বিকল্প ব্যায়াম বনাম অ্যাসাইনমেন্ট: পার্থক্য কি?
ব্যায়াম হল বিকল্প ধারকের কর্ম; অ্যাসাইনমেন্ট হল একজন লেখকের জন্য বরাদ্দকৃত বাধ্যবাধকতা। কল, পুট, টাইমিং এবং অ্যাকাউন্টের প্রভাব তুলনা করুন।
সরাসরি উত্তর
ব্যায়াম হল একটি বিকল্প ধারকের চুক্তির অধিকারের ব্যবহার; অ্যাসাইনমেন্ট হল একটি ব্যায়াম নোটিশ বরাদ্দ করার পরে একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প লেখকের উপর স্থাপিত বাধ্যবাধকতা। একটি দীর্ঘ কল ব্যায়াম ধর্মঘটে অন্তর্নিহিত কিনবে যখন নির্ধারিত সংক্ষিপ্ত কলটি অবশ্যই সরবরাহ করবে। একটি লং পুট ব্যায়াম স্ট্রাইক এ অন্তর্নিহিত বিক্রি করে যখন নির্ধারিত শর্ট পুট অবশ্যই কিনতে হবে। এগুলি একটি চুক্তি ইভেন্টের লিঙ্কযুক্ত দিক, তবে সেগুলি বিভিন্ন অ্যাকাউন্টে ঘটে এবং বিনিময়যোগ্য পদ হিসাবে ব্যবহার করা উচিত নয়৷
ব্যায়াম ধারক এর অন্তর্গত; নিয়োগ লেখকের অন্তর্গত
একটি দীর্ঘ বিকল্পের মালিক চুক্তির শর্তাবলীর মধ্যে অনুশীলন করবেন কিনা তা নিয়ন্ত্রণ করে। একটি খোলা সংক্ষিপ্ত বিকল্পের লেখক সেই সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি অনুশীলন করেন না। পরিবর্তে, একই সিরিজের একজন ধারক একটি ব্যায়াম বিজ্ঞপ্তি জমা দিলে এবং ক্লিয়ারিং এবং ব্রোকার বরাদ্দ প্রক্রিয়া সেই অ্যাকাউন্টে পৌঁছালে লেখককে নিয়োগ করা যেতে পারে।
ধারক এবং লেখক মূল বাণিজ্য থেকে দুই পক্ষ হতে হবে না. এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড পজিশন ক্লিয়ার এবং ফাংগিবল, তাই ওসিসি ক্লিয়ারিং সদস্যদের জন্য নোটিশ বরাদ্দ করে এবং নির্ধারিত ফার্ম তার অনুমোদিত পদ্ধতির অধীনে একটি যোগ্য ছোট অ্যাকাউন্ট নির্বাচন করে। একটি বিকল্প বিক্রি করা একজন ক্রেতার সাথে স্থায়ী মিল তৈরি করে না।
কল এবং পুট বিপরীত স্টক ফ্লো তৈরি করে
একটি স্ট্যান্ডার্ড দীর্ঘ কল ব্যায়াম সাধারণত ধর্মঘটে 100 শেয়ার ক্রয়; একটি অনুরূপ সংক্ষিপ্ত কলে অ্যাসাইনমেন্টের জন্য সাধারণত 100টি শেয়ারের ডেলিভারি প্রয়োজন। একটি দীর্ঘ পুট ব্যায়াম সাধারণত ধর্মঘটে 100 শেয়ার বিক্রি হয়; একটি সংশ্লিষ্ট শর্ট পুটে অ্যাসাইনমেন্টের জন্য সাধারণত 100টি শেয়ার কেনার প্রয়োজন হয়। সামঞ্জস্যপূর্ণ চুক্তি একটি ভিন্ন বিতরণযোগ্য হতে পারে.
কভারেজ পরিবর্তন করে কিভাবে বাধ্যবাধকতা অর্থায়ন করা হয়, ইভেন্টটিকে অ্যাসাইনমেন্ট বলা হয় কিনা তা নয়। একজন কভার-কল লেখক মালিকানাধীন শেয়ার সরবরাহ করতে পারে, একজন অনাবৃত-কল লেখক সংক্ষিপ্ত স্টক হতে পারে এবং একজন নগদ-সুরক্ষিত-পুট লেখক শেয়ার কেনার জন্য সংরক্ষিত নগদ ব্যবহার করতে পারেন। ব্রোকার, অ্যাকাউন্ট এবং মার্জিন নিয়ম এখনও অপারেশনাল হ্যান্ডলিং নিয়ন্ত্রণ করে।
সময় ব্যায়ামের ধরন এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার নির্দেশাবলীর উপর নির্ভর করে
আমেরিকান-শৈলী ইক্যুইটি বিকল্পগুলি সাধারণত মেয়াদ শেষ হওয়ার মাধ্যমে যেকোনো ব্যবসায়িক দিনে ব্যবহার করা যেতে পারে, তাই তাদের লেখকরা প্রাথমিক নিয়োগের সম্মুখীন হতে পারেন। ইউরোপীয়-শৈলী চুক্তিগুলি শুধুমাত্র তাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার শর্তে অনুশীলনের অনুমতি দেয়। পণ্যের স্পেসিফিকেশন, একা টিকার লেবেল নয়, ব্যায়াম শৈলী এবং নিষ্পত্তির পদ্ধতি স্থাপন করে।
মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, ব্যায়াম-বাই-ব্যতিক্রম যোগ্যতর ইন-দ্য-মানি লং বিকল্পগুলি অনুশীলন করার কারণ হতে পারে যদি না বিপরীত নির্দেশাবলী প্রযোজ্য হয়। এই প্রক্রিয়াটি অ্যাসাইনমেন্ট তৈরি করতে পারে, তবে এর অর্থ এই নয় যে প্রতিটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প স্বয়ংক্রিয়ভাবে মূল্য দ্বারা নির্ধারিত হয়। হোল্ডারের নির্দেশাবলী, পোস্ট-ক্লোজ পদক্ষেপ, ব্রোকার থ্রেশহোল্ড এবং চুক্তির নিয়মগুলি গুরুত্বপূর্ণ।
সঠিক অ্যাকাউন্টের দিক থেকে ঘটনাটি পুনর্মিলন করুন
একজন ধারকের অপশন অপসারণ, অনুশীলনের নির্দেশনা, স্ট্রাইক নগদ প্রবাহ, ফলস্বরূপ স্টক বা নগদ নিষ্পত্তি, গুণক, ফি এবং নিষ্পত্তির তারিখ যাচাই করা উচিত। একজন লেখককে নির্ধারিত পরিমাণ, অবশিষ্ট সংক্ষিপ্ত চুক্তি, বিতরণ করা বা কেনা শেয়ার, নগদ, ক্রয় ক্ষমতা এবং যেকোন মার্জিন ডেবিট যাচাই করা উচিত। আংশিক ব্যায়াম আংশিক নিয়োগ হতে পারে.
ব্যায়াম বা অ্যাসাইনমেন্ট বন্ধ করার বিকল্প বিক্রি বা কেনার মত নয়। একটি ক্লোজিং ট্রেড হস্তান্তর বা একটি আলোচনার প্রিমিয়ামে বাজারের অবস্থান নির্বাপিত করে; অনুশীলন চুক্তি আহ্বান করে। নিশ্চিতকরণগুলি আলাদা রাখুন কারণ প্রিমিয়াম, স্টক ভিত্তিতে বা আয়, হোল্ডিং পিরিয়ড এবং ট্যাক্সগুলি আলাদাভাবে রিপোর্ট করা যেতে পারে।
সাধারণ প্রশ্ন
একটি বিকল্প অনুশীলন করা কি বরাদ্দ করা সমান?
না। ধারক তার অধিকার প্রয়োগ করে একটি দীর্ঘ বিকল্প অনুশীলন করে। একজন লেখককে একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্পে বরাদ্দ করা হয়েছে এবং তাকে অবশ্যই সংশ্লিষ্ট বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে হবে। দুটি ক্রিয়া ক্লিয়ারিংয়ের মাধ্যমে সংযুক্ত, তবে তারা বিভিন্ন পক্ষ এবং সাধারণত বিভিন্ন গ্রাহক অ্যাকাউন্টকে প্রভাবিত করে।
একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প ধারক ব্যায়াম করতে পারেন?
একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প একটি বাধ্যবাধকতা, একটি ব্যায়াম অধিকার নয়। লেখক সংক্ষিপ্ত অবস্থান বন্ধ করতে কিনতে পারেন, এটি উন্মুক্ত থাকতে দিন, অথবা যদি একটি যোগ্য অনুশীলন বিজ্ঞপ্তি বরাদ্দ করা হয় তবে নিয়োগ করা যেতে পারে। যদি একই অ্যাকাউন্টে একটি দীর্ঘ বিকল্প থাকে, তাহলে সেই পৃথক দীর্ঘ চুক্তিটি ব্যবহারযোগ্য হতে পারে।
একটি ব্যায়াম কি সবসময় একটি অ্যাসাইনমেন্ট তৈরি করে?
লেখকের পক্ষে একটি অনুশীলন অবশ্যই পূরণ করা উচিত, তবে বরাদ্দ মূল প্রতিপক্ষের সাথে মিল না করে ওসিসি এবং একজন ক্লিয়ারিং সদস্যের মাধ্যমে যেতে পারে। পরিমাণ এবং বিতরণযোগ্য অনুশীলনকৃত চুক্তি অনুসরণ করুন, এবং বহু-চুক্তির অবস্থানগুলি শুধুমাত্র আংশিকভাবে অনুশীলন বা বরাদ্দ করা যেতে পারে।
বিক্রি বন্ধ করা কি ব্যায়ামের সমান?
না। বিক্রি করা তার প্রিমিয়ামের জন্য বাজারে একটি দীর্ঘ বিকল্পের নিষ্পত্তি করে এবং অন্তর্নিহিত চুক্তির অধিকারকে আহ্বান করে না। অনুশীলন বিকল্পটিকে তার স্টক বা নগদ-বন্দোবস্ত ফলাফলে রূপান্তরিত করে। অবশিষ্ট বহির্মুখী মূল্য, তারল্য, ফি, কর, এবং ব্রোকারের সময়সীমা অর্থনৈতিকভাবে ফলাফলকে ভিন্ন করে তুলতে পারে।