Apa itu cash-secured put?
Pelajari kewajiban di balik put yang dijual, peran kas yang dicadangkan, dan alasan premi tidak menghapus risiko penurunan
Jawaban langsung
Cash-secured put adalah posisi put yang dijual dan didukung kas cukup untuk membeli saham acuan pada harga kesepakatan jika terjadi penugasan. Penjual menerima premi, tetapi menerima kewajiban membeli saham. Premi terbatas, sementara risiko ekonomi dapat besar bila harga saham turun jauh di bawah harga kesepakatan
Menjual put menciptakan kewajiban
Pembeli opsi jual memiliki hak untuk menjual saham pada harga kesepakatan. Jika put yang dijual ditugaskan, penjual harus membeli saham pada harga tersebut. Menyisihkan kas yang sesuai dengan pengganda kontrak menjadikan posisi itu cash-secured, tetapi tidak mencegah kerugian setelah saham diperoleh
Premi memiliki batas tetap
Jika put berakhir tanpa nilai, premi merupakan laba maksimum dari opsi itu sendiri. Jika saham turun, premi hanya mengurangi biaya efektif pembelian saham sebesar jumlah tersebut; premi tidak menciptakan bantalan tanpa batas terhadap harga saham yang menurun
Premi opsi perlu dibandingkan dengan kewajiban membeli saham, bukan dibaca sebagai hasil yang berdiri sendiri. Periksa apakah jumlah kas yang tersedia benar-benar sesuai dengan harga kesepakatan, pengganda, dan jumlah kontrak
Waktu penugasan tidak dapat diabaikan
Untuk opsi ekuitas gaya Amerika, put yang dijual dapat ditugaskan pada hari kerja sebelum jatuh tempo. Kemungkinannya berubah bersama moneyness, nilai waktu tersisa, dan kondisi pasar, sedangkan proses penugasan broker menentukan cara pemberitahuan sampai ke akun