फ्यूचर्स बनाम ऑप्शन लेवरेज: जोखिम वास्तव में कैसे अलग हैं

फ्यूचर्स मार्जिन उस कॉन्ट्रैक्ट की जमानत है जिसके लाभ-हानि अंतर्निहित के साथ चलते हैं। खाते का सेटलमेंट क्लियरिंग प्रक्रिया से होता है और हानि के लिए अतिरिक्त धन चाहिए हो सकता है। फ्यूचर्स बनाम ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का अंतर बताता है, जबकि फ्यूचर्स मार्जिन और लेवरेज नोशनल एक्सपोज़र समझाता है

ऑप्शन खरीदार दायित्व के बजाय अधिकार के लिए प्रीमियम देता है। लॉन्ग कॉल या पुट शुल्क के अधीन दिए प्रीमियम को खो सकता है, जबकि उसका मूल्य कीमत, समय और इम्प्लाइड वोलैटिलिटी के साथ बदलता है। ऑप्शन विक्रेता प्रीमियम प्राप्त करता है, लेकिन संरचना के अनुसार असाइनमेंट, मार्जिन और बड़ी हानि का सामना कर सकता है। ऑप्शन खरीदने बनाम बेचने का जोखिम इन समझौतों को कवर करता है

| सवाल | फ्यूचर्स | लॉन्ग ऑप्शन | शॉर्ट ऑप्शन | | --- | --- | --- | --- | | शुरुआती नकदी | मार्जिन जमानत | प्रीमियम और लागत | प्राप्त प्रीमियम और जमानत | | टाइम डीके | ऑप्शन थीटा नहीं, लेकिन दैनिक सेटलमेंट | आम तौर पर एक्स्ट्रिंसिक मूल्य घटता है | अन्य इनपुट स्थिर हों तो आम तौर पर लाभ | | हानि का आकार | सीधा और संभावित रूप से बड़ा | आम तौर पर प्रीमियम तक सीमित | संरचना के अनुसार बड़ी या असीमित हो सकती है | | मार्जिन कॉल पथ | हानि सीधे इक्विटी घटाती है | पूरी तरह भुगतान की लॉन्ग पोज़िशन में आम तौर पर फ्यूचर्स-जैसी कॉल नहीं | जोखिम बढ़ने पर मार्जिन बढ़ सकता है | | वोलैटिलिटी एक्सपोज़र | मूल्य-पथ और मार्जिन के माध्यम से अप्रत्यक्ष | वेगा ऑप्शन मूल्य बदलता है | IV जंप जल्दी नुकसान पहुँचा सकते हैं |

“आम तौर पर” सामान्य संरचनाओं के लिए है, गारंटी नहीं। स्प्रेड, पोर्टफोलियो मार्जिन, फ्यूचर्स ऑप्शन और ब्रोकर नियम परिणाम बदल सकते हैं

मान लें एक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट $100,000 का नोशनल एक्सपोज़र दर्शाता है और $6,000 शुरुआती मार्जिन माँगता है। 2% प्रतिकूल चाल लागत से पहले लगभग $2,000 की हानि बनाती है, जिससे कॉन्ट्रैक्ट खुला रहने पर भी खाते की इक्विटी घटती है

अब मान लें कोई कॉल ऑप्शन समान अंतर्निहित पर $2,000 प्रीमियम में एक्सपोज़र देता है। खरीदार की एक्सपायरी हानि आम तौर पर उस प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन चाल बहुत देर से आए या इम्प्लाइड वोलैटिलिटी घटे तो ऑप्शन बेकार एक्सपायर हो सकता है। उसका डेल्टा स्थिर नहीं और पोज़िशन फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को एक-के-बदले-एक ट्रैक न करे

ये समान ट्रेड नहीं हैं। नोशनल मिलाने से अवधि, डेल्टा, तरलता, वित्तपोषण या पेऑफ आकार नहीं मिलते। फ्यूचर्स नोशनल मूल्य और ऑप्शन प्रीमियम अलग गणनाएँ दिखाते हैं

केवल कैलेंडर का एक दिन बीतने से फ्यूचर्स मूल्य नहीं घटता, लेकिन दैनिक सेटलमेंट नकदी चलाता है और गिरावट के दौरान कॉन्ट्रैक्ट धन माँग सकता है। ऑप्शन में समय-संवेदनशीलता होती है: शांत सत्र में भी लॉन्ग ऑप्शन एक्स्ट्रिंसिक मूल्य खो सकता है, जबकि शॉर्ट ऑप्शन गामा और गैप जोखिम के बदले डीके एकत्र करता है

एक्सपायरी से पहले अंतर्निहित अपने एक्सपायरी ब्रेक-ईवन को पार न करे, तब भी ऑप्शन मूल्य पा या खो सकता है। फ्यूचर्स पोज़िशन अगली मूल्य-चाल से सीधे जुड़ी रहती है। केवल एक्सपायरी चित्र नहीं, समय-क्षितिज और मूल्य-पथ दर्ज करें

फ्यूचर्स तभी उपयोग करें जब खाता प्रतिकूल मार्क-टू-मार्केट चाल, बदलती मार्जिन आवश्यकता और गैप को फंड कर सके। लॉन्ग ऑप्शन उस खरीदार के लिए उपयुक्त हो सकता है जो परिभाषित प्रीमियम हानि को महत्त्व देता है और डीके या वोलैटिलिटी पुनर्मूल्यांकन स्वीकार कर सकता है। स्प्रेड जोखिम को और परिभाषित कर सकता है, लेकिन निष्पादन और असाइनमेंट विवरण जोड़ता है

किसी भी इंस्ट्रूमेंट के लिए गुणक, नोशनल, तरलता, शुल्क, वित्तपोषण, घटना जोखिम और थीसिस गलत होने पर कार्रवाई दर्ज करें। ऑप्शन पोज़िशन साइजिंग और अधिकतम हानि तुलना को बजट में बदलता है [!TRYMARK] TryMark फ्यूचर्स-बनाम-ऑप्शन चेकपॉइंट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, लॉन्ग ऑप्शन और किसी शॉर्ट या स्प्रेड विकल्प के लिए एक ही अंतर्निहित परिदृश्य लिखें। जमानत, प्रीमियम, डेल्टा, एक्सपायरी तक समय, मार्जिन ट्रिगर, गैप हानि और निष्पादन योग्य निकास लागत दर्ज करें [!WARNING] कम जमा रकम अपने-आप सुरक्षित नहीं होती कम शुरुआती नकदी का अर्थ अधिक लेवरेज, तेज़ मार्जिन दबाव या बेकार एक्सपायर होने वाला प्रीमियम हो सकता है। पूरे पेऑफ और फंडिंग पथ की तुलना करें

यह मार्गदर्शिका शिक्षा के लिए फ्यूचर्स और ऑप्शन की यांत्रिकी की तुलना करती है। यह सिफारिश नहीं है। ट्रेड से पहले कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन, मार्जिन नियम, ऑप्शन शर्तें, तरलता और ब्रोकर प्रक्रियाएँ पक्की करें

| यदि आपकी प्राथमिकता है... | चुनने से पहले पूछें | | --- | --- | | परिभाषित प्रीमियम बजट | क्या योजना बदले बिना पोज़िशन बेकार एक्सपायर हो सकती है? | | हर मूल्य-चाल का सीधा एक्सपोज़र | क्या नकदी दैनिक सेटलमेंट और गैप संभाल सकती है? | | समय-संवेदी घटना पर राय | घटना के बाद इम्प्लाइड वोलैटिलिटी घटे तो क्या होगा? | | प्रीमियम बेचना या कैरी लेना | कौन-सा असाइनमेंट, मार्जिन और टेल-लॉस पथ बाकी रहता है? |

यह चेकलिस्ट फ्रेमिंग उपकरण है, उत्पाद सिफारिश नहीं। उत्तर डॉलर और तारीखों में लिखें, फिर ब्रोकर के वर्तमान कॉन्ट्रैक्ट, मार्जिन, सेटलमेंट और लिक्विडेशन शर्तों से तुलना करें

पोज़िशन बंद या एक्सपायर होने के बाद नियोजित और वास्तविक हानि, भुगतान किया गया प्रीमियम या वेरिएशन नकद, निकास स्लिपेज, होल्डिंग समय और विफल मान्यता दर्ज करें। यह पोस्ट-ट्रेड रिकॉर्ड उत्पाद की यांत्रिकी को साइजिंग या निष्पादन गलती से अलग करता है और अगली तुलना को बेहतर प्रमाण देता है