איך מתחשבנים ברווח והפסד במט״ח: ביצועים, עלויות והמרת מטבע

צמד מטבעות מציין כמה יחידות של המטבע השני, מטבע הציטוט, שוות ליחידה אחת של המטבע הראשון, מטבע הבסיס. בפוזיציית קנייה, רווח המחיר הפשוט במטבע הציטוט הוא מחיר היציאה פחות מחיר הכניסה, כפול יחידות מטבע הבסיס. בפוזיציית מכירה מחסרים את מחיר היציאה ממחיר הכניסה. הסדר משתנה עם כיוון העסקה, והתוצאה במטבע הציטוט אינה בהכרח במטבע החשבון.

נניח שפוזיציית קנייה ב-EUR/USD רוכשת 10,000 אירו במחיר ביצוע Ask של 1.1002 ומוכרת אחר כך במחיר Bid של 1.1022. חישוב המחיר הפשוט הוא (1.1022 פחות 1.1002) כפול 10,000, כלומר 20 דולר. אם פיפ הוא 0.0001, מדובר בתנועה של 20 פיפס; בגודל הזה כל פיפ שווה דולר אחד לפני עלויות אחרות. זהו חישוב לפי שני מחירי הביצוע שהנחנו, לא לפי מחיר האמצע בגרף או מחיר לדוגמה במחשבון.

בפוזיציית מכירה היפותטית של 10,000 דולר ב-USD/JPY, המכירה ב-149.80 והקנייה חזרה ב-149.50, התוצאה היא (149.80 פחות 149.50) כפול 10,000, כלומר 3,000 ין לפני עלויות. בדקו איזה מטבע הוא הבסיס ואיזה מצוטט לפני הכפל; שם הצמד לבדו אינו נותן את הסכום במטבע החשבון. מדריך גודל לוט וגודל פוזיציה במט״ח מסביר בנפרד את הקשר בין יחידות, ערך פיפ וחשיפה.

מדריך דוח החשבון של OANDA בארה״ב מפרט יחידות, מחיר ושעת ביצוע, פתיחה או סגירה, רווח ממומש, עמלה ושדות נוספים. הנוסח וההגדרות מתארים את הדוח של אותו ספק ומשמשים דוגמה לקלטים להתאמה, לא תבנית ענפית אחידה.

קנייה מתבצעת בדרך כלל במחיר Ask ומכירה מאוחרת במחיר Bid, בכפוף למוצר ולביצוע בפועל. בדוגמת EUR/USD חישוב 20 הדולר כבר משתמש בשני מחירי הביצוע שהנחנו. אל תנכו שוב את אותו מרווח, אלא אם הדוח מזהה חיוב נפרד שאינו מגולם במחירים.

חישוב אחר עשוי להתחיל ממחירי האמצע בגרף. השינוי בין שני מחירי אמצע אינו כולל את ההפרש בין קנייה ב-Ask למכירה ב-Bid. אפשר לאמוד את עלות המרווח בנפרד כדי להסביר פער מול הביצוע, בתנאי שמציינים בבירור את בסיס ההשוואה. ערבוב בין מחיר אמצע למחיר ביצוע עלול לספור את המרווח פעמיים או לגרום לתוצאה להיראות טובה מהמציאות.

דוח מסוים עשוי להציג לצד הרווח הממומש גם גילוי על עלות חצי המרווח המשוערת. שם השדה לבדו לא אומר אם זה חיוב כספי נוסף, אומדן להשוואה או עלות שכבר נכללה במחירי הביצוע. OANDA בארה״ב, לדוגמה, מפרידה בין חצי מרווח משוער לעמלה ומסבירה אילו עלויות המרה נכללות ברווח הממומש. קראו את הערות הדוח לפני חיבור השדות.

נשאיר את פוזיציית הקנייה של 10,000 אירו: קנייה ב-1.1002 וסגירה ב-1.1022. רווח המחיר הגולמי הפשוט הוא 20 דולר. לצורך ההמחשה בלבד נניח עמלת כניסה של 2 דולר, עמלת יציאה של 2 דולר וחיוב מימון ללילה של 1.50 דולר. העלויות המפורשות מסתכמות ב-5.50 דולר, ולכן נשארים 14.50 דולר לפני המרה למטבע החשבון ולפני חיובים שלא נכללו.

אם שער ההמרה ההיפותטי הוא 1 אירו = 1.08 דולר, החלוקה של 14.50 דולר ב-1.08 דולר לאירו נותנת כ-13.43 אירו. ההנחה היא שכל הסכום מומר בשער יחיד, ללא מרווח המרה או חיוב נוסף וללא עיגול מעבר לתוצאה המוצגת. ספק עשוי להשתמש בשער, במועד, בצד ציטוט, בעמלה או בכלל עיגול אחרים; אין זו תחזית לדוח חשבון.

בגודל הפוזיציה הזה, דולר אחד לפיפ, 5.50 הדולר של העמלה והמימון שקולים ל-5.5 פיפס של רווח מחיר. זו רק השוואת איזון פשוטה לאחר הביצועים, והיא אינה כוללת חיובים חסרים או מנבאת תנועת מחיר. אם 20 הדולר כבר חושבו ממחירי Bid ו-Ask שבוצעו, אל תנכו מרווח נוסף.

<!-- learn:illustration -->

״רווח ממומש״ מתייחס בדרך כלל לכמות שנסגרה, אך היקף שדה בדוח תלוי בחשבון. במסמכי הדוח החודשי של OANDA בארה״ב נאמר שעלויות המרה רלוונטיות למטבע החשבון נכללות ברווח הממומש של עסקאות סגורות, בעוד שעמלות עשויות להופיע בנפרד; מימון ותנועות מזומן אחרות מפורטים גם הם. ספק אחר עשוי לקבץ פריטים אחרת. ההגדרות בדף חלות על דוחות שנוצרו לראשונה מ-5 במאי 2026; בדקו איזו גרסה חלה על תקופת הדוח שלכם.

המרה יכולה להתבצע בסגירה, במועד עיבוד יומי או לפי הגדרה אחרת בהסכם הלקוח. IG UK מתארת בחשבונות הימורי מרווח ו-CFD המרה של רווח, הפסד, מימון ועמלה למטבע הבסיס של החשבון. FOREX.com מתארת תהליך משלה בשם Back to Base. אלו דוגמאות הקשורות למוצרים ולהגדרות של כל ספק, לא כללים שאפשר להחליף ביניהם. קראו את הסבר ההמרה של IG ואת דף עלויות המסחר של FOREX.com.

דף המחירים והעמלות של FOREX.com בארה״ב מתאר המרה כאשר עסקה נסלקת במטבע שונה ממטבע הבסיס של החשבון.

לכן תוצאת החישוב העצמי עשויה להיות שונה מהדוח מסיבה מתועדת: הספק השתמש בשער או במועד אחר, כלל עמלת המרה בתוך הרווח, עיגל כל עסקה לפני הסיכום, או רשם מימון בשורת מזומן נפרדת. בדקו תחילה את הישות החוזית ואת סוג המוצר, ואז השתמשו בהגדרות של אותו חשבון ולא בדוגמה של ספק אחר.

לפוזיציה פתוחה יש רווח או הפסד לא ממומש לפי שער הערכה, והוא יכול להשתנות עד לסגירה. רווח ממומש חל על הכמות שנסגרה לפי הגדרת הספק ותקופת הדוח. ההון בחשבון עשוי לכלול את שניהם, בעוד שיתרת המזומן עשויה להתעדכן בדרך אחרת או במועד אחר. הפקדות, משיכות, התאמות, מימון שכבר נסלק ופוזיציות פתוחות מסבירים לפעמים מדוע ההון שונה מסכום העסקאות הסגורות.

גם המחיר המשמש להערכת פוזיציה פתוחה חשוב. דוח OANDA בארה״ב אומר שהוא מעריך פוזיציה נטו פתוחה של קנייה לפי Bid ושל מכירה לפי Ask; הוא מציג גם מחירי עסקאות בודדות ואת שער ההמרה לציטוט מול מטבע החשבון. זו מוסכמה בדוח של ספק זה בלבד. מחיר אמצע בגרף עשוי להיות שונה מהמחיר ששימש להערכת החשבון, לכן התאימו את השעה, צד המחיר ושער ההמרה לפני שחזור סכום לא ממומש.

לפני חיבור העלויות קראו את המדריכים על מרווח לעומת עמלה במט״ח ועל עמלות רולאובר וסוואפ במט״ח. מחשבון המט״ח של IG מציג דוגמאות CFD להמחשה של רווח, הפסד ומרווח בטחונות; הוא אינו תחליף למחירי הביצוע ולדוח בחשבון שלכם. פרטי מוצר Forex CFD של IG UK הם דוגמה נוספת לתנאי ספק בנוגע ליחידות, מימון והמרה.

אם סוגרים פוזיציה בחלקים, התאימו לכל כמות שנסגרה את מחיר הכניסה או את ההקצאה הרלוונטיים. מתוך 10,000 האירו שנקנו ב-1.1002, נניח ש-4,000 נסגרים ב-1.1020. רווח המחיר הפשוט הוא (1.1020 פחות 1.1002) כפול 4,000, כלומר 7.20 דולר. אם 6,000 הנותרים נסגרים ב-1.1025, התוצאה היא 13.80 דולר. יחד מתקבלים 21 דולר לפני עלויות.

מחיר היציאה הממוצע המשוקלל הוא (4,000 כפול 1.1020 ועוד 6,000 כפול 1.1025), חלקי 10,000, כלומר 1.1023. החלה של המחיר הזה על כל הכמות נותנת שוב 21 דולר. ממוצע פשוט של שני מחירי היציאה יהיה שגוי, כי כמות גדולה פי שניים נסגרה במחיר השני.

אם נותרה כמות פתוחה, השאירו את הרווח הלא ממומש שלה בנפרד מתוצאות החלקים שנסגרו. אם נוספו כניסות במחירים שונים, השתמשו בשיטת ההקצאה של הספק, למשל FIFO או ממוצע משוקלל, ולא בשיטה הנוחה ביותר. דוחות יכולים להציג בנפרד עסקאות ועמדות מצטברות ולסכם אותן באופן שונה.

התחילו בתקופת הדיווח, באזור הזמן, בישות שמנהלת את החשבון, במוצר ובמטבע החשבון. התאימו לכל פתיחה, סגירה או סגירה חלקית את מזהה העסקה, הכיוון, היחידות, מחיר הביצוע והשעה. חשבו מחדש רווח גולמי במטבע הציטוט לכל כמות שנסגרה. אם המערכת מאגדת כניסות, בדקו איזו הקצאה או שיטה לממוצע משוקלל היא מפעילה.

לאחר מכן התאימו בנפרד עמלה, מימון או רולאובר, עלויות המרה, התאמות וחיובים אחרים. רשמו אם כל סכום כבר כלול ברווח הממומש, מוצג רק כגילוי מידע, או נרשם כתנועת מזומן עצמאית. אין להניח שלמילים ״נטו״, ״עלות מרווח״ או ״עלות המרה״ אותה משמעות בכל חשבון. מדריך הדוח של OANDA בארה״ב מדגים כיצד ספק אחד מסביר את ההפרדות האלה.

נניח דוח מדומה המציג רווח מחיר של 20 דולר, עמלה נפרדת של 4 דולר וחיוב מימון נפרד של 1.50 דולר. התרומה הפשוטה לפני המרה היא 14.50 דולר. אם ספק אחר מגדיר את שדה הרווח הממומש כך שהוא כולל אחד מהסכומים האלה, חיסור נוסף יקטין את התוצאה בטעות. קבעו מה לחבר לפי הגדרת השדה ושורות העסקה, לא רק לפי המילה ״נטו״.

לבסוף בדקו את שער ההמרה, צד השער, מועד ההמרה, העיגול וגרסת הגדרות הדוח. סכמו תוצאות עסקאות סגורות ותנועות מזומן רק אחרי ששללתם חפיפה. לאחר מכן התאימו יתרת פתיחה וסגירה והון עם הפקדות, משיכות, רווח ממומש ולא ממומש, מימון, עמלות והתאמות. אם נותר פער, בקשו מהספק את העסקה, המחיר, שער ההמרה וכלל הדוח שיצרו אותו ושמרו את הדוח המתוארך ואת התשובה.

מרווח מוצג, תעריף עמלה או מחשבון אינם מגלים לבדם איך רווח במטבע הציטוט מגיע למטבע החשבון. השוו את אותו צמד, כיוון, כמות, מחירי כניסה ויציאה, תקופת החזקה, מטבע חשבון והגדרת המרה. תעדו איזה בסיס מחיר כבר כולל את המרווח ואילו חיובים מופיעים בנפרד. כדי לזהות את הישות שמולה אתם מתקשרים, קראו את המדריך לאימות זהות וברישוי של ברוקר מט״ח; המדריך לחשבון הדגמה לעומת חשבון חי מסביר מדוע תוצאה בסביבת תרגול לא מוכיחה את תנאי הביצוע או העלויות בחשבון חי.

רישום שימושי מחזיק בנפרד שלושה סכומים: רווח המחיר הגולמי ממחירי ביצוע בפועל, חיובים והתאמות מפורשים, והסכום שהומר ונרשם בחשבון. רשמו גם מה כל שדה בדוח כבר כולל. כך אפשר לשחזר את החישוב בלי להניח שכל הברוקרים משתמשים בנוסחה או בפריסת עמלות אחידה. תוצאה קודמת אינה מוכיחה שהיא אופיינית, רווחית או צפויה בעתיד.