מהם החוזים העתידיים על TOPIX Yen? הסבר על TPY
למדו מהם החוזים העתידיים TPY על TOPIX Yen: חוזים בשווי מדד × 5,000 ין על מדד טוקיו הרחב, עם טיק ישיר של ¥2,500 וסליקת מזומן לפי SOQ.
תשובה ישירה
חוזים עתידיים על TOPIX Yen, המזוהים בדרך כלל כ־TPY, הם חוזי CME ששווים 5,000 ין כפול מדד מחירי המניות של טוקיו, מדד הייחוס היפני הרחב. ב־CME Globex, תנועה מינימלית רגילה בעסקת outright של 0.50 נקודות מדד שווה ל־¥2,500 לחוזה, בעוד שעסקאות BTIC משתמשות ב־0.10. חוזי TPY סטנדרטיים נסלקים במזומן לפי ה־special quotation המשותף של JPX, במחצית מגודל החוזה של JPX.
TPY מציין הסכם מתוארך על מדד רחב, לא את מדד המזומן עצמו
TPY הוא שורש המוצר של חוזים עתידיים על TOPIX Yen ב־CME. להסכם מלא יש גם חודש ושנת חוזה, ולכן ערך המוצג לצד TPY אינו בהכרח רמת TOPIX הנוכחית או מחיר קרן. זוהי תצפית מתויגת על חוזה עתידי המכסה את כל שוק טוקיו, והתווית קובעת אילו כללים ותהליך סליקה חלים.
איך לקרוא ציטוטים של חוזים עתידיים על TOPIX Yen מראה אילו שדות הופכים תצפית לשימושית. פקיעה וסליקה סופית של חוזים עתידיים על TOPIX Yen מסביר מדוע החודש הנקוב חשוב כאשר חוזה מתקרב לסליקת SOQ.
המכפיל של TPY, בגודל 5,000 ין, חוצה את חשיפת החוזה של JPX
חוזה TPY אחד מוערך ב־5,000 ין כפול המדד, מחצית מגודל JPX של ¥10,000: ציטוט מדד של 2,800 מרמז על ערך נקוב של כ־¥14,000,000 לחוזה. המכפיל מתאר את החשיפה המתוקננת; הוא אינו טענה לגבי יתרת חשבון, מרג'ין או גודל פקודה מתאים.
שווי tick ומכפילי חוזים עתידיים גוזר את ה־tick של TPY בעסקת outright, בגודל ¥2,500, ממכפיל 5,000 הין. גודל פוזיציה בחוזים עתידיים מתייחס לחשיפת החוזה, למספר החוזים ולמגבלות החשבון כאל שלושה קלטים נפרדים.
מסלולי TPY outright, BTIC ומרווח Nikkei נושאים כל אחד תוספת משלו
בעסקת outright רגילה של TPY ב־CME Globex, התנודה המינימלית היא 0.50 נקודות מדד, או ¥2,500 לחוזה. עסקאות BTIC משתמשות ב־0.10, או ¥500. עסקת יחס מתועדת בין Nikkei ל־TOPIX, כגון 7 NIY מול 10 TPY, מקבלת עד 70 אחוז זיכוי מרג'ין, וקיזוזים דומים משתרעים על חוזי S&P, Dow, Nasdaq ו־Russell ביחסים שפורסמו.
תעדו את מסלול השוק לפני השוואת שני מחירים מוצגים. נקודת TPY ונקודת NIY שונות פי עשרה ביין, גם כאשר הספרות העשרוניות שלהן נראות דומות.
סליקת מזומן לפי SOQ משותף מסיימת את TPY ללא חלופת מסירה
חוזי TPY נסלקים במזומן לפי אותה special quotation שבה משתמשת JPX, המחושבת ממחירי הפתיחה של הרכיבים ביום העסקים שלאחר יום המסחר האחרון. שום סל של מניות טוקיו אינו עובר מיד ליד. פקיעות רבעוניות שומרות על מחזור קצר, וזמינות BTIC באותם חודשים מאפשרת להפוך חשיפה לסגירת המדד ישירות לצורת חוזה עתידי.
חוזים עתידיים שנסלקים במזומן לעומת חוזים שנמסרים פיזית משרטט את הקו הכללי בעיצוב הסליקה, ו־TPY נמצא בצד של סליקה במזומן. מהם חוזי Nikkei Yen מכסה את החוזה המקביל של מניות blue-chip להשוואה בתוך מניות יפניות.
רישום TPY שימושי מפריד בין עובדות ציטוט לעובדות חשבון
לפני הסתמכות על מספר TPY, שמרו את השורש, חודש־שנה, מוסכמת ין לנקודה, סוג העסקה או הציטוט, שדה המחיר, המקור, חותמת הזמן, הסשן ומצב הנתונים. קודי חודשי חוזים עתידיים עוזר להפוך סמל TPY קצר להסכם שלוח השנה של הסליקה שלו חל עליו.
מרג'ין הוא בטוחה, לא תחליף לחשיפה של 5,000 ין כפול המדד ולא המלצה לפתוח פוזיציה. מרג'ין ומינוף בחוזים עתידיים מסביר את ההבחנה הזו בלי להסיק דרישה מסוימת לחשבון.
מדריך זה מסביר את המכניקה הסטנדרטית של חוזים עתידיים על TOPIX Yen. הוא אינו מספק מחיר מדד חי, תחזית מניות יפניות, דרישת מרג'ין, המלצת מסחר או הוראת סליקה של ברוקר. כללי CME העדכניים, תנאי הנתונים, נהלי הסליקה ומסמכי החשבון קובעים לגבי חוזה מסוים.
שאלות נפוצות
מה המשמעות של TPY בחוזים עתידיים?
TPY הוא שורש המוצר של CME לחוזים עתידיים על TOPIX הנקובים ביין. יש להוסיף חודש ושנת חוזה כדי לזהות את ההסכם המתוקנן המסוים.
כיצד מוערך חוזה TPY אחד?
ב־5,000 ין כפול המדד: ציטוט מדד של 2,800 מרמז על ערך נקוב של כ־¥14,000,000, מחצית מחשיפת החוזה של JPX. גם המכפיל וגם מוסכמת הציטוט נדרשים כדי לפרש מחיר.
מהו שווי ה־tick הרגיל של TPY?
התנועה המינימלית הרגילה בעסקת outright ב־CME Globex היא 0.50 נקודות מדד, השוות ל־¥2,500 עבור חוזה TPY סטנדרטי. עסקאות BTIC משתמשות ב־0.10.
במה TPY שונה מחוזי Nikkei Yen?
TOPIX עוקב אחר השוק הרחב, בעוד Nikkei עוקב אחר 225 מניות blue-chip, ועסקת יחס מתועדת ביניהם מקבלת זיכוי מרג'ין. שניהם נסלקים במזומן לפי ציטוטי פתיחה של הבורסה.
האם חוזים עתידיים על TOPIX Yen נסלקים במזומן?
כן. חוזי TPY סטנדרטיים נסלקים במזומן לפי ה־special quotation המשותף. מניות אינן מועברות באמצעות נהלי מסירה.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם בצורה הטובה ביותר את המדריך — TPY מציין הסכם מתוארך על מדד רחב, לא את מדד המזומן עצמו?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain
עיינו במילון המונחים של האופציות