Lire le vega dans une chaîne d'options
Vérifiez l'unité et le multiplicateur du vega, puis calculez le vega de position de chaque jambe
Réponse directe
Le vega affiché dans une chaîne ne devient comparable qu'après vérification de son unité, de l'heure de cotation et du multiplicateur. Ce guide traite de la lecture et de l'exécution, sans répéter la définition générale du vega.
Verrouillez la ligne et l'heure
Vérifiez la signification d'un point de volatilité
La plupart des chaînes indiquent la variation théorique de la prime par action pour un mouvement d'un point de pourcentage de volatilité implicite. Un vega de 0,14 représente environ 0,14 dollar par action si l'IV passe de 24 % à 25 %, toutes choses égales par ailleurs. Ce n'est ni un rendement de 14 % ni une prévision de l'IV.
Contrôlez si l'interface multiplie par 100 ou affiche déjà le vega par contrat. En cas de doute, reproduisez la ligne dans un calculateur et consultez vega d'une option.
Calculez le vega de position par jambe
vega de position = vega affiché × contrats × multiplicateur × signe
Avec un vega de 0,14, un multiplicateur de 100 et deux calls achetés, une hausse parallèle d'un point d'IV représente environ 28 dollars dans une estimation locale. Une position vendeuse inverse le signe. Pour un spread, calculez chaque jambe avant de les additionner : un petit vega net peut cacher deux grandes expositions opposées.
Comparez les lignes sur une base identique
Les échéances longues ont souvent davantage de vega, sans être automatiquement moins chères ou plus sûres. Comparez aussi prime, écart bid-ask, delta, jours restants et calendrier des événements. Un vega élevé dans une cotation ancienne ou large n'est pas forcément exécutable.
- même horodatage et même séance
- même échéance et multiplicateur
- même côté call ou put
- valeur par action ou par contrat
- même convention d'IV
Séparez sensibilité et exécution
Le vega provient d'un modèle et varie avec le spot, le temps, l'IV, les taux et les dividendes supposés. Pour une stratégie multi-jambes, examinez le marché de chaque jambe plutôt que le seul mark net.
Questions fréquentes
Que représente le vega dans une chaîne d'options ?
Il estime la variation théorique de la prime pour un mouvement d'un point d'IV, généralement par action. L'échelle dépend de la plateforme.
Comment calculer le vega d'un contrat ?
Multipliez le vega par action par le multiplicateur et la quantité, puis appliquez un signe positif pour un achat et négatif pour une vente.
Pourquoi les plateformes affichent-elles des vegas différents ?
L'heure de l'IV, les hypothèses de taux ou de dividendes, l'arrondi et l'échelle peuvent différer. Alignez d'abord les entrées et l'heure.
Un vega élevé est-il préférable ?
Pas nécessairement. Il amplifie le bénéfice d'une hausse d'IV, mais aussi l'effet d'une baisse d'IV ou d'une hypothèse erronée.
Sources et lectures complémentaires
Vérification rapide
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Question 01
Quelle affirmation correspond le mieux à ce guide — Verrouillez la ligne et l'heure?
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Glossaire des options
Estimation de la variation de valeur théorique d’une option lorsque la volatilité implicite change d’un point de pourcentage, toutes choses égales par ailleurs. Elle ne mesure pas directement la volatilité réalisée.
Lire le guide approfondichaîne d’optionsTableau de contrats organisé par échéance, prix d’exercice et type d’option, d’achat ou de vente. Il peut présenter des cotations, l’activité, la volatilité implicite et les sensibilités provenant d’une source de données donnée.
Lire le guide approfondimultiplicateur du contratNombre d’unités du sous-jacent représentées par un contrat, qui transforme une cotation par unité en valeur totale de position. Il est souvent de 100 actions pour des options américaines standardisées, mais les spécifications du contrat priment.
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