कवर्ड कॉल बनाम सुरक्षात्मक पुट: कौन सा स्टॉक हेज लक्ष्य के लिए उपयुक्त है?

एक कवर्ड कॉल में, आप स्टॉक के मालिक होते हैं और उसके बदले में एक कॉल बेचते हैं। प्रीमियम स्टॉक की प्रभावी लागत को कम कर सकता है, लेकिन शॉर्ट कॉल आपको सौंपे जाने पर स्ट्राइक पर शेयर वितरित करने के लिए बाध्य करता है। कवर की गई कॉल रणनीति यांत्रिकी और असाइनमेंट संबंधी विचारों की व्याख्या करता है।

एक सुरक्षात्मक पुट में, आप स्टॉक के मालिक होते हैं और एक पुट खरीदते हैं। पुट आपको अनुबंध की शर्तों के अधीन, स्ट्राइक पर बेचने का अधिकार देता है, इसलिए यह उस स्तर से नीचे की गिरावट को सीमित कर सकता है। सुरक्षात्मक पुट रणनीति बीमा जैसे ट्रेडऑफ़ और प्रीमियम लागत को कवर करता है।

| प्रश्न | कवर्ड कॉल | सुरक्षात्मक डाल | | --- | --- | --- | | प्राथमिक लक्ष्य | स्टॉक रखते हुए प्रीमियम एकत्र करें | स्टॉक रखते समय नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा खरीदें | | प्रवेश पर नकदी प्रवाह | आमतौर पर एक क्रेडिट | आमतौर पर एक डेबिट | | उलटा | कॉल स्ट्राइक के ऊपर छाया हुआ | पुट स्ट्राइक के ऊपर खुला रहता है, प्रीमियम कम | | नकारात्मक पक्ष | स्टॉक में भारी गिरावट आ सकती है | लागत से पहले, इसकी स्ट्राइक के नीचे नुकसान की सीमा रखें | | मुख्य दायित्व | सौंपे जाने पर शेयर वितरित कर सकते हैं | पुट का प्रयोग या बिक्री कर सकता है; कोई कॉल डिलीवरी दायित्व नहीं | | सर्वोत्तम फिट | लक्ष्य मूल्य पर बेचने को तैयार | एक निर्धारित मंजिल के लिए भुगतान करने को तैयार |

कोई भी संरचना स्टॉक जोखिम को पूरी तरह से दूर नहीं करती है। लाभांश, वित्तपोषण, अस्थिरता, कर, असाइनमेंट, स्प्रेड और विकल्प के लिए चुना गया समय सभी मायने रखते हैं।

मान लीजिए कि आपके पास $100 की कीमत पर 100 शेयर हैं। $2.00 में बेची गई एक महीने की $105 कवर्ड कॉल की $2.00 में खरीदी गई एक महीने की $95 सुरक्षात्मक पुट के साथ तुलना करें।

| समाप्ति पर स्टॉक | लागत से पहले कवर किए गए कॉल परिणाम | लागत से पहले सुरक्षात्मक परिणाम डालें | | --- | --- | --- | | $85 | -$13.00 प्रति शेयर (स्टॉक -$15 + प्रीमियम $2) | -$7.00 प्रति शेयर (न्यूनतम $95, प्रीमियम $2) | | $100 | +$2.00 | -$2.00 | | $110 | +$7.00 (स्टॉक लाभ $105 + प्रीमियम तक) | +$8.00 (स्टॉक लाभ $10 - प्रीमियम $2) |

उदाहरण समाप्ति मूल्यों का उपयोग करते हैं और लाभांश, शुल्क, प्रारंभिक अभ्यास और विभिन्न स्ट्राइक को अनदेखा करते हैं। वे डिज़ाइन विकल्प दिखाते हैं: कवर किए गए कॉल का भुगतान कुछ उल्टा छोड़ने के लिए किया जाता है, जबकि सुरक्षात्मक पुट नकारात्मक पक्ष को कम करने के लिए भुगतान किया जाता है।

कवर की गई कॉल का मोटा ब्रेक-ईवन स्टॉक खरीद मूल्य घटा कॉल प्रीमियम है: उदाहरण में $98। यदि स्टॉक गिरता है तो यह बड़े नुकसान को नहीं रोकता है। सुरक्षात्मक पुट का मोटा ब्रेक-ईवन खरीद मूल्य प्लस पुट प्रीमियम है: $102, जबकि $95 स्ट्राइक के नीचे इसका नकारात्मक पक्ष लागत से पहले सीमित है।

विकल्प ब्रेक-ईवन बताता है कि प्रीमियम ब्रेक-ईवन को क्यों बदलता है, और विकल्प स्थिति आकार और अधिकतम हानि परिदृश्य को हानि बजट में बदल देता है। हमेशा ब्रेक-ईवन, अधिकतम हानि और वह कीमत जिस पर आप बाहर निकलेंगे, को अलग करें।

जब कॉल प्रीमियम अधिक हो तो कॉल बेचना अधिक आकर्षक हो सकता है, लेकिन शॉर्ट कॉल में अवसर लागत और असाइनमेंट जोखिम होता है। अंतर्निहित अस्थिरता अधिक होने पर पुट खरीदना अधिक महंगा हो सकता है, लेकिन जब अंतर सबसे अधिक मायने रखता है तो यह सुरक्षा खरीदता है। एक कॉलर एक कैप्ड अपसाइड की कीमत पर, पुट को फंड करने में मदद करने के लिए कॉल बेचकर दोनों को जोड़ता है।

निष्पादन योग्य बोली की तुलना करें और कीमतों की पूछें, न कि केवल सैद्धांतिक मध्य की। प्रीमियम को आय या बीमा मानने से पहले विकल्प की समाप्ति, लाभांश तिथियां, शीघ्र-असाइनमेंट जोखिम और तरलता की जांच करें।

एक कवर्ड कॉल का उपयोग तब करें जब आप वास्तव में विकल्प के जीवनकाल के दौरान स्ट्राइक पर शेयर बेचने के इच्छुक हों और स्टॉक की गिरावट को सहन कर सकें। शेयरों को बनाए रखते समय एक सुरक्षात्मक उपाय का उपयोग करें, यह मायने रखता है और एक ज्ञात हानि सीमा प्रीमियम के लायक है। यदि कोई भी शर्त सत्य नहीं है, तो विकल्प ओवरले को मजबूर करने की तुलना में स्टॉक स्थिति बदलना अधिक स्पष्ट हो सकता है। [!TRYMARK] ट्राईमार्क ओवरले चेकपॉइंट शेयर लागत, स्ट्राइक, समाप्ति, विकल्प बोली/मध्य/आस्क, प्रीमियम, लाभांश तिथियां, असाइनमेंट योजना और तीन स्टॉक परिदृश्य रिकॉर्ड करें। प्रवेश करने से पहले सुरक्षा के लिए आप जो प्रीमियम देते हैं या जो प्रीमियम आप देते हैं उसका सटीक लाभ लिखें। [!WARNING] प्रीमियम मुफ़्त उपज या मुफ़्त बीमा नहीं है एक कवर-कॉल प्रीमियम स्टॉक हानि को दूर नहीं करता है, और एक सुरक्षात्मक-पुट प्रीमियम अप्रयुक्त रूप से समाप्त हो सकता है। लागत और करों के बाद संपूर्ण स्टॉक-प्लस-विकल्प स्थिति का मूल्यांकन करें।

यह मार्गदर्शिका शिक्षा के लिए स्टॉक ओवरले की तुलना करती है। यह कोई सिफ़ारिश नहीं है. व्यापार से पहले अनुबंध विनिर्देशों, असाइनमेंट नियमों, करों, तरलता और अपनी हानि सीमा की पुष्टि करें।