कन्वर्ज़न ऑप्शंस रणनीति

अंतर्निहित शेयर खरीदें, एक लॉन्ग पुट खरीदें और हर मिलते हुए कॉन्ट्रैक्ट मल्टीप्लायर के लिए एक कॉल बेचें। पुट और कॉल का अंतर्निहित, स्ट्राइक, एक्सपायरी, मल्टीप्लायर और डिलीवरी समान होना चाहिए

एक्सपायरी पर शेयर K से ऊपर या नीचे बंद हों, पैकेज का मूल्य प्रति शेयर K होता है। अलग स्ट्राइक वाले ऑप्शंस कन्वर्ज़न नहीं बल्कि कॉलर बनाते हैं

ऑल-इन शुरुआती लागत S + P - C की तुलना डिस्काउंटेड स्ट्राइक मूल्य और अपेक्षित डिविडेंड से करें। दिखने वाला लाभ तीन अलग-अलग मिडपॉइंट पर नहीं बल्कि ट्रेड होने वाली bid और ask कीमतों पर मापा जाना चाहिए

सही बेंचमार्क ब्याज दर, डिविडेंड समय, सेटलमेंट परंपरा और उधार या फंडिंग शर्तों से बदलता है। कैरी लागत के बाद सकारात्मक कच्चा अंतर नकारात्मक हो सकता है

यह रणनीति पहले से रखे शेयरों की अधिकांश एक्सपायरी-प्राइस दिशा हटाती है, इसलिए इसका उद्देश्य प्राइसिंग और वित्तपोषण है, तेजी का अनुमान नहीं। K से ऊपर शेयर की हर डॉलर बढ़त भी सीमित हो जाती है

प्रोटेक्टिव पुट ऊपर की बढ़त बनाए रखती है, जबकि कॉलर सामान्यतः अलग स्ट्राइक इस्तेमाल करता है और परिणामों की एक सीमा बचाए रखता है। दोनों में से किसी को कन्वर्ज़न कहना महत्वपूर्ण पेऑफ अंतर छिपाता है

शॉर्ट कॉल को एक्सपायरी से पहले असाइन किया जा सकता है, खासकर एक्स-डिविडेंड तारीख के आसपास। शेयर जल्दी चले जाने से डिविडेंड का अनुमान बिगड़ सकता है और लॉन्ग पुट अलग पोजीशन बन सकती है

ट्रेडर को एक्सरसाइज नोटिस, शेयर डिलीवरी, कैश और बचे हुए ऑप्शन को मिलाकर संभालना होगा। यूरोपियन-स्टाइल कैश-सेटल्ड कॉन्ट्रैक्ट कुछ प्रक्रियाएं हटाते हैं, लेकिन निष्पादन और मार्क-टू-मार्केट जोखिम नहीं हटाते

तीनों बाजार एक ही समय पर मिलना जरूरी है। लेगिंग से स्टॉक और वोलैटिलिटी की चाल का जोखिम आता है, जबकि पैकेज ऑर्डर केवल इतनी कीमत पर भर सकता है जो सैद्धांतिक लाभ मिटा दे

कमीशन, एक्सचेंज फीस, टैक्स, वित्तपोषण दर, डिविडेंड दायित्व, मार्जिन उपचार, कॉरपोरेट एक्शन और निकास लागत की पुष्टि करें। दिखाई देने वाले अधिकांश पैरिटी गैप रिटेल अकाउंट के लिए मुफ्त पैसा नहीं होते