Pourquoi mon ordre à cours limité sur contrats à terme n'a-t-il pas été exécuté lorsque le prix l'a touché ?
Découvrez pourquoi un ordre à cours limité sur contrats à terme peut rester non exécuté même lorsqu'un graphique ou une dernière transaction touche le prix, notamment à cause de la priorité dans la file, du côté bid-ask, du mois contractuel, du moment et des limites du flux de données.
Réponse directe
Le fait qu'un graphique touche votre limite sur contrats à terme ne prouve pas que votre ordre avait droit à une exécution. Vérifiez le contrat, son statut actif, le côté bid ou ask, la priorité dans la file, la quantité disponible, les horodatages et l'algorithme d'appariement.
La dernière transaction et la cotation exécutable sont deux enregistrements différents
Un graphique met souvent en évidence la dernière transaction réalisée.
Un achat à cours limité en attente interagit avec les intérêts vendeurs admissibles.
Une vente à cours limité en attente interagit avec les intérêts acheteurs admissibles.
Voir une dernière transaction à votre prix ne montre ni la quantité disponible pour votre ordre ni la place que vous occupiez dans la file.
Une bougie peut aussi condenser de nombreux événements en une seule barre.
Comment lire Time & Sales sur les contrats à terme explique pourquoi une transaction affichée ne constitue pas une relecture du carnet d'ordres.
La place dans la file compte au même prix
Supposons que vous placiez un achat à cours limité de 3 contrats à 5 000,00.
Dans un exemple de type FIFO, 20 contrats sont déjà devant vous au même prix.
Seuls 12 contrats se négocient contre cette offre avant que le marché ne s'en éloigne.
Votre ordre peut rester non exécuté parce que la quantité située devant vous a absorbé les exécutions.
Le contact avec 5 000,00 ne garantit donc pas qu'une quantité vendeuse suffisante est arrivée jusqu'à votre place dans la file.
Les produits de CME peuvent utiliser différents algorithmes d'appariement ; ne supposez donc pas un FIFO pur pour chaque contrat.
Le mauvais côté de la fourchette peut créer une fausse attente
Pour un achat à cours limité, le côté opposé pertinent est l'ask ou l'intérêt vendeur.
Pour une vente à cours limité, le côté opposé pertinent est le bid ou l'intérêt acheteur.
Une plateforme peut afficher séparément la dernière transaction, le bid, l'ask et le prix du graphique.
Si un achat à cours limité est fixé à 5 000,00 mais que le meilleur ask ne devient jamais exécutable à ce niveau pour votre ordre, une transaction proche affichée sur le graphique ne suffit pas à prouver une exécution manquée.
Enregistrez les bids, les asks et les transactions avec leurs horodatages.
Le mois contractuel et la séance doivent correspondre exactement
Un graphique continu de contrats à terme peut afficher une série synthétique ou une série assemblée par roll.
Votre ordre appartient à un mois contractuel précis.
Un contact avec le prix d'un autre mois ne rend pas votre ordre éligible.
Le même problème peut se produire si vous comparez des données de séance normale avec un ordre passé pendant la nuit ou si vous utilisez un flux retardé.
Notez toujours le symbole exact, le mois, la place, la séance et le fuseau horaire.
Date de négociation et date civile des contrats à terme explique pourquoi les horodatages de nuit ont aussi besoin de contexte.
L'état de l'ordre peut changer avant le contact avec le prix
Un ordre peut être annulé, expirer, être rejeté, remplacé ou partiellement exécuté avant un événement de marché ultérieur.
Un ordre modifié peut aussi recevoir un traitement de priorité différent selon les règles de la place.
Ne vous fiez pas au seul souvenir d'avoir envoyé l'ordre.
Utilisez l'enregistrement final de l'ordre.
Ordres sur contrats à terme rejetés ou non exécutés explique pourquoi les états accepté, actif, annulé, expiré et exécuté sont différents.
Un franchissement vérifié de votre limite mérite un rapprochement plus approfondi
Il existe une différence importante entre un simple contact avec le prix et un franchissement vérifié de votre limite.
Si un achat à cours limité à 5 000,00 était actif et admissible et que des exécutions ont réellement eu lieu sous 5 000,00 sur le même contrat et la même place, cela constitue un élément plus probant qu'un simple contact.
Avant de conclure à une erreur d'exécution, vérifiez les horodatages, l'état de l'ordre, la quantité devant vous, les modifications de l'ordre, les règles d'appariement et les corrections de données.
Si ces enregistrements restent contradictoires, utilisez le rapport d'exécution du courtier ou de la bourse pour l'examen. [!TRYMARK] Reconstruire une réclamation d'exécution manquée Prenez un achat à cours limité hypothétique à 5 000,00. Notez le mois contractuel, la période active, le bid, l'ask, Time & Sales, la quantité devant vous, les exécutions au niveau du prix et l'état final de l'ordre avant de décider si l'ordre a réellement été ignoré.
Utilisez une liste de contrôle pour une exécution manquée
Confirmez le produit et le mois contractuel exacts.
Confirmez que l'ordre a été accepté et qu'il était actif.
Notez l'identifiant de l'ordre et son horodatage.
Notez séparément le bid, l'ask et la dernière transaction.
Vérifiez les informations de file visibles ou disponibles si elles sont fournies.
Vérifiez l'algorithme d'appariement du produit.
Vérifiez si l'ordre a été modifié.
Vérifiez la quantité cumulée exécutée et la quantité restante.
Comparez le journal des ordres du courtier avec les données de marché de la place avant d'escalader le dossier.
Ce guide explique le rapprochement des exécutions et ne promet pas que tout ordre à cours limité doit être exécuté lorsqu'un prix visible le touche.
Questions fréquentes
Pourquoi mon ordre à cours limité sur contrats à terme n'a-t-il pas été exécuté lorsque le graphique a touché mon prix ?
Le graphique peut n'afficher qu'une dernière transaction, tandis que votre ordre était peut-être derrière d'autres ordres, concernait un autre mois contractuel, n'était plus actif ou ne disposait pas d'une quantité opposée suffisante pour être atteint.
Si des contrats à terme se sont négociés à mon prix limite, devrais-je toujours être exécuté ?
Non. Au même prix, d'autres ordres peuvent avoir la priorité et consommer la quantité disponible en premier. Les algorithmes d'appariement propres au produit comptent aussi.
Que se passe-t-il si les contrats à terme ont franchi mon prix limite ?
Un franchissement vérifié est plus significatif. Confirmez le contrat exact, l'état actif de l'ordre, les horodatages, les modifications et les enregistrements de la place avant de conclure à un problème d'exécution.
Une bougie qui touche mon prix prouve-t-elle que le marché s'y est négocié pendant que mon ordre était actif ?
Non. Une bougie agrège des données dans le temps et peut utiliser un autre contrat, une autre séance ou un autre flux. Utilisez des enregistrements horodatés de l'ordre et du marché pour le rapprochement.