
Un futuro puede volver al precio de entrada y aun así perder dinero después de costes. En una operación simple, convierte los costes de ida y vuelta y el deslizamiento en puntos, súmalos a una entrada larga o réstalos de una corta.
Empieza por el coste efectivo
Equilibrio significa P&L neto igual a cero, no P&L bruto de precio igual a cero.
Anota los costes previstos de entrada y salida.
No inventes una cifra universal. Las tasas de bolsa varían por producto y condición, y los cargos del bróker dependen de cuenta y servicio.
Comisión frente a tasas de bolsa y compensación separa estas partidas.
- comisiones del bróker
- tasas de bolsa
- tasas de compensación
- deslizamiento medido o estimado
- otros cargos que realmente correspondan
Convierte los costes monetarios en movimiento de precio
Para una posición larga:
Salida de equilibrio = entrada + coste total de ida y vuelta ÷ valor monetario por punto ÷ contratos.
Para una corta:
Salida de equilibrio = entrada − coste total de ida y vuelta ÷ valor monetario por punto ÷ contratos.
Si el contrato se expresa mejor en ticks, divide el coste total por el valor total del tick de la posición.
Usa siempre la especificación exacta para multiplicador y valor del tick.
Cómo leer las especificaciones de futuros explica esas unidades.
Ejemplo: un largo necesita superar su entrada
Supón un contrato hipotético de 20 dólares por punto.
La entrada larga es 5.000,00.
Supón 14 dólares de comisiones y tasas de bolsa y compensación de ida y vuelta.
Añade 6 dólares de deslizamiento esperado de ida y vuelta.
El coste total esperado es 20 dólares.
El movimiento necesario es 20 ÷ 20 dólares por punto = 1,00 punto.
La salida de equilibrio neto planificada es 5.001,00.
Si sales a 5.000,75, el P&L bruto es 0,75 × 20 = 15 dólares.
Después de 20 dólares de costes asumidos, el P&L neto es −5 dólares.
Si sales a 5.001,25, el P&L bruto es 25 dólares y el neto 5 dólares.
Un corto aplica el mismo coste en dirección contraria
Supón el mismo contrato vendido a 5.000,00 con 20 dólares de coste esperado.
El corto necesita una caída de 1,00 punto para cubrir el coste.
Su salida de equilibrio planificada es 4.999,00.
Incluso con un pequeño movimiento favorable, cerrar por encima puede dejar una pérdida neta.
El signo cambia con la dirección, pero la conversión del coste es la misma.
Cómo calcular el P&L de futuros muestra la aritmética con signo.
El equilibrio previsto y el real pueden diferir
El cálculo previo usa supuestos para costes aún desconocidos.
Las comisiones y tasas reales pueden diferir de la estimación.
El deslizamiento es especialmente incierto porque depende de liquidez y ejecución en entrada y salida.
Una ejecución parcial también puede producir varios precios.
Después de la operación, usa ejecuciones finales y cargos reales para recalcular el resultado neto.
Por qué una orden de futuros se ejecuta a varios precios explica el precio medio ponderado. [!TRYMARK] Recalcula el equilibrio después de las ejecuciones Elige una operación. Anota entradas, salidas, multiplicador, comisiones, tasas de bolsa y compensación y deslizamiento real. Compara el equilibrio previsto con el resultado neto.
Usa una lista de control de equilibrio
Confirma producto y vencimiento.
Registra dirección y cantidad.
Usa el multiplicador o valor del tick vigente.
Separa costes directos de deslizamiento.
Indica si el coste es estimado o real.
Convierte el coste monetario total en puntos o ticks.
Añádelo a la entrada para un largo o réstalo para un corto.
Recalcula tras recibir las ejecuciones de salida.
No confundas equilibrio con objetivo de beneficio o pérdida máxima.
Esta guía explica aritmética de costes. No predice ejecuciones ni recomienda una operación de futuros.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el precio de equilibrio de una posición larga de futuros?
En un caso simple, suma al precio de entrada los costes de ida y vuelta convertidos en puntos. Usa multiplicador, cantidad y estructura de costes exactos.
¿Las comisiones cambian el equilibrio de futuros?
Sí. Las comisiones y otros cargos exigen un movimiento favorable adicional antes de que el P&L neto llegue a cero.
¿Debo incluir deslizamiento en el equilibrio?
Inclúyelo si quieres una estimación consciente de ejecución, pero márcalo como supuesto antes de la operación. Después sustitúyelo por las ejecuciones reales.
¿El equilibrio de futuros es lo mismo que un objetivo de beneficio?
No. El equilibrio es el precio donde el P&L neto es aproximadamente cero bajo los costes indicados. Un objetivo de beneficio necesita movimiento adicional.