Que se passe-t-il pour les options après la publication des résultats ?
Voyez comment le mouvement réel après les résultats, le mouvement déjà intégré aux options, l’IV après l’événement et le temps restant se combinent dans la prochaine cotation
Réponse directe
Après la publication des résultats, une option est revalorisée en fonction du mouvement de l’action, de l’incertitude qui vient de disparaître et du temps restant. Une bonne anticipation de la direction peut tout de même perdre si le mouvement est inférieur à celui intégré aux cours ou si l’IV baisse fortement
Le mouvement de l’action rencontre celui qui était déjà intégré
Avant les résultats, les primes d’options peuvent refléter une large gamme de résultats pour l’action. Après la publication, l’option réagit à l’écart entre le mouvement réel et cette fourchette déjà intégrée
L’ampleur de la surprise compte autant que le résultat annoncé
Si les options intégraient un mouvement de 8 % et que l’action monte de 4 %, la direction était positive, mais le mouvement réalisé est inférieur à la fourchette intégrée aux primes
Cette comparaison ne garantit pas une perte, mais elle montre pourquoi la direction ne suffit pas
L’incertitude quitte la prime
Le temps continue de passer
La décroissance temporelle continue pendant l’événement de résultats. Une option à courte échéance a moins de séances restantes pour bénéficier d’un nouveau mouvement favorable ; sa cible peut donc exiger une variation plus importante ou plus rapide de l’action après l’annonce
Auditez la position en quatre étapes
- Comparez le mouvement réel de l’action au mouvement implicite avant les résultats - Notez le bid, l’ask, l’IV et les horodatages avant et après l’événement - Séparez les effets de l’action, de l’IV et du temps écoulé dans les scénarios - Recalculez la cible à partir de l’état du contrat après l’événement [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark Un Path conserve les hypothèses d’avant les résultats et les faits observés ensuite. La cible est reconstruite à partir du nouvel instantané, au lieu d’être jugée uniquement selon la hausse ou la baisse de l’action
Utilisez la nouvelle cotation et la nouvelle IV comme point de départ du prochain contrôle [!WARNING] Le cours d’ouverture n’est pas toujours une sortie propre Les spreads peuvent s’élargir et l’IV évoluer rapidement après la publication. Utilisez des cotations exécutables et un horodatage cohérent avant de déclarer le résultat de la position après les résultats
Questions fréquentes
Pourquoi le call et le put ont-ils tous deux perdu de la valeur après les résultats ?
Tous deux peuvent perdre la valeur temporelle liée à l’événement lorsque l’incertitude se résout. Le mouvement de l’action peut ne pas être assez important pour compenser la baisse de l’IV sur l’un ou l’autre contrat
Dépasser le mouvement attendu garantit-il un gain sur l’option ?
Non. Le strike, la direction, la prime payée, la variation de l’IV, le temps restant et l’exécution déterminent le résultat de la position. Le mouvement attendu est une estimation de fourchette, pas une limite de payoff