אלסטיות, למבדה, אומגה ומינוף אפקטיבי באופציה

דלתא מקרבת את השינוי הדולרי בערך האופציה עבור תנועה של דולר אחד בנכס הבסיס, כאשר שאר הקלטים קבועים.

הכפלת הדלתא בספוט וחלוקה במחיר האופציה ממירה את החשיפה לשינוי אחוזי באופציה עבור תנועה של 1% בנכס הבסיס.

עם דלתא 0.50, ספוט 100 ומחיר אופציה 5, האלסטיות המקומית היא בערך 10. זהו קירוב לתנועה קטנה.

לשתי אופציות עם דלתא 0.50 יכולה להיות רגישות אחוזית שונה מאוד אם אחת עולה 2 והשנייה 10.

דלתא שואלת כמה יחידות של חשיפה כיוונית יש; אלסטיות שואלת כמה גדולה החשיפה הזאת ביחס לערך הנוכחי של האופציה.

שתיהן מדידות מסדר ראשון, כאשר כל שאר הדברים שווים. תנועת ספוט גדולה דורשת גאמא ותמחור מחדש מלא.

לקול שנקנה יש בדרך כלל דלתא ואלסטיות חיוביות, משום שהמניה וערך הקול נעים באותו כיוון מקומי.

לפוט שנקנה יש בדרך כלל דלתא ואלסטיות שליליות, משום שעלייה בספוט מצביעה לכיוון ערך נמוך יותר של הפוט.

דיווח על מינוף בערך מוחלט בלבד מוחק את הכיוון. ציינו יחד אם הפוזיציה ארוכה או קצרה, אם מדובר בקול או בפוט ואת סימן האלסטיות.

קול עמוק בתוך הכסף יכול להתקרב לדלתא של 1, אך גם להכיל ערך פנימי ניכר, ולכן האלסטיות שלו מתקרבת לחשיפה דמוית מניה.

אופציה מחוץ לכסף יכולה להציג אלסטיות גבוהה משום שמחירה קטן, בעוד שהחשיפה הדולרית המוחלטת נמוכה והפסד כולל עדיין אפשרי.

ספוט, IV, זמן, ריביות ודיבידנדים מזיזים גם את המונה וגם את המכנה, ולכן אי אפשר להחזיק את האלסטיות בכניסה קבועה עד הפקיעה.

החלת אותו מכפיל סטנדרטי על דלתא בדולרים ועל ערך האופציה משאירה את יחס האלסטיות של חוזה אחד ללא שינוי.

דלתא בפועל בדולרים, פרמיה ששולמה, הפסד מרבי וגודל פוזיציה כן משתנים לפי המכפיל ומספר החוזים.

חוזה אחד עם אלסטיות שמונה אינו אוטומטית חשיפה גדולה פי שמונה להון שנבחר. הגדירו את המכנה ההוני.

ברגליים מרובות, סכמו את דלתות הרגליים בדולרים וחלקו בערך הפוזיציה נטו הנוכחי כדי לאמוד את אלסטיות הפוזיציה.

כאשר הערך נטו קרוב לאפס במבני יחס או קרדיט, האלסטיות יכולה להתפוצץ או להפוך סימן ולאבד את השימושיות האינטואיטיבית שלה.

פרמיה ברוטו, כוח קנייה, הפסד מרבי ורווח והפסד בתרחיש מעבירים אז סיכון טוב יותר מיחס יחיד.

אלסטיות מודדת רגישות כיוונית מקומית, לא הסתברות לעלייה, תשואה צפויה, יתרון סטטיסטי או סיכויי תמורה.

ערכים גבוהים נובעים לעיתים קרובות ממכנה פרמיה קטן לצד שחיקה, קריסת IV, מרווח וסיכון לפקיעה חסרת ערך.

השתמשו בתמחור מחדש מלא לתנועות סופיות ובדקו בנפרד פערים לרעה, שינויי תנודתיות ונזילות.

רשמו ספוט, ביד ואסק או אמצע של האופציה, מודל דלתא, IV, חותמת זמן, פקיעה, דיבידנדים וריביות.

ציינו אם התווית היא למבדה, אומגה או אלסטיות, וכן את הסימן, מספר החוזים, המכפיל ובסיס הפרמיה נטו או ברוטו.

הציגו אלסטיות ורווח והפסד על פני תרחישי ספוט, IV וזמן, כדי שהמינוף המשתנה יישאר גלוי.