Verfallen Optionen an Börsenfeiertagen?
Erfahren Sie, wie ein Börsenfeiertag den Verfall oder letzten Handelstag einer Wochenoption verändern kann und welche Kontraktdetails zu prüfen sind
Kurzantwort
Für Optionen gilt keine einheitliche Feiertagsregel. Wenn ein geplanter Verfall oder letzter Handelstag ein OCC-Feiertag ist, kann eine Wochenserie auf den vorhergehenden Donnerstag verschoben werden, während ein Indexprodukt seine eigene AM- oder PM-Abwicklung und Ausübungskonvention haben kann. Lesen Sie das ausdrücklich angegebene Verfallsdatum des Kontrakts, den letzten Handelstag, die Abwicklungsart, den Börsenkalender und den Broker-Cutoff, statt anzunehmen, dass jeder Freitag handelbar ist
Halten Sie vier Daten und Uhrzeiten getrennt
Das Verfallsdatum ist das rechtliche Datum des Kontrakts. Der letzte Handelstag ist der Zeitpunkt, an dem Sie die Serie normalerweise schließen können. Der Cutoff für Ausübungsanweisungen ist die Kundenfrist Ihres Brokers, und die Abwicklungsberechnung kann eine andere Uhrzeit oder einen Eröffnungskurs verwenden. Ein Feiertag kann eine Uhr verschieben, ohne die anderen identisch zu machen.
Das ist besonders für Indexoptionen wichtig. Einige sind europäisch und können nur bei Verfall ausgeübt werden; einige werden anhand eines morgendlichen Eröffnungskurses abgerechnet, während andere einen Schlusswert verwenden. Aktien- und ETF-Wochenoptionen werden im Allgemeinen physisch und nach amerikanischem Stil abgewickelt, aber die Produktspezifikationen bestimmen weiterhin die Details.
Wochenserien haben eine veröffentlichte Feiertagsausnahme
OIC erklärt, dass Wochenserien normalerweise am Donnerstag gelistet werden und am folgenden Freitag verfallen. Wenn dieser Freitag ein OCC-Feiertag ist, verfällt die Wochenserie am Donnerstag vor dem Feiertag. Die Börsen halten für diese Serie nicht einfach eine Freitagssitzung offen.
Diese Regel gilt für das von OIC beschriebene Wochenprogramm und ist keine Abkürzung für jede Option. Prüfen Sie das ausdrücklich angegebene numerische Datum im Optionssymbol und die aktuelle Produktliste der Börse oder des OCC. Wann neue Verfallstermine hinzugefügt werden erklärt, warum eine Kette mehrere nahe Daten zeigen kann, ohne dass diese austauschbar sind.
Abwicklung kann sich unabhängig verschieben
Eine Indexoption kann am Donnerstag den Handel beenden und anhand des Eröffnungswerts vom Freitag abgerechnet werden oder bis Freitag handeln und anhand eines Schlusswerts abgerechnet werden, je nach Produkt. Die SOQ-Dokumentation von Cboe beschreibt eine spezielle Eröffnungsnotierung für standardmäßige AM-abgerechnete Indexprodukte. Ein Feiertag in der Nähe dieser Berechnung kann den Geschäftstag und die zur Abwicklung verwendeten Daten beeinflussen.
Verwenden Sie den Schlusskurs der Aktie nicht als Ersatz für einen Indexabrechnungswert. Abwicklungswert versus Schlusskurs zeigt, warum der endgültige Kontobetrag vom letzten Kurs auf dem Bildschirm abweichen kann. [!TRYMARK] Erstellen Sie einen Verfallsdatensatz Speichern Sie die genaue Serie, das rechtliche Verfallsdatum, den letzten Handelstag und die Zeitzone, den Ausübungsstil, die Abwicklungsart, die AM- oder PM-Methode, die Feiertagsanpassung, den Multiplikator und den Cutoff des Brokers für Anweisungen
Prüfen Sie die Börsenspezifikation nach einer Kalenderänderung erneut. [!WARNING] „Automatisch“ beseitigt Ihre Frist nicht Exercise-by-Exception des OCC ist ein Verwaltungsprozess zwischen OCC und Clearingmitgliedern. Er ersetzt nicht Ihre Pflicht, dem Broker bis zu dessen Kunden-Cutoff Gegen- oder Ausübungsanweisungen zu erteilen
Gleichen Sie einen Feiertagsverfall in der richtigen Reihenfolge ab
1. Übernehmen Sie das ausdrücklich angegebene Verfallsdatum der Optionsserie und nicht nur die Bezeichnung des Wochentags 2. Prüfen Sie die Feiertagskalender der Börse und des OCC für dieses Jahr 3. Bestätigen Sie letzten Handel, Ausübungs-Cutoff, Abwicklungsbeobachtung und Zeitzone getrennt 4. Ermitteln Sie physische oder Barausgleichsabwicklung sowie den daraus folgenden Liefergegenstand oder Barbetrag 5. Fragen Sie den Broker, was passiert, wenn die Serie am angepassten Termin im Geld, gepinnt oder nicht geschlossen ist
Wenn ein Feld widerspricht, verwenden Sie das abgekürzte Datum der Kette nicht weiter und fordern Sie die Produktspezifikation an. Die Seite Ausübungs-Cutoff versus Marktschluss hilft dabei, die Kundenfrist zu dokumentieren.
Häufige Fragen
Verfallen monatliche Aktienoptionen an einem Feiertag?
Leiten Sie keine allgemeine Antwort aus dem Wochentag ab. Börsen- und Clearingregeln legen Datum und letzte Handelssitzung der gelisteten Serie fest; prüfen Sie die ausdrückliche Serienspezifikation und den Cutoff Ihres Brokers für diesen Kontrakt.
Verschiebt ein Feiertag den Verfall immer auf Donnerstag?
Nein. Die Verschiebung auf Donnerstag ist die OIC-Regel für eine Wochenserie, deren folgender Freitag ein OCC-Feiertag ist. Andere Aktien-, ETF-, Index- und AM-abgerechnete Produkte können andere Kalender und Abwicklungskonventionen verwenden.
Ist das Verfallsdatum dasselbe wie der letzte Tag, an dem ich handeln kann?
Nicht unbedingt. Ein Kontrakt kann den Handel vor dem rechtlichen Verfallsdatum beenden, und ein Broker kann die Annahme von Ausübungsanweisungen noch früher stoppen. Erfassen Sie jede Uhrzeit und ihre Zeitzone.