רשימת בדיקת נזילות באופציות לפני שליחת פקודה
השתמשו יחד במרווח ביד־אסק, בכמות המצוטטת, בעניין הפתוח, במחזור ובתנאי החוזה לפני שליחת פקודת אופציות
תשובה ישירה
נזילות של אופציות אינה מספר יחיד. לפני שליחת הוראה, בדקו את המרווח בין מחיר הקנייה למכירה, את הגודל המוצג, את המחזור האחרון, את הפוזיציות הפתוחות, את מרווחי הסטרייק ואת השאלה אם תנאי החוזה עברו התאמה. תצפיות אלה אינן מבטיחות ביצוע, אך הן עוזרות להראות אם ערך מודל מצוטט עשוי להיות קשה לביצוע במחיר שלו ואם יהיה קשה לסגור את הפוזיציה בהמשך
התחילו מהציטוט שניתן לביצוע
השוו את מחיר הקנייה, מחיר המכירה, נקודת האמצע ואת מספר החוזים המוצגים בכל מחיר. נקודת האמצע היא חישוב, לא הבטחה לביצוע. מרווח רחב יכול להיות עלות משמעותית עוד לפני שנכס הבסיס זז בכלל
עבור מחיר קנייה של $1.00 ומחיר מכירה של $1.30, אומדן המבוסס על נקודת האמצע מסתיר אי־ודאות של $0.30 למניה. בחוזה של 100 מניות, מדובר ב־$30 לפני עמלות. השוו את המרווח ליתרון המתוכנן, ולא רק לתווית הנזילות של הפלטפורמה
קראו נכון את המחזור ואת הפוזיציות הפתוחות
המחזור מודד חוזים שנסחרו במהלך סשן, ואילו הפוזיציות הפתוחות מודדות חוזים קיימים לאחר עדכוני הסליקה. אף אחד מהמדדים אינו אומר שגודל מסוים יהיה זמין במחיר הרצוי, במיוחד בשוק מהיר או מונע־אירוע
לחוזה יכולות להיות פוזיציות פתוחות רבות אך ללא גודל שימושי במחיר שאתם צריכים. לחוזה אחר יכולות להיות פוזיציות פתוחות בהיקף מתון ועדיין להיות מצוטט היטב, משום שהמשתתפים פעילים כעת. פוזיציות פתוחות ונזילות מפריד בין הספירה ההיסטורית לבין השוק החי
בדקו כל רגל ואת נתיב היציאה
אשרו את הפקיעה, את הנכס למסירה, את המכפיל ואת הנזילות של כל רגל במרווח. חבילה יכולה להיראות צרה בעוד שרגל אחת קשה לביצוע, וחוזה שעבר התאמה יכול לכלול נכס למסירה שונה מזה של הטיקר המוכר
כתבו את תרחיש היציאה השלילי לפני הכניסה: גבול המחיר, ההחלקה המקובלת, מועד הפעולה האחרון ומה קורה אם רק רגל אחת מתבצעת. מרווח בין מחיר הקנייה למכירה באופציות מסביר מדוע נקודת האמצע של ציטוט אינה יכולה לשמש כמזומן שמומש בפועל
- תעדו את זמן הציטוט, את מחיר הקנייה, את מחיר המכירה, את הגודל, את נקודת האמצע, את מחיר נכס הבסיס ואת הסשן
- השוו את המרווח הנוכחי לביצועים אחרונים או לתצלום היסטורי עקבי
- בדקו את המחזור ואת הפוזיציות הפתוחות בלי להתייחס לאף אחד מהם כהבטחה
- אמתו סטרייק, פקיעה, סגנון, סליקה, מכפיל וסטטוס התאמה
- בדקו את גודל היציאה ואת סוג ההוראה תחת תרחיש לחץ של מרווח רחב יותר
שאלות נפוצות
האם מחזור אופציות גבוה מוכיח נזילות?
לא. המחזור מתעד מסחר שכבר התרחש במהלך תקופה. בדקו את מחיר הקנייה, את מחיר המכירה, את המרווח, את הגודל המוצג, את גודל ההוראה ואת היכולת לצאת מהסטרייק ומהפקיעה המדויקים
האם עליי להשתמש בנקודת האמצע בתור הביצוע הצפוי שלי?
השתמשו בה כנקודת ייחוס, לא כהבטחה. הוראת לימיט סמוך לנקודת האמצע עשויה להפחית את עלות החצייה, אך היא עלולה להישאר ללא ביצוע בזמן שהשוק זז או שהתזה פוקעת
מהי בדיקת הנזילות הראשונה לפני מרווח?
בדקו את מחיר הקנייה, את מחיר המכירה, את הגודל, את גיל הציטוט, את הפקיעה ואת הנכס למסירה של כל רגל. לאחר מכן הפעילו תרחיש לחץ של ביצוע ברגל אחת ושל מרווח יציאה רחב יותר לפני שתחליטו על גודל החבילה
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם בצורה הטובה ביותר את המדריך — התחילו מהציטוט שניתן לביצוע?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק