Strategi Put Diagonal Spread Opsi
Pelajari put diagonal long, pilihan strike dan kedaluwarsa, penugasan put short, hedge put jauh yang tersisa, rolling, eksposur volatilitas, margin, batas titik impas, dan exit.
Jawaban langsung
Put diagonal long yang umum membeli put dengan kedaluwarsa lebih jauh pada strike lebih tinggi Kl dan menjual put dengan kedaluwarsa lebih dekat pada strike lebih rendah Ks. Put jauh menyatakan pandangan bearish atau protektif jangka lebih panjang, sedangkan put short mengurangi biaya dan menciptakan kewajiban jangka dekat untuk membeli aset acuan. Jika put short ditugaskan, akun menerima saham long sementara put jauh tetap ada, sehingga terbentuk posisi saham yang terlindungi sementara, bukan spread yang otomatis tertutup. Keuntungan, kerugian, dan titik impas pada kedaluwarsa pertama bergantung pada nilai waktu put jauh yang belum diketahui, volatilitas tersirat, skew, dan harga eksekusi.
Strike jauh lebih tinggi dan strike dekat lebih rendah menentukan susunan umum
Kedua put menggunakan underlying, multiplier, dan deliverable yang sama, tetapi strike long lebih tinggi dan kedaluwarsanya lebih lambat. Susunan ini menggabungkan bentuk bear put vertical dengan timing kalender.
Urutan strike yang berbeda atau menjual put jauh menciptakan strategi lain. Nyatakan setiap leg, jangan hanya mengandalkan label diagonal yang luas.
Stabilitas jangka dekat dan kelemahan berikutnya adalah pandangan yang berbeda
Trader mungkin ingin spot tetap di atas Ks sampai kedaluwarsa short agar put mengalami peluruhan, lalu mengharapkan pelemahan ketika put jauh masih ada.
Penurunan cepat di awal dapat membuat put short mendominasi, meningkatkan margin, dan memicu penugasan sebelum tesis jangka panjang yang diinginkan berkembang.
Penugasan menciptakan saham long dan sebuah put
Penugasan put short biasanya membeli saham pada Ks. Put jauh dengan strike lebih tinggi dapat melindungi saham itu, tetapi nilai waktunya yang tersisa dan keputusan exercise tetap penting.
Menjual saham dan mempertahankan atau menjual put dapat lebih ekonomis daripada meng-exercise. Pemrosesan broker, kebutuhan kas, dan risiko pin harus direncanakan.
Struktur tenor dan skew menggerakkan mark
Put jauh sering memiliki vega positif, sedangkan put short dekat dapat memberi theta. Downside skew dapat membuat kedua IV bergerak dengan besaran berbeda saat aksi jual.
Tidak ada satu input volatilitas yang menangkap seluruh spread. Modelkan kedua permukaan kedaluwarsa dan berbagai jalur spot sampai tanggal dekat.
Rolling mengubah transaksi, bukan menghapus kerugian
Menutup put short yang tertantang merealisasikan keuntungan atau kerugian saat ini; menjual put baru membuka eksposur penugasan dan downside baru. Catat setiap arus kas secara terpisah.
Pantau total debit, kredit, nilai put jauh, likuiditas, komisi, tanggal dividen atau aksi korporasi, dan jumlah saham yang mungkin diterima setelah penugasan.
Pertanyaan umum
Apakah put diagonal bersifat bearish?
Bentuk long yang umum menyatakan pandangan bearish atau protektif jangka lebih panjang sambil menginginkan aset acuan tetap di atas strike short pada awalnya.
Apa yang terjadi jika put short ditugaskan?
Akun umumnya membeli saham pada strike short dan tetap memiliki put long dengan kedaluwarsa lebih jauh.
Apakah kerugian maksimum selalu sebesar debit awal?
Debit awal adalah tolok ukur yang berguna untuk beberapa susunan long yang tetap utuh, tetapi penugasan, pengelolaan saham, exercise, biaya, dan keputusan berikutnya memengaruhi kerugian akun.
Mengapa titik impas tidak tetap sejak entry?
Pada kedaluwarsa dekat, put jauh masih memiliki nilai waktu dan volatilitas yang tidak pasti, sehingga nilai lengkap posisi belum ditentukan.