מהן אופציות עם אפס ימים לפקיעה (0DTE)?
למדו מהן אופציות עם אפס ימים לפקיעה, מדוע שחיקת הזמן והנזילות משתנות במהירות וכיצד לבדוק את מועד החיתוך של המסחר האחרון, את הסליקה ואת כללי הברוקר לפני הכניסה
תשובה ישירה
אופציית 0DTE נסחרת ביום הפקיעה שלה. היא יכולה לאבד ערך בתוך דקות, והקצאה יכולה להתרחש אם היא נשארת פתוחה במועד החיתוך של הברוקר. אשרו את מועד החיתוך של הסדרה, את סוג הסילוק ואת מדיניות כוח הקנייה לפני הכניסה
אפס ימים לפקיעה פירושו שהחוזה פוקע היום
״אפס ימים לפקיעה״ ו־״0DTE״ מתארים את אותו מצב חוזי: האופציה נסחרת בתאריך הפקיעה שלה. התווית לבדה אינה אומרת אם החוזה מסולק במזומן או במסירה פיזית, אם הוא בסגנון אמריקאי או אירופי, או אם הוא כפוף לאותו מועד חיתוך כמו אצל ברוקר אחר. יש לבדוק את התנאים האלה בנפרד
לחוזה יש מועד אחרון באותו יום
חוזה 0DTE יכול היה להירשם מוקדם יותר, אך הוא נעשה 0DTE כאשר סוחרים בו בתאריך הפקיעה שלו. נותר מעט זמן לתזה להתפתח או לפוזיציה לעבור התאמה
אם קול עולה $1.20, חוזה סטנדרטי אחד דורש $120 לפני עמלות. הקונה יכול להפסיד סכום זה עד סוף המסחר. התחייבות המוכר תלויה בפוזיציה המלאה ויכולה להיות גדולה בהרבה
זמן קצר משנה את פרופיל הסיכון
ככל שהפקיעה מתקרבת, אופציות בקרבת הכסף יכולות לחוות שינויים מהירים בערך הזמן ובדלתא. לכן תנועה תוך־יומית קטנה בנכס הבסיס יכולה להשפיע במידה רבה על פוזיציית אופציה קצרת־טווח
אותו מחיר מניה יכול להפיק תוצאות שונות מאוד ב־11 בבוקר וב־3:55 אחר הצהריים. הזמן שנותר, התנודתיות הגלומה, המרווח והמרחק של האופציה ממחיר המימוש השתנו כולם
הכירו את הטיפול במוצר ובחשבון
אופציות מניות, ETF ומדדים יכולות להיות שונות בסילוק ובסגנון המימוש. ספי מימוש־בחריג, זמני חיתוך, כוח קנייה זמין ובקרות סיכון הם פרטים ייחודיים לברוקר שיש לאשר לפני הפקיעה
- זהו סילוק פיזי או במזומן ומימוש אמריקאי או אירופי
- תעדו את מועד המסחר האחרון, את מועד החיתוך של הברוקר ואת אסמכתת הסילוק
- בדקו אם החשבון יכול לתמוך במימוש או בהקצאה
- החליטו כיצד לסגור את הפוזיציה אם הציטוט נעשה דליל
בנו את מסלול הפקיעה לפני הפתיחה
תוכנית 0DTE שימושית מציינת לפחות 3 נקודות ביקורת: כניסה, המועד האחרון שבו עדיין אפשר לפעול בנוחות והמועד האפקטיבי של הברוקר. לכל נקודה דרושים תנאי מניה ופעולת פוזיציה
פרמיה נמוכה אינה זהה לסיכון נמוך
קונה 0DTE יכול להפסיד את כל הפרמיה לפני סיום המסחר. מוכר יכול להתמודד עם התחייבות גדולה בהרבה, בהתאם לפוזיציה, לשיטת הסילוק ולתנועת נכס הבסיס
חברת ברוקראז׳ עשויה לסגור פוזיציה לפני הצלצול כאשר החשבון אינו יכול לתמוך במימוש או בהקצאה אפשריים
שאלות נפוצות
האם 0DTE פירושו שהאופציה נוצרה היום?
לא. חוזה יכול להירשם ימים או שבועות קודם, והוא נעשה 0DTE כאשר סוחרים בו בתאריך הפקיעה שלו
האם ברוקר יכול לסגור אופציית 0DTE לפני הפקיעה?
ייתכן. ברוקר יכול להפעיל בקרות סיכון ייחודיות לחשבון כאשר פוזיציה עלולה ליצור התחייבות למימוש או להקצאה שהחשבון אינו יכול לתמוך בה. אשרו את מועד החיתוך ואת מדיניות הפירוק של החברה לפני המסחר
האם אופציית 0DTE זולה פחות מסוכנת?
ההפסד הדולרי של הקונה עשוי להיות מוגבל לפרמיה קטנה יותר, אך ההסתברות להפסיד את כולה יכולה להיות גבוהה. פוזיציות שורט ומרווחים יכולות לשאת התחייבויות שאינן מתוארות רק לפי האשראי בפתיחה
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — אפס ימים לפקיעה פירושו שהחוזה פוקע היום?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
קראו את המדריך המעמיקThetaAn estimate of the option value change associated with one day passing, all else equal; actual decay is nonlinear and other inputs rarely remain unchanged.
קראו את המדריך המעמיקGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
קראו את המדריך המעמיק