מתי לוותר על עסקת אופציות: רשימת בדיקה לריסון עצמי במצבי מסחר לא ודאיים

רוב הדילוגים המוקדמים קורים משום שסוחרים נצמדים למומנטום בכותרות אך אינם יכולים לנסח את התזה ככלל החלטה. שאלו שלוש שאלות לפני כניסה:

אם אינכם יכולים לענות על שלושתן במשפט אחד, לא עברתם את שער התזה. רעיון טוב עדיין יכול להידחות; תזה מעורפלת היא תנאי לדילוג

• איזו תנועת שוק מדויקת משנה את הציפייה שלכם?
• באיזה תאריך ובאיזה אופק זמן צפויה התנועה הזו?
• איזו תצפית תוכיח שאתם טועים ב-30 הדקות, ביום או בשבוע הבאים?

חוזה יכול להיות “זול” ועדיין יקר לביצוע. השתמשו בביקוש, בהיצע ובמרווח כחלק מתזת העסקה:

לאופציה לונג עם bid של 1.50 ו-ask של 2.50 יש אמצע של 2.00. אם היתרון הצפוי שלכם הוא 1.00 ועלות המרווח היא גם בערך 1.00, אין לכם יתרון אחרי חיכוך הביצוע. אותו היגיון חל על מרווח בכל אסטרטגיה עם יותר רגליים

• אמצע המרווח לבדו אינו ניתן לביצוע
• מרווח צר על הדפסה מיושנת הוא עדיין תנאי מיושן
• מרווח עמוק יכול למחוק את היתרון לפני שתוכלו לסגור את התוכנית

הגדירו הפסד ברצף קבוע לפני שאתם נוגעים בכרטיס הפקודה. שפה חסרה היא אחת הסיבות המרכזיות להחלטות דילוג מאוחרות יותר בשוק

אם אחד מהדברים האלה אינו ידוע, העסקה אינה מוכנה

בדיקת היגיון מעשית להפסד

בפוזיציית אופציה לונג:

בפוזיציית שורט או במרווח:

השאירו את הבדיקה הזו גלויה בזמן הכניסה. אם אתם זקוקים לגיליון נוסף כדי לאמוד זאת, עצרו וסיימו קודם את הגיליון

• הפסד מרבי מוחלט לעסקה
• חלק ההון שיכול להיות חשוף אם הסטופ לא יושג
• מה קורה אם רגל אחת מתבצעת חלקית
• האם הפסד נוסף יכול לקרות מהקצאה או מהתאמה מוקדמת
• הפסד מרבי מוגדר הוא בדרך כלל פרמיה + עמלות + מרווח ביצוע
• ההפסד יכול להתרחב מעבר לפרמיה פשוטה בלחץ שוק
• הקצאה, השפעות שרשרת של הקצאה ותזמון מימוש יכולים להגדיל התחייבויות

מבנים מסוימים דורשים משמעת שאולי אין לכם בהקשר הנוכחי. זה נורמלי

עסקה עמידה מתאימה גם למבנה השוק וגם למגבלות התפעוליות שלכם

• אם אינכם יכולים להתחייב לבדיקה מחדש אחרי דוחות, הקטינו להחלטת בלי-עסקה עבור המבנה הזה
• אם אינכם יכולים לספוג סיכון אירוע overnight, הימנעו מפוזיציות near-gamma קצרות-טווח
• אם אינכם יכולים לקבל ביצועים חלקיים ועדיין לשמור על סיכון מוגבל, הימנעו ממורכבות מרובת-רגליים בסשן הזה

השתמשו במטריצה הזו בת חמישה שערים לפני כל רעיון חדש:

אם שער כלשהו מעורפל, דלגו ותעדו אותו כ-“gate not verified”. כך נבנה מאגר חזק יותר של משמעת ביצוע עתידית מאשר אילוץ כל תזה להפוך לפוזיציה

• תזה: שמרו את התזה רק כאשר התנועה הצפויה וההפרכה ברורות; אחרת אל תסחרו עד שתהיה ספציפית
• חוזה: המשיכו רק כאשר הסטרייק, הפקיעה, הסליקה והאפשרות להקצאה מובנים; אחרת תקנו את הגדרת החוזה
• ביצוע: בצעו ברצף המתוכנן רק כאשר המרווח, העומק והניתוב מתאימים לגודל; אחרת הקטינו גודל או דלגו
• התנהגות: פעלו לפי כללים רק כאשר הביצוע נשאר בתוך תנאים מוגדרים; אחרת השאירו את רשימת ההתנהגות
• יכולת: שמרו את גודל הפוזיציה בתוך הגבול רק כאשר ההפסד המרבי מתאים לסבילות התיק; אחרת שנו גודל או דלגו

1. ביטחון מאוחר ממידע מאוחר

אם סיבת הכניסה מופיעה רק אחרי שהשוק זז, סביר שההחלטה שלכם תגובתית. כניסות תגובתיות בדרך כלל עוברות את הנרטיב אך נכשלות בביצוע

1. לחץ של עסקת נוחות

כאשר אתם מרגישים שאתם חייבים “לעשות משהו” אחרי תנועה שהוחמצה, אתם כבר מפרים לעיתים קרובות את שער ההתנהגות. בחרו בתוכנית המשך ללא עסקה ובגודל נמוך יותר במקום לכפות חשיפה

1. מורכבות שמסתירה אי-ודאות

אם לכל רגל בתוכנית מרובת-רגליים יש הנחות ביצוע שונות וטריגר לא ידוע אחד, התייחסו למבנה כמורכב מדי. מורכבות יכולה להיות רווחית, אך לא כאשר מצב הכניסה שלכם אינו ודאי

1. אופטימיות לגבי נזילות

הדפסה יחידה או עומק מדגם קטן אינם שווים לעומק שניתן לסחור בו. אמתו תמיד את הכמות, הניתוב והתמדת המרווח עבור גודל הפקודה המדויק

1. דחיפות רגשית

אם השאלה בתוככם לפני הצבת הפקודה היא “מה אם אפספס את זה?”, ייתכן שאתם פותרים אגו, לא תזה. דחייה בדרך כלל זולה יותר מביצוע כפוי

דילוג יוצר ארכיון חזק יותר של החלטות עתידיות כאשר מתעדים אותו היטב. שמרו בכל דילוג:

• סיכום המבנה
• השער שנדחה
• תנאי השוק שנכשל בשער
• מה שינה את החלטתכם להחלטה בלי עסקה
• מה יהפוך את אותו מבנה לסחיר באירוע הבא

יומן כזה הוא אחד מנכסי התוכן בעלי התשואה הגבוהה ביותר שאפשר לבנות לאיכות התהליך

כרטיסי ניקוד מצטברים רק כאשר מבנים שדולגו מקבלים את אותם שדות כמו עסקאות שנלקחו

• רשימת בדיקת נזילות באופציות להסמכת נזילות לפני כניסה
• רשימת בדיקת ביצוע חלופי לפני דוחות לשליטת ביצוע ספציפית לאירוע
• כיצד לקבוע יעד רווח באופציה לנקודות בדיקה מוגדרות ליציאה
• פקודת אופציה שנדחתה לעומת לא בוצעה מוסבר להפרדה בין דחיות טכניות לביצועים באיכות נמוכה