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상장폐지는 계약권리보다 시장접근을 먼저 변경17분 분량
주식이 상장폐지되면 옵션은 어떻게 될까?
주식 상장폐지 뒤 옵션이 청산전용이 되는 과정, OTC 거래, 행사·배정 지속과 OCC 만기지시를 알아봅니다.
한눈에 답하기
주식이 상장폐지돼도 미결제 상장옵션이 자동으로 사라지는 것은 아닙니다. 옵션거래소는 새 시리즈 추가를 중단하고 거래를 정지하거나 기존계약을 만기까지 청산전용으로 허용할 수 있습니다. 주식이 장외에서 거래되기 시작하면 옵션 청산전용 거래가 재개·유지될 수 있지만 호가와 브로커접근은 매우 제한적일 수 있습니다. OCC가 계약조정이나 대체결제를 발표하지 않는 한 행사권리와 배정의무는 일반적으로 기존 주식교부물을 대상으로 계속될 수 있습니다. 상장폐지, 거래정지, 주식취소와 파산은 서로 다른 사건이므로 정확한 공지를 따라야 합니다.
주식 상장폐지 전 옵션상장이 먼저 바뀔 수 있음
OTC 전환이 정상 유동성을 복원하지 않음
상장폐지 주식은 종종 바뀐 심볼로 장외시장에 이동합니다. 옵션거래소는 이 거래가능성을 근거로 청산전용을 허용할 수 있지만 주식이 OTC로 갔다고 옵션계약 자체가 OTC옵션으로 바뀌는 것은 아닙니다.
장외주식호가는 드물고 옵션시장조성자가 안정적으로 헤지하지 못할 수 있습니다. 옵션 스프레드는 크게 벌어지거나 사라집니다. 일부 브로커는 OTC증권, 조정옵션이나 청산거래를 제한하므로 이론가가 있어도 매도가능성을 증명하지 않습니다.
행사와 배정의무가 계속될 수 있음
일반 실물결제 주식옵션은 행사·배정 때 계약주식을 행사가로 인도합니다. 상장폐지만으로 교부물이 자동변경되거나 매도콜·풋 의무가 없어지지 않습니다. 롱보유자는 브로커를 통해 행사할 수 있고 매도자는 여전히 배정될 수 있습니다.
주식을 구할 수 없거나 정상결제가 불가능하면 OCC는 특정상황에서 브로커간 결제 또는 고정현금액 등 대체절차를 정할 수 있습니다. 고객이 선택하는 결과가 아니며 공식 정보메모 전에는 가정하면 안 됩니다.
만기에 명시적 지시가 필요할 수 있음
장기정지는 신뢰할 기초주식 종가를 없앱니다. OCC는 해당옵션을 행사예외처리에서 제외할 수 있어 화면상 내가격이어도 자동행사되지 않을 수 있습니다. 보유자가 더 빠른 브로커 마감 전에 명시적 지시를 제출해야 할 수 있습니다.
옛·새 주식심볼, 옵션심볼, 교부물, 거래상태, 만기, 행사지시 마감, OCC 메모와 브로커제한을 추적합니다. 각 롱·숏 레그를 따로 확인하며 스프레드의 롱레그는 숏레그가 배정됐다고 자동행사되지 않습니다.
자주 묻는 질문
주식 상장폐지 뒤 옵션을 팔 수 있을까?
가능할 수도 있지만 보장되지 않습니다. 거래소가 허용하고 기초주식이 장외에서 거래되면 기존시리즈가 청산전용으로 거래될 수 있습니다. 완전정지, 시장조성자 호가부재, 브로커제한 또는 체결가능 매수호가가 없으면 팔지 못합니다. 청산전용을 유동성보장으로 보지 말고 시리즈상태와 실제 주문응답을 확인합니다.
상장폐지 주식옵션을 행사할 수 있을까?
주식과 계약이 계속 존재하면 옵션조건과 브로커절차에 따라 행사권리가 일반적으로 이어질 수 있습니다. OTC주식을 인도하거나 구하기 어렵고 브로커가 대차·위험요건을 둘 수 있습니다. OCC가 계약조정 또는 대체결제를 발표하면 그 공지조건이 일반가정보다 우선합니다.
상장폐지되면 풋옵션은 자동으로 이익일까?
아닙니다. 상장폐지는 주식가치 0과 같지 않고 OTC가격이 행사가보다 높거나 낮을 수 있습니다. 풋보유자는 접수된 행사지시와 필요한 주식인도 또는 브로커절차도 충족해야 합니다. 비용, 오래된 호가, 만기처리와 OCC 메모가 실현결과를 정합니다.
상장폐지가 옵션 행사가나 승수를 바꿀까?
모든 경우 자동으로 바꾸지는 않습니다. 주식이 전국거래소에서 OTC로 이동하는 것은 보통 계약경제보다 시장접근을 바꿉니다. 합병, 분배, 역분할, 주식취소나 다른 기업행동은 별도 OCC 조정을 만들 수 있습니다. 주식티커에서 추론하지 말고 현재 옵션심볼과 공식교부물 메모를 확인합니다.