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변동성2분
내재변동성 급락이란 무엇인가요?
실적 발표 후 내재변동성이 하락하고 옵션 프리미엄에 영향을 주는 과정
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한눈에 답하기
내재변동성 급락은 실적처럼 예정된 이벤트가 끝나 불확실성이 해소될 때 옵션 가격에 반영된 변동성이 빠르게 낮아지는 현상입니다. 높은 내재변동성은 일반적으로 높은 프리미엄을 뒷받침하므로, 이 하락은 주가가 보유자에게 유리한 방향으로 움직여도 옵션 가치를 낮출 수 있습니다
이벤트 전에 변동성이 오르는 이유
예정된 발표는 가능한 주가 결과의 범위를 넓힙니다. 시장이 이 불확실성을 프리미엄에 반영하면, 시장 가격을 역산한 내재변동성도 높아질 수 있습니다
발표 직후 낮아질 수 있는 이유
발표 뒤에는 큰 불확실성 하나가 사라집니다. 시장이 이벤트 프리미엄을 빠르게 제거하면서 흔히 변동성 급락이라고 부르는 변화가 나타납니다
옵션마다 영향이 달라지는 이유
베가는 내재변동성 1%포인트 변화에 대한 민감도 추정치이며 현재 입력값에 따라 달라집니다. 내가격 여부, 남은 시간, 주가 움직임, 다른 입력값의 변화가 동시에 프리미엄에 영향을 줍니다
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계약, 목표 프리미엄, 확인 시점을 정하면 그 뒤에 있는 주가·시간·IV 조건을 나눠서 확인할 수 있습니다
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