¿Qué es delta en opciones?
Cómo delta estima la sensibilidad de una opción a un movimiento del subyacente y por qué no es constante
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Delta estima cuánto podría cambiar el precio de una opción ante un movimiento de una unidad en el subyacente, manteniendo constantes otras variables. También se usa a veces como una aproximación, no una garantía, de la probabilidad de terminar dentro del dinero. Delta cambia con el precio del subyacente, el tiempo, la volatilidad y el precio de ejercicio.
Delta describe una relación aproximada
Si una opción de compra tiene delta de 0,50, un movimiento de una unidad de la acción se asociaría aproximadamente con un cambio de 0,50 en la prima, antes de considerar otros cambios. Es una aproximación local: no asegura el siguiente precio ni se mantiene fija.
El signo depende del tipo de opción
Las opciones de compra largas suelen tener delta positivo porque su valor tiende a aumentar cuando sube la acción. Las opciones de venta largas suelen tener delta negativo porque su valor tiende a aumentar cuando baja la acción.
Gamma hace que delta cambie
Delta no es una línea recta. Gamma mide cómo cambia delta cuando se mueve el subyacente, y el tiempo y la VI también influyen. Por eso, extrapolar un delta actual a un movimiento grande puede dar una imagen engañosa.
Fuentes
Aplique esta idea a una opción
Elija un contrato y un objetivo para mantener visibles los supuestos de precio, tiempo y volatilidad en un mismo análisis
Analizar mi opción en inglés