רשימת בדיקה לסיכון אופציות באירוע מאקרו
נהלו סיכון פער, לחץ נזילות והיגיון התאמה מאוחרת באמצעות רשימת בדיקה קבועה לפני FOMC, CPI או אירועים דומים ל־CPI
תשובה ישירה
רשימת בדיקה לסיכון אופציות באירוע מאקרו הופכת השקפת שוק להחלטה שעדיין ניתן לבצע תחת לחץ. לפני הפרסום, זהו את זמן הנתונים, חיתוך ההתאמות, הפער האפשרי, סבילות הביד-אסק וחשיפת הסילוק, כדי שלכל עסקת אופציות יהיה מסלול יציאה או צמצום גודל מכוון
נעלו את שעון האירוע והגדירו את השוק התקף שלכם
עבור כל טריגר מאקרו, החליטו קודם על שלוש שעות מדויקות:
אירוע אינו רק תאריך, אלא רצף. ציפייה חד-יומית לאינפלציה נמוכה יותר עדיין יכולה להפעיל תגובות לפני ואחרי הנתון שפורסם, דרך תמחור מחדש של הברוקר, תמחור מחדש של עושי השוק ושינויי מרווח. אם התזה שלכם תלויה בחלון צר, קבעו את החלון ברשימת בדיקה מפורשת לפני הכניסה
השתמשו בשעות האופציות של CBOE ובדף המוצר שלכם כדי לאשר אם עדיין אפשר להתאים את סוג הסימול סמוך לפרסום וכיצד הברוקר מטפל בניתוב פקודות בדיוק בחיתוך. אם אינכם יכולים לציין את השנייה האחרונה שניתן לפעול בה, עליכם לצמצם גודל או לדחות
- מהי חותמת הזמן הייחוסית של פרסום הנתונים
- כמה זמן ניתן לסחור בסדרת האופציות המיועדת לאחר הפרסום
- איזה כלל של הבורסה או הברוקר יכול לסיים בזמן את היכולת שלכם לשנות סיכון
הפרידו בין תזת האירוע להתנהגות התנודתיות
לסיכון של זעזוע כלכלי יש שני רכיבים שיכולים להתפצל
הראשון הוא ציפייה כיוונית: המניה יכולה לפתוח בפער מעלה או מטה מעבר לקו המרכזי שלכם השני הוא מיקרו-מבנה השוק: IV ורוחב הביד-אסק יכולים לזנק עוד לפני הנתון ולהתכווץ בדקות שאחריו
אל תתנו לתצפית אחת להסביר את שניהם. עלייה ב-IV לפני הפרסום יכולה להרגיש כמו אישור, אך היא גם יכולה להפוך תוכנית שמבוססת רק על עלייה ליקרה מדי ליציאה לאחר החמצה. פוזיציית שורט-תנודתיות עשויה להיראות יציבה בתנאים רגילים ולהפוך מיד ללא-ליניארית כאשר נזילות המאקרו נלחצת
עקבו אחר שני הצירים באותו זמן:
רק לאחר ששניהם נקבעו אפשר להגדיר תוכנית כיוונית משמעותית
לעיון מעשי, שלבו את מושגי הנזילות ברשימת הבדיקה לנזילות אופציות עם מפת התנודתיות שלכם לפני הפתיחה
- חיץ פער בבחירת הגידור או הסטרייק
- סבילות לכיווץ המרווח עבור כל גודל פקודה מתוכנן
ודאו איכות ביצוע בעידן האירוע לפני לחיצה על קנייה
הטעות הקשה ביותר היא להתייחס למניות בעלות שווי גבוה כאל כאלה שתמיד ניתן לקבל בהן מילוי. סביב פרסומי מאקרו, הגודל המוצג יכול להיעלם. זו אינה כשל תיאורטי, אלא מגבלת ביצוע
השתמשו בבדיקת הביצוע הזו לפני הפקודה:
אם לא ניתן להשלים את הפקודה בלי לחצות מרווח שמוכפל בטריגר, התוכנית שלכם היא נרטיב, לא עסקה. באופציות קצרות-משך, הדבר משמעותו לעיתים קרובות המרה ליעדים הדוקים יותר או סגירה למזומן לפני חלון האירוע
- מרווח חי מול המרווח שלפני האירוע בסדרה המדויקת שלכם
- עומק הספר העליון האמיתי, לא מדד הציטוט הכותרתי
- האם ניתן לתקן פקודות מאוחרות לפחות פעם אחת לפני חותמת המאקרו
- האם גודל הפקודה חורג מהמילוי הסביר עבור דלי הסיכון שלכם
הגדירו מה לעשות כאשר כללי הקצאה וסילוק מתנגשים עם זרימת המאקרו
סיכון מאקרו אינו תמיד עניין של כיוון. לפעמים מנגנוני סילוק יוצרים את התוצאה הגרועה ביותר
אם אתם בשורט והפוזיציה קרובה לספים הרגישים להקצאה, מהלך אחד יכול לכפות תזמון פעולה שאינו קשור לנקודות הכניסה והיציאה המועדפות עליכם. בשילוב עם חיתוכים של מימוש וסילוק, אתם עלולים להחזיק חשיפה לא רצויה במשך דקות או במהלך הלילה
לפני הכניסה, הגדירו:
אם התוצאות האלה אינן מקובלות, יתרון המאקרו הטוב ביותר שלכם הוא לדלג על סיכון בגודל אירוע
- את הזמן הבטוח האחרון להתאמה אם האירוע נפתח נגדכם
- האם תוצאה בסגנון הקצאה מקובלת בכלל עבור העסקה הזו
- כללי יציאה אם חלונות שינוי/סגירת הפקודה נסגרים לפני סילוק האירוע
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — נעלו את שעון האירוע והגדירו את השוק התקף שלכם?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
An unexpired option whose underlying left its primary exchange; trading may become closing-only while exercise, assignment, and delivery obligations can continue.
קראו את המדריך המעמיקBankruptcy option contractAn option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
קראו את המדריך המעמיקMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
קראו את המדריך המעמיק