Combien de temps faut-il pour régler les transactions d'options ?
Découvrez quand les primes d'options américaines cotées, les transactions de clôture, les exercices, les assignations, les actions et les espèces sont réglés selon T+1, et pourquoi les soldes du compte peuvent se mettre à jour à des moments différents
Réponse directe
Les transactions d'options sur actions américaines cotées sont généralement réglées selon T+1, le jour ouvré suivant la transaction. La position sur l'option peut apparaître ouverte ou clôturée peu après l'exécution, tandis que le paiement de la prime est finalisé le jour du règlement. L'exercice et l'assignation sont des événements distincts : la livraison des actions et le paiement agrégé du strike liés à l'option sont également généralement réglés le jour ouvré suivant l'exercice. Les produits réglés en espèces transfèrent leur montant calculé selon le calendrier exact du contrat.
T+1 compte des jours ouvrés, pas des heures écoulées
T est la date de transaction et +1 le jour ouvré admissible suivant. Une transaction d'option effectuée un lundi est normalement réglée le mardi. Une transaction du vendredi est normalement réglée le lundi, mais un jour férié de la place ou du système bancaire peut reporter la réalisation au mardi. L'heure de l'exécution ne transforme pas T+1 en minuteur de 24 heures.
Vérifiez la date réelle de règlement sur la confirmation de transaction. Les produits spécialisés, les corrections, les jours fériés, une livraison échouée ou des conditions expressément convenues peuvent nécessiter un traitement différent ; le cycle générique ne doit donc pas remplacer le contrat et le relevé du compte.
L'exécution et le règlement de la prime sont des événements différents
Une fois qu'une place a exécuté un ordre d'options et que l'OCC l'a traité, le compte peut afficher la nouvelle quantité ou supprimer la quantité clôturée presque en temps réel. Cette modification visible de la position ne signifie pas que tous les mouvements d'espèces ont terminé leur règlement final.
Pour un achat d'ouverture, la prime est débitée selon la transaction et finalisée lors du règlement. Une vente de clôture peut afficher immédiatement un produit, tandis que le courtier peut l'étiqueter comme non réglé ou limiter son retrait jusqu'à la date de règlement. Les espèces disponibles pour négocier, les espèces réglées et les espèces disponibles au retrait peuvent donc différer.
L'exercice et l'assignation ouvrent un autre chemin de règlement
L'exercice d'un call ou d'un put sur actions et l'assignation du vendeur créent un transfert du livrable et du montant global du strike. L'OIC explique qu'avec T+1, les actions correspondantes sont généralement réglées sur le compte le jour ouvré suivant l'exercice et l'assignation.
Ne comptez pas à partir de l'achat initial de l'option. Si une option achetée il y a plusieurs semaines est exercée vendredi, l'événement d'exercice fournit le T pertinent. Le compte peut afficher des actions provisoires, des débits d'espèces ou des effets sur le pouvoir d'achat avant la livraison finale ; la possibilité de négocier ces actions dépend de la politique du courtier et de la capacité du compte.
Le règlement en espèces suit la spécification du produit
Une option réglée en espèces ne livre pas d'actions. Son montant intrinsèque est calculé à partir de la valeur de règlement officielle, du strike, du multiplicateur et de la quantité, puis crédité au détenteur et débité au vendeur. L'OIC décrit le règlement en espèces comme généralement achevé selon T+1 après la date d'exercice.
La valeur de référence finale peut être publiée après l'arrêt de la négociation de l'option, notamment pour certains indices réglés en AM. Notez le root exact, l'expiration, le ticker de règlement, la méthode de calcul, la date d'exercice et la date de paiement au lieu d'estimer la disponibilité à partir de la dernière cotation de l'option.
Questions fréquentes
Quand les espèces provenant de la vente d'une option deviennent-elles réglées ?
Pour une vente habituelle d'option sur actions américaines cotée, le règlement de la prime est généralement achevé le jour ouvré suivant la transaction. Le courtier peut afficher plus tôt le produit de la vente ou le pouvoir d'achat, mais cela ne rend pas nécessairement les fonds réglés ou disponibles au retrait. Confirmez la date de règlement sur la confirmation d'exécution et examinez le champ des espèces réglées du compte, en particulier autour des week-ends et jours fériés.
Une transaction d'option est-elle réglée immédiatement après son exécution ?
La position contractuelle peut être établie ou clôturée peu après le traitement par l'OCC de la transaction effectuée sur la place, de sorte que la quantité peut se mettre à jour rapidement. Le paiement final de la prime suit toutefois le cycle de règlement. C'est pourquoi un compte peut ne plus afficher d'option alors que le produit de la vente reste non réglé, ou afficher un nouveau contrat alors que les espèces de l'achat attendent encore leur règlement final.
Quand les actions provenant de l'exercice ou de l'assignation d'une option sont-elles réglées ?
Pour les options américaines standard sur actions, le transfert des actions livrables et le paiement global du strike sont généralement réglés le jour ouvré suivant l'exercice et l'assignation correspondante. La date de transaction initiale de l'option ne sert pas de point de départ à cette échéance. L'écran du courtier peut afficher les actions plus tôt, mais les autorisations, les besoins de trésorerie, l'emprunt de titres et les contrôles de risque peuvent déterminer si le compte peut les négocier avant le règlement final.
Les week-ends comptent-ils dans le règlement T+1 des options ?
Non. T+1 signifie un jour ouvré admissible après la transaction, et non la date calendaire suivante ou 24 heures plus tard. Une transaction du vendredi est généralement réglée le lundi ; si le lundi est un jour férié applicable, le règlement est généralement reporté au mardi. Les calendriers des places, les jours fériés bancaires, la spécification du produit et la date indiquée sur la confirmation sont plus fiables qu'un simple comptage des jours.