מה מלמדים עניין פתוח ונזילות על אופציה?
הבינו עניין פתוח, נפח, מרווח ביד־אסק, גודל מוצג ואיכות ציטוט לפני שתעריכו את הנזילות האמיתית של אופציה
תשובה ישירה
open interest הוא מספר חוזי האופציות בסדרה שנשארו פתוחים, ואילו נזילות מתארת באיזו קלות ניתן להיכנס לפוזיציה או לצאת ממנה סמוך למחיר הוגן. open interest ונפח מסחר מספקים הקשר שימושי, אך אף אחד מהם לבדו אינו מבטיח נזילות, גודל זמין או מרווח ביד־אסק צר ברגע שליחת הפקודה
open interest אינו ספר פקודות חי
open interest משקף חוזים שלא נסגרו, מומשו או פקעו. הוא יכול להראות היכן הצטברו פוזיציות, אך אינו אומר כמה חוזים מוצעים כעת בביד או באסק במחיר מסוים
אופציה עם open interest של 50,000 חוזים עדיין יכולה להציג חוזה אחד בלבד באסק. open interest הוא ספירה מסולקת, לא הבטחה שאותה כמות ניתנת למסחר עכשיו או לסגירה מאוחר יותר
נפח ונזילות הם מדדים שונים
נפח מתעד חוזים שנסחרו בתקופה. חוזה יכול להיות פעיל היסטורית אך להציג כעת שוק רחב, בעוד שחוזה עם open interest צנוע עדיין יכול להציג שוק מעשי משום שעושי שוק ומשתתפים אחרים מצטטים אותו
לדוגמה, 5,000 חוזים שנסחרו אתמול אינם מוכיחים שפקודה של 20 חוזים תתמלא סמוך לאמצע היום. השוו את הציטוט הנוכחי, הגודל, המרווח וגודל הפקודה לנפח האחרון ולחותמת הזמן שלו
ציטוטים נוכחיים חושפים תנאים נוכחיים
כדי להעריך שוק חי, הביד, האסק, הגודל המוצג והמרווח הם קלטים מיידיים יותר. נזילות נכס הבסיס, פקיעה מתקרבת, מידת הכסף וסיכון אירוע יכולים כולם לשנות את הציטוטים לאורך זמן
מרווח ביד־אסק באופציות מסביר את אי־הוודאות הישירה במחיר. רשימת בדיקת נזילות לאופציות משלבת איכות ציטוט עם בדיקות חוזה ויציאה
שפטו נזילות מול היציאה שאתם צריכים
נזילות תלויה במטרה. קנייה של חוזה אחד יכולה להתבצע היטב, בעוד שיציאה ממאה חוזים תזיז את השוק. מרווח בעל ארבע רגליים דורש ציטוטים שימושיים בכל רגל, לא רק מספר open interest גבוה במחיר המימוש הפעיל ביותר
- שמרו את זמן הציטוט, הביד, האסק, האמצע, הגודל והמרווח
- השוו את כמות הפקודה לגודל המוצג ולגודל שבוצע לאחרונה
- אמתו מחיר מימוש, פקיעה, סגנון, סליקה, מכפיל והתאמות
- בדקו מחיר לימיט ותרחיש יציאה עם מרווח רחב יותר
- בדקו שוב לפני אירוע, עצירת מסחר, פקיעה או מועד הקצאה
שאלות נפוצות
האם open interest גבוה אומר שאופציה נזילה?
לא. הוא עשוי לשקף חוזים פתוחים שאינם מצוטטים כעת. יש לבדוק ביד, אסק, גודל, מרווח וגודל העסקה המתוכנן
האם נפח גבוה מבטיח מילוי?
לא. נפח מתאר פעילות קודמת, אך המרווח והגודל הנוכחיים יכולים להיות גרועים. השוו את זמן הנפח לציטוט החי
מה לבדוק לפני יציאה גדולה?
בדקו גודל מוצג, מספר רמות מחיר, מרווח, גודל העסקה, פקיעה, אירועים והאם כל רגלי האסטרטגיה ניתנות לביצוע
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — open interest אינו ספר פקודות חי?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיקAssignmentThe process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק