הסבר על פקודות GTD לעומת GTC בחוזים עתידיים
למדו כיצד פקודות חוזים עתידיים Good 'Til Date ו־Good 'Til Canceled שונות זו מזו, מתי כל אחת מפסיקה לפעול, כיצד פקיעת החוזה מגבילה את שתיהן ומה לבדוק לאחר ביצועים חלקיים
תשובה ישירה
פקודת GTD בחוזים עתידיים נשארת כשירה עד תאריך מסחר מוגדר, אלא אם בוצעה, בוטלה או שהחוזה פקע. לפקודת GTC אין תאריך סיום שנבחר והיא נמשכת עד ביצוע, ביטול או פקיעת החוזה
GTD מוסיפה תאריך סיום מסוים
CME מגדירה Good 'Til Date כפקודה שנשארת בתוקף עד תאריך מסחר מוגדר, אלא אם היא מבוצעת, מבוטלת או שהחוזה פוקע
לכן התאריך הוא חלק מהוראת הפקודה
פקודת GTD יכולה לעבור בין מושבי מסחר לפני התאריך הזה
אין צורך לבטל אותה ידנית בכל יום
אך היא אינה מיועדת להמשיך מעבר לגבול תאריך המסחר שצוין
GTC נמשכת עד אירוע סיום אחר
Good 'Til Canceled אינה משתמשת בתאריך שנבחר כנקודת הסיום הרגילה שלה
CME מציינת ש־GTC נשארת בתוקף עד שהיא מבוצעת, מבוטלת או שהחוזה פוקע
לכן GTC שימושית להוראה בעלת אורך חיים ארוך יותר
אין פירוש הדבר שהפקודה יכולה לשרוד את חוזה החוזים העתידיים עצמו
פקודת GTC הקשורה לחודש חוזה מסוים עדיין מסתיימת כאשר אותו חוזה פוקע
קודי חודשים של חוזים עתידיים מסביר מדוע כל פקיעה היא מכשיר נפרד שניתן למסחר
מה קורה כאשר חוזה עתידי פוקע מכסה את גבול מחזור החיים
דוגמה מחושבת: GTD עד 30 בספטמבר לעומת GTC
נניח ששתי פקודות לימיט לקנייה זהות מוזנות באותו חוזה עתידי
פקודה A היא GTD עד תאריך המסחר 30 בספטמבר
פקודה B היא GTC
אם אף פקודה אינה מתבצעת ואף אחת אינה מבוטלת ידנית לפני 30 בספטמבר:
ההבדל הוא משך חיי הפקודה, לא מחיר הלימיט
- פקודה A אמורה להסתיים לאחר גבול ה־GTD שצוין
- פקודה B יכולה להישאר פעילה לפי הכללים החלים
- שתיהן עדיין יכולות להסתיים מוקדם יותר אם החוזה יפקע קודם
פקיעת החוזה יכולה לסיים את שתי הפקודות מוקדם
GTD ו־GTC מתארות כמה זמן פקודה כשירה עשויה להישאר בתוקף
אף אחת מהן אינה מאריכה את חיי חוזה החוזים העתידיים שבבסיסן
אם החוזה הנקוב פוקע לפני תאריך GTD, הפקודה אינה יכולה להמשיך מעבר למחזור החיים של אותו חוזה
באופן דומה, GTC אינה מתגלגלת אוטומטית לחודש החוזה הבא
ביצועים חלקיים מפצלים בין העסקה לפקודה שנותרה
נניח שפקודת GTD של 10 חוזים מבצעת 4 חוזים
4 החוזים האלה כבר שייכים לפוזיציה
6 החוזים הנותרים ממשיכים לפי הוראת GTD עד שאירוע אחר מסיים אותם
אותה הפרדה חלה על GTC
תמיד התאימו בנפרד את הכמות שבוצעה ואת הכמות שנותרה
אל תניחו שגודל הפקודה המקורי עדיין פעיל במלואו לאחר ביצוע חלקי
מדוע פקודות חוזים עתידיים מתבצעות בכמה מחירים מסביר את התאמת הביצוע והיתרה
תאריכי GTD עוקבים אחר מוסכמת תאריך המסחר של הבורסה
ב־CME Globex, GTD מוגדרת עד תאריך מסחר מסוים
הוא עשוי להיות שונה מהתאריך בלוח השנה המקומי של המשתמש סביב מושבים ליליים
לכן יש לקרוא פקיעת GTD לפי מוסכמת תאריך המסחר של הבורסה ולוח המסחר העדכני
תאריך מסחר בחוזים עתידיים לעומת תאריך לוח שנה מסביר את ההבדל הזה
אל תניחו שחצות מקומית היא גבול ה־GTD
השתמשו ברשימת בדיקה למשך הפקודה
אשרו את חודש החוזה העתידי המדויק לפני בחירת משך הפקודה
אשרו אם הפקודה היא GTD או GTC
עבור GTD, רשמו את תאריך המסחר שצוין
עבור GTC, רשמו את תהליך הבדיקה או הביטול המתוכנן
בדקו את פקיעת החוזה בנפרד
לאחר ביצועים חלקיים, רשמו את הכמות שבוצעה ואת הכמות שנותרה
בדקו את מצב הפקודה הנוכחי לאחר גבולות של מושב ושל חג
אל תניחו שאף אחד מהסיווגים מבטיח ביצוע או מקום בתור
מדריך זה מסביר את משך חיי הפקודה, ולא המלצה להשאיר פקודות פעילות
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין פקודות GTD ו־GTC בחוזים עתידיים?
ל־GTD יש נקודת סיום בתאריך מסחר מוגדר. GTC נשארת פעילה עד ביצוע, ביטול או פקיעת החוזה
האם פקודת GTC בחוזים עתידיים נמשכת לנצח?
לא. היא מסתיימת אם היא מבוצעת, מבוטלת או אם חוזה החוזים העתידיים פוקע
האם GTD פוקעת בחצות המקומית שלי?
לא בהכרח. ב־CME Globex, GTD משתמשת בתאריך מסחר מסוים, שיכול להיות שונה מהתאריך המקומי בלוח השנה
מה קורה ל־GTD או ל־GTC לאחר ביצוע חלקי?
החלק שבוצע הופך לחלק מהפוזיציה. הכמות הנותרת ממשיכה לפי הוראת משך חיי הפקודה שלה עד שמתרחש אירוע סיום אחר
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — GTD מוסיפה תאריך סיום מסוים?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק