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옵션 베가란 무엇인가요?
베가가 내재변동성 변화에 대한 옵션 가격 민감도를 추정하는 방식
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한눈에 답하기
베가는 다른 모형 입력값이 같다고 가정할 때 내재변동성이 1%포인트 변하면 옵션의 이론 가치가 얼마나 변할 수 있는지 추정하는 값입니다. 내재변동성이 어느 방향으로 움직일지를 예측하지는 않습니다. 같은 종목 옵션이라도 행사가와 만기가 다르면 같은 IV 변화에 다르게 반응할 수 있습니다
가격 입력값 하나를 따로 봅니다
내재변동성은 옵션의 시장 가격에 포함된 값입니다. 베가는 주가, 시간, 다른 모형 입력값이 같을 때 그 값이 1포인트 변하는 이론적 영향을 추정합니다
같은 IV 변화도 계약마다 다르게 나타납니다
행사가나 만기가 다른 옵션은 베가도 다를 수 있습니다. 내재변동성 숫자만 비교하면 각 프리미엄이 실제로 얼마나 민감한지 놓칠 수 있습니다
이벤트에서 차이가 선명해집니다
예정된 이벤트 전에는 불확실성으로 IV가 올라갈 수 있습니다. 이벤트 뒤 IV가 떨어지면, 주가 방향을 맞혀도 롱 옵션 가치가 낮아질 수 있습니다
출처와 더 읽을 자료
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계약과 목표를 정하면 가격·시간·변동성 가정을 한 분석 안에서 확인할 수 있습니다
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