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변동성3분
옵션의 내재 변동성이란 무엇인가요?
내재 변동성이 무엇을 나타내고 무엇을 예측하지 않는지, 옵션 프리미엄에 미치는 영향
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한눈에 답하기
내재 변동성은 옵션 시장 가격에 반영된 미래 주가 움직임의 크기입니다. 주가가 오를지 내릴지를 예측하는 값은 아닙니다. 일반적으로 내재 변동성이 높을수록 시장이 더 넓은 결과 범위를 가격에 반영하므로 옵션 프리미엄도 높아질 수 있습니다
시장에서 역산한 입력값입니다
옵션 가격모형은 변동성을 입력값 중 하나로 사용합니다. 내재 변동성은 반대로 시장 호가와 모형 가격이 맞도록 하는 변동성 수준입니다. 옵션 가격이 바뀌면 장중에도 달라질 수 있습니다
주가의 방향을 알려주지는 않습니다
내재 변동성이 높다는 것은 어느 한 방향이 아니라 양방향의 큰 움직임에 대한 불확실성이 클 수 있다는 뜻입니다. 이벤트 전에는 가능한 주가 범위가 넓어져 콜과 풋 모두 높은 내재 변동성을 가질 수 있습니다
옵션 가격을 구성하는 한 요소입니다
내재 변동성은 기초자산 가격, 행사가, 남은 시간, 금리, 배당과 함께 작용합니다. 내재 변동성만으로 두 옵션을 비교하면 만기, 내가격 여부, 유동성처럼 중요한 차이를 놓칠 수 있습니다
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계약, 목표 프리미엄, 확인 시점을 정하면 그 뒤에 있는 주가·시간·IV 조건을 나눠서 확인할 수 있습니다
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