¿Qué es vega en opciones?
Cómo vega estima la sensibilidad de una opción a cambios en la volatilidad implícita
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
Vega estima cuánto podría cambiar el precio de una opción ante un cambio de un punto porcentual en la volatilidad implícita, manteniendo constantes las demás variables. Para opciones largas, una subida de la VI suele aumentar el valor y una bajada suele reducirlo. Vega no es constante y cambia con el vencimiento, el moneyness y el propio nivel de volatilidad.
Vega aísla el efecto de la volatilidad
La prima de una opción responde a varias variables. Vega intenta medir solo el cambio esperado al mover un punto porcentual la VI y mantener las otras variables constantes. En el mercado real, esas variables pueden cambiar a la vez.
La exposición no es igual en todos los vencimientos
Las opciones con más tiempo suelen tener más exposición a cambios de VI porque queda más periodo para que se materialice la incertidumbre. El moneyness también importa: la sensibilidad suele ser distinta lejos del ejercicio que cerca de él.
Los eventos muestran por qué importa
Antes de resultados u otros eventos conocidos, la VI puede subir. Después puede bajar con rapidez. Una posición larga puede perder por esa caída de VI aunque el movimiento de la acción haya sido favorable.
Fuentes
Aplique esta idea a una opción
Elija un contrato y un objetivo para mantener visibles los supuestos de precio, tiempo y volatilidad en un mismo análisis
Analizar mi opción en inglés