매크로 이벤트 후 헷지 리셋 체크리스트

첫 번째 스파이크 후 헷지는 방향은 맞아도 타이밍이 틀어질 수 있습니다.

리셋은 유연한 선호가 아니라 고정된 시간 규칙이어야 합니다.

설정:

타이머를 놓치면 기본 동작은 복잡도 축소와 오래된 오버레이 제거입니다.

• `T+1분`: 현재 헷지 레그의 스프레드·깊이 확인
• `T+5분`: 헷지 비율이 기존 delta/vega 목표를 여전히 충족하는지 측정
• `T+15분`: 유지/축소/재구성 결정 확정

포트폴리오 순값은 레그 단위 실패를 가릴 수 있습니다.

레그별로 확인할 항목:

실행 품질이 사전 기준 이하거나 위험 허용치를 초과하면 해당 레그를 제거합니다.

레이어가 한쪽으로 치우치면 순위험은 정상적으로 보이지만 실제 위험은 숨은 포인트로 이동합니다.

• 계획 대비 실제 체결 수량
• 새 IV 하에서의 감마 기여도
• 단기 헷지 사용 시 시간 가치 감쇠 민감도
• 공표 후 리프라이싱된 assignment 노출

헷지 드리프트는 유지 비용이 높아진 구식 레이어에서 시작되는 경우가 많습니다.

진입 전:

리셋 시:

이건 예측 신뢰도를 바꾸려는 게 아니라 취약성을 줄이려는 과정입니다.

• 레이어를 `시간 민감` 또는 `안정형`으로 분류
• 스프레드와 깊이로 노후 임계치 정의
• 임계치 초과 시 자동으로 이탈할 레이어 지정
• 시간 민감 레이어가 기대 슬리피지의 2배를 넘으면 먼저 종료
• 안정 레이어가 효과적이면 최소 필요 수량만 유지
• 두 레이어 모두 드리프트 시, 클린 중립 상태로 전환

모든 상황에 같은 규칙을 쓰면 안 됩니다.

### 시나리오 A: 방향 확인이 유지

### 시나리오 B: 처음부터 반대 방향 전개

### 시나리오 C: 명확한 추세가 없음

• 깊이가 추가 재헤지에 충분하면 기본 헷지를 유지
• 재헷지 비용이 높은 옵션 헷지는 축소
• 이벤트 후 헷지 손실 상한을 더 엄격히 설정
• 델타만 줄이는 게 아니라 스프레드 확장에 가장 민감한 레그부터 축소
• 유동성 체결이 나쁜 레그를 먼저 종료
• 실행 신뢰도 회복 후에만 delta 중립 재산정
• 일시적 노이즈로 가정하고 저비용 안정형 헤지만 유지
• 첫 15분 안에 새로운 헤지 복잡도를 추가하지 않음
• 스프레드/유동성 안정 창 확인 후 재개

많은 팀이 헷지가 너무 비싸지면 모니터링이 늦어집니다.

명시적 “미헤지 경고”를 만들기:

경고 발생 시 강제 순서:

1) 옵션 레이어 제거 2) 시간 민감 레이어 축소 3) 노후 노출 평탄화 4) 평탄화 후 테제 재평가

• 3개 레그 중 2개가 실행 예산 초과 시
• T+5 후에도 헷지 손실이 회복되지 않으면
• 스프레드 팽창으로 재헷지 비용이 예비 상한 초과 시

이벤트 후 리셋은 매번 반복되는 루틴입니다.

이벤트 종료 후 기록:

이 기록을 다음 이벤트의 팀 템플릿으로 활용합니다.

• 어떤 레이어를 리셋했는지
• 먼저 발생한 경고
• 타이머별 수행 조치
• 리셋하지 않은 항목과 이유