Futures notional value: contract के पीछे का exposure कैसे निकालें
जानें कि futures notional value price, contract size और multiplier से कैसे निकलता है और tick value, margin तथा risk scenarios के साथ इसका उपयोग कैसे करें
सीधा जवाब
Futures notional value margin deposit पर विचार करने से पहले contract द्वारा दर्शाया गया economic exposure है। सामान्यतः यह quoted price को contract size या multiplier से गुणा करके निकाला जाता है। Notional value leverage समझाने में मदद करता है, लेकिन position खोलने के लिए आवश्यक cash या maximum loss नहीं है।
मूल गणना
4,800 index points पर $50 multiplier के साथ quote किए गए futures contract का notional value $240,000 (4,800 × $50) है। One-point move की कीमत $50 और 0.25-point minimum tick की कीमत $12.50 है। Futures tick value और contract multiplier बताता है कि quote P&L में कैसे बदलता है।
Commodity और interest-rate contracts size को barrels, bushels, ounces, currency units या financial rate में define कर सकते हैं। यह मानने के बजाय कि quoted point एक dollar है, हमेशा exchange contract specification पढ़ें।
Notional value, margin और leverage अलग हैं
यदि ऊपर वाले contract के लिए $12,000 initial margin चाहिए, तो account उस collateral से लगभग $240,000 notional exposure नियंत्रित करता है। Simple notional-to-margin ratio 20:1 है, लेकिन यह promised return या risk limit नहीं है। Futures margin और leverage बताता है कि margin requirements क्यों बदल सकती हैं।
| माप | यह किस प्रश्न का उत्तर देता है | उदाहरण | | --- | --- | --- | | Notional value | Contract कितना underlying exposure दर्शाता है | $240,000 | | Tick value | One minimum price tick से P&L कितना बदलता है | $12.50 | | Initial margin | खोलने के लिए आवश्यक collateral | $12,000 | | Maintenance margin | Position खुली रखने के लिए न्यूनतम equity | Broker या exchange level |
Quoted contract में $1,000 adverse move $50,000 loss है यदि price 1,000 points चले, चाहे margin deposit कुछ भी हो। Initial बनाम maintenance margin account thresholds cover करता है।
Scenario sizing में notional value इस्तेमाल करें
Entry से पहले planned stop, बड़े gap और कई contracts के लिए dollar change निकालें। Multiplier, tick size, fees, spread और currency conversion शामिल करें। Multiplier बड़ा होने पर points में छोटा दिखने वाला stop dollars में बड़ा हो सकता है।
Portfolio के लिए correlated contracts को सावधानी से जोड़ें; यह न मानें कि notional values one-for-one offset होंगी। Hedge में basis, calendar, liquidity और margin-spread risk रह सकता है। Mark-to-market contract और broker process के अनुसार realized settlement P&L transfer करता है; variation margin यह cash movement समझाता है।
Quote और contract month जाँचें
Price बदलने पर notional value बदलता है और एक ही product के standard तथा micro contracts में अलग multipliers हो सकते हैं। Contract months की liquidity और settlement rules अलग हो सकती हैं। Trade के समय symbol, month, quote currency, multiplier, tick, settlement method और current margin दर्ज करें। [!TRYMARK] Notional-value checkpoint Price, multiplier, contract count, notional value, tick value, initial और maintenance margin, quote currency तथा तीन adverse price scenarios save करें। Order लगाने से पहले हर scenario को dollars में बदलें। [!WARNING] Notional value loss ceiling नहीं है Leveraged futures position initial margin से अधिक खो सकती है, खासकर gap में। Required deposit छोटा दिखने से बड़ा notional value trade को उपयुक्त नहीं बनाता।
यह guide education के लिए futures contract sizing समझाती है। यह recommendation नहीं है। Trading से पहले current exchange specifications, currency conventions, margin rules, settlement और liquidation procedures confirm करें।
आम सवाल
क्या notional value वह रकम है जो मैं futures contract के लिए देता हूँ?
नहीं। यह contract द्वारा दर्शाया गया exposure है। Broker सामान्यतः पूरे notional amount के बजाय margin collateral मांगता है।
Notional value leverage को कैसे प्रभावित करता है?
Notional value की required margin से तुलना rough exposure-to-collateral ratio देती है। यह returns का अनुमान नहीं लगाती और price path, fees तथा बदलती margin को नज़रअंदाज़ करती है।
क्या micro futures contract में risk हमेशा one-tenth होता है?
जरूरी नहीं। Multiplier छोटा हो सकता है, लेकिन liquidity, tick size, gaps, correlation और contracts की संख्या actual risk तय करती है।
Dollar P&L point move से बड़ा क्यों दिखा?
Contract multiplier और contracts की संख्या हर point या tick को dollars में बदलती है। केवल chart scale पढ़ने के बजाय specification और quote currency जाँचें।