Vega in einer Optionskette richtig lesen
Vega-Spalte, Einheit und Kontraktmultiplikator prüfen und das Vega einer Optionsposition je Leg berechnen
Kurzantwort
Ein Vega-Wert in der Optionskette ist erst nach der Prüfung von Einheit, Zeitstempel und Multiplikator vergleichbar. Dieser Leitfaden zeigt die praktische Verwendung der Spalte, statt die allgemeine Definition von Vega zu wiederholen.
Die richtige Zeile und den Zeitstempel prüfen
Die Einheit eines Volatilitätspunkts klären
Viele Ketten zeigen die theoretische Prämienänderung je Aktie bei einer Veränderung der impliziten Volatilität um einen Prozentpunkt. Vega 0,14 bedeutet bei sonst gleichen Eingaben ungefähr 0,14 Dollar je Aktie, wenn IV von 24 % auf 25 % steigt. Das ist weder eine Rendite von 14 % noch eine Prognose für steigende IV.
Prüfe, ob die Plattform mit 100 skaliert oder bereits Kontrakt-Vega anzeigt. Bei Unklarheit rechne die Zeile in einem Optionsrechner nach und vergleiche die Grundlagen mit Option Vega.
Das Positions-Vega je Leg berechnen
Positions-Vega = angezeigtes Vega × Kontrakte × Multiplikator × Vorzeichen
Bei Vega 0,14, Multiplikator 100 und zwei gekauften Calls ergibt sich für einen parallelen IV-Anstieg um einen Punkt eine lokale Schätzung von 28 Dollar. Bei einem Verkauf ist das Vorzeichen negativ. Bei Spreads jedes Leg einzeln berechnen und erst dann addieren; ein kleines Netto-Vega kann große Gegenseiten verbergen.
Kettenzeilen mit gleicher Basis vergleichen
Längere Laufzeiten haben oft mehr Vega, sind dadurch aber nicht automatisch günstiger oder sicherer. Vergleiche Prämie, Spread, Delta, Restlaufzeit und Ereigniskalender. Ein großes Vega in einem alten oder breiten Markt ist möglicherweise nicht handelbar.
- gleicher Zeitstempel und gleiche Handelssitzung
- gleicher Verfall und Multiplikator
- gleiche Call- oder Put-Seite
- je Aktie oder je Kontrakt
- gleiche IV-Konvention der Plattform
Sensitivität nicht mit Ausführung verwechseln
Vega stammt aus einem Modell und ändert sich mit Spot, Zeit, IV, Zinsen und Dividendenannahmen. Bei Mehrbeinorders sollte nicht nur der Netto-Mark betrachtet werden; prüfe den aktuellen Markt jedes Legs.
Häufige Fragen
Was bedeutet Vega in einer Optionskette?
Es ist die modellierte Prämienänderung bei einer IV-Bewegung um einen Prozentpunkt, meist je Aktie. Die Skalierung hängt von der Plattform ab.
Wie berechne ich das Vega eines Kontrakts?
Das angezeigte Vega je Aktie mit dem Multiplikator und der Anzahl der Kontrakte multiplizieren und für Long oder Short das Vorzeichen setzen.
Warum zeigen Plattformen unterschiedliche Vegas?
IV-Zeitpunkt, Zins- und Dividendenannahmen, Rundung oder Skalierung können abweichen. Erst Eingaben und Zeit angleichen.
Ist ein höheres Vega besser?
Nein. Es vergrößert den möglichen Vorteil bei steigender IV, aber auch das Risiko bei sinkender IV oder falschen Annahmen.
Quellen und weiterführende Lektüre
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Optionsglossar
Eine Schätzung, wie sich der theoretische Wert einer Option verändert, wenn die implizite Volatilität um einen Prozentpunkt steigt oder fällt und andere Eingaben gleich bleiben. Sie misst die realisierte Volatilität nicht unmittelbar.
Detaillierten Leitfaden lesenOptionsketteEine Tabelle von Kontrakten, geordnet nach Verfall, Ausübungspreis und Optionstyp — Call oder Put. Je nach Datenquelle kann sie Notierungen, Aktivität, implizite Volatilität und Griechen zeigen.
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