Comment définir un objectif de gain sur contrats à terme
Construisez un objectif de gain sur contrats à terme à partir de la structure, de la volatilité, de la valeur du tick, de la liquidité et des limites de risque, puis choisissez des sorties limitées, bracket ou échelonnées sans en faire une prévision
Réponse directe
Un objectif de gain sur contrats à terme est une condition définie à l'avance pour réduire ou fermer une position. C'est une règle de décision, pas la promesse que le prix atteindra un niveau. Un objectif utile précise le mois de contrat, le champ de prix, la fenêtre, le type d'ordre, la quantité, les coûts et la conduite à tenir si le marché approche sans exécuter l'ordre
Commencez par le rôle du trade
Écrivez ce que la position est censée tester : une poursuite de cassure, un mouvement de retour à la moyenne, un ajustement de couverture ou une réaction à un événement programmé. L'objectif doit suivre ce rôle. Un niveau copié d'un graphique sans thèse peut transformer la sortie en espoir
Enregistrez le contrat et la séance exacts. Un graphique continu peut réunir différents mois et créer des sauts artificiels, tandis que le contrat négociable possède sa propre taille de tick, son règlement, sa liquidité et son expiration. Comment lire les spécifications d'un contrat à terme aide à séparer le graphique de l'instrument négociable
Définissez le champ de prix qui compte comme atteignant l'objectif : dernier échange, bid, ask, milieu, règlement ou clôture d'une bougie. Une cotation affichée qui touche un niveau n'est pas identique à l'exécution de votre ordre limité à ce niveau
Utilisez le risque pour fixer un objectif réalisable
Commencez par calculer la distance du stop initial et son risque en devise. Exprimez ensuite la distance de l'objectif dans les mêmes unités :
target R = target distance in ticks ÷ initial stop distance in ticks
Si le stop est de 16 ticks et l'objectif de 24 ticks, l'objectif brut est de 1.5R avant frais et slippage. Ce ratio décrit le plan ; il ne prouve pas que le trade possède une espérance positive. Comment définir un stop-loss sur contrats à terme et taille de position sur les contrats à terme gardent l'objectif et la taille liés
Convertissez l'objectif en argent avec la valeur du tick, le multiplicateur du contrat, la quantité et les coûts attendus. Un objectif qui semble important en points peut être faible ou énorme en devise du compte selon le contrat. Incluez les commissions, les frais de Bourse, le spread payé à l'entrée et à la sortie ainsi qu'une hypothèse prudente d'exécution
N'éloignez pas le stop pour préserver un multiple R souhaité. Si la structure de marché exige un stop plus large, recalculez la quantité ou renoncez au trade. Un objectif n'est réalisable que lorsque le scénario de perte respecte la limite écrite du compte et la réserve de trésorerie
Choisissez une méthode d'objectif et documentez son échec
Objectif fondé sur la structure
Utilisez un sommet ou un creux précédent, une limite de range clairement définie, une zone de volume ou un autre niveau observable. Indiquez pourquoi ce niveau compte et ce qui l'invalide. Une liquidité proche peut attirer le prix, mais aussi provoquer un rejet rapide ; elle n'est pas un aimant garanti
Objectif fondé sur la volatilité
Utilisez un multiple d'une amplitude mesurée, comme une moyenne de l'amplitude vraie ou le mouvement habituel d'une séance. Nommez la période d'observation, l'unité de temps, la source des données et la règle d'arrondi. La volatilité change ; une même distance en points ne représente donc pas la même probabilité chaque jour
Objectif fondé sur le temps
Fermez ou réduisez à une heure définie lorsque le catalyseur est passé ou que l'attention retombe. Cela peut empêcher un objectif autrement valide de devenir une position nocturne non planifiée. Les marchés à terme sont-ils ouverts 24 heures ? explique pourquoi les limites de séance comptent encore
Objectif fondé sur des scénarios
Fixez des niveaux différents pour les trajectoires de base, favorable et défavorable. Par exemple, retirez une partie au premier niveau structurel, gardez un reliquat plus petit pour une poursuite et sortez du reliquat si une confirmation échoue. Chaque branche exige une quantité et un état d'ordre explicites
Évitez de combiner les méthodes après le début du trade uniquement pour justifier un objectif plus élevé. Versionnez la règle et évaluez-la sur un échantillon de trades
Rendez le prix exécutable
Les prix des contrats à terme évoluent par ticks. Arrondissez l'objectif dans le sens réellement exécutable et confirmez la taille du tick du contrat. Une limite d'achat pour clôturer ou de vente pour clôturer doit respecter le bid et l'ask du marché ; le dernier échange peut être obsolète ou indisponible au moment où votre ordre arrive
CME décrit les ordres limités comme protégés par le prix mais potentiellement non exécutés lorsque le marché s'éloigne. Ses indications sur les types d'ordres distinguent également le stop-limit et le stop protégé. Lisez [les types d'ordres à terme de CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/futures-order-types) avant de sélectionner l'ordre de l'objectif
Un objectif limité contrôle le pire prix de sortie acceptable mais renonce à la certitude d'exécution. Un ordre négociable peut sortir plus sûrement, mais payer le spread et le slippage. Un objectif lié à un bracket ou à un OCO exige des règles d'activation et d'annulation propres au courtier ; ordres bracket sur contrats à terme couvre les exécutions partielles et les courses d'annulation
Définissez délibérément la durée de validité. Un objectif Day peut disparaître à la limite de séance ; un objectif GTC peut rester actif après un changement de thèse, de mois de contrat ou de limite de risque. Lorsque la position est reportée, vérifiez que le nouveau contrat possède un nouvel objectif au lieu d'hériter d'un prix obsolète
Tenez compte de la liquidité et des nouvelles
Un objectif proche d'un niveau peu liquide peut être visible mais inexécutable pour votre quantité. Comparez la profondeur affichée, le spread habituel, les transactions récentes et le volume attendu pendant la séance. Autour des publications économiques, le prix peut franchir l'objectif par gap et être exécuté à un niveau très différent, ou pas du tout
Définissez une réponse aux nouvelles et aux arrêts : conserver l'objectif, l'annuler, réduire la taille ou aplatir la position avant la fenêtre. Le choix appartient au plan avant l'événement, pas à un moment de stress. Incluez les limites de prix de la Bourse, les coupe-circuits et les contrôles de risque du courtier dans l'analyse des échecs
Échelonnez les sorties sans perdre le registre
Une sortie par étapes peut réduire l'exposition tout en conservant un reliquat plus petit, mais elle modifie la sortie moyenne et le risque restant. Pour trois contrats, un plan peut préciser un contrat au premier objectif, un au second et un sous une règle de suivi. Ces quantités sont des exemples, pas des recommandations ; chacune doit respecter la limite de perte du compte
Après une exécution partielle, modifiez l'objectif restant et le stop de protection pour correspondre à la position réelle. Vérifiez si un OCO ou un bracket réduit automatiquement la quantité sœur. Ne laissez jamais un objectif de trois contrats actif après la clôture d'un contrat, sauf si cette quantité est intentionnelle
Consignez le prix prévu, l'exécution réelle, la quantité, les frais, le slippage et la raison de toute modification manuelle. P&L réalisé et non réalisé des contrats à terme aide à séparer les résultats clôturés du reliquat
Examinez les objectifs sans recul trompeur
Pour chaque trade, consignez si le prix a atteint l'objectif, si la cotation exécutable était disponible, l'amplitude défavorable et favorable observée et si l'ordre a été exécuté. Séparez une perte qui suit la règle d'un objectif modifié après l'entrée
Examinez par contrat, séance, configuration, régime de volatilité et méthode d'objectif. Un objectif qui fonctionne pendant une ouverture liquide peut échouer la nuit ; un objectif structurel peut se comporter différemment lors d'une publication programmée. Utilisez l'échantillon pour modifier la règle, et non une seule exécution manquée
Le règlement quotidien et les flux de marge peuvent modifier la trésorerie du compte même si l'objectif n'est pas atteint. Gardez une réserve et ne traitez pas la valeur non réalisée de l'objectif comme de la trésorerie disponible. [Mark-to-market de CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/mark-to-market) explique pourquoi le P&L des contrats à terme est réglé via le compte
Checklist de l'objectif
1. Nommez le mois de contrat, la séance et le champ de prix 2. Fixez le stop initial et calculez le risque en devise 3. Choisissez une méthode fondée sur la structure, la volatilité, le temps ou un scénario 4. Convertissez la distance en ticks, en R et en devise après coûts 5. Arrondissez à un tick exécutable et choisissez le comportement limité ou au marché 6. Définissez la durée de validité et les réponses aux nouvelles, aux arrêts et aux exécutions partielles 7. Rapprochez chaque exécution et adaptez les quantités à la position réelle [!WARNING] Un objectif de gain ne garantit pas un gain Le prix peut se retourner avant l'objectif, le franchir par gap, négocier pendant un arrêt ou laisser un ordre limité non exécuté. Le slippage, les frais, les exécutions partielles, la variation de la marge et les règles du courtier peuvent faire différer le résultat réalisé du plan. Cet article est éducatif et ne recommande ni objectif, ni contrat, ni courtier, ni stratégie
Questions fréquentes
Un objectif de 2R sur contrats à terme est-il automatiquement meilleur qu'un objectif de 1R ?
Non. Un objectif plus grand peut être atteint moins souvent, et l'espérance dépend de toute la distribution des gains, pertes, coûts et exécutions. Comparez des règles testées au lieu de choisir un ratio isolé
Dois-je utiliser le sommet précédent comme objectif ?
Cela peut être une référence observable, mais la liquidité peut y être faible ou rejeter le prix avant l'exécution de votre limite. Définissez le champ de prix, la quantité, la marge et ce que vous ferez si le niveau est touché mais non exécutable
Puis-je déplacer un objectif après l'entrée ?
Uniquement selon une règle écrite. Consignez la raison, le nouveau risque, la quantité et l'état de l'ordre. Le déplacer pour éviter d'admettre l'échec d'une thèse est une modification de règle, et non une gestion neutre du trade
Que devient un objectif après une sortie partielle ?
L'objectif et le stop restants doivent correspondre à la quantité réelle. Un bracket ou un OCO peut se redimensionner automatiquement ou non ; vérifiez le comportement du courtier et modifiez explicitement les ordres si nécessaire