কীভাবে অনিচ্ছাকৃত ফিউচার ডেলিভারি এড়ানো যায়

টিকার, চার্ট বা বেশিরভাগ ব্যবসায়ীরা তাড়াতাড়ি প্রস্থান করে এমন তথ্য থেকে নিষ্পত্তির অনুমান করবেন না। প্রতিটি চুক্তি তার চুক্তির আকার, নিষ্পত্তির পদ্ধতি, ডেলিভারির অবস্থান বা উপকরণ, প্রথম নোটিশের দিন, শেষ ট্রেডিং দিন এবং অন্যান্য অপারেশনাল তারিখগুলি নির্দিষ্ট করে। কিভাবে ফিউচার কন্ট্রাক্ট স্পেসিফিকেশন পড়তে হয় হল আপনার হাতে থাকা সঠিক চুক্তি মাসের শুরুর পয়েন্ট।

দুটি বিস্তৃত পথ আছে:

CME নোট করে যে কিছু শক্তি, ধাতু, কৃষি, ট্রেজারি এবং বৈদেশিক-বিনিময় পণ্যের জন্য শারীরিক ডেলিভারি গুরুত্বপূর্ণ, যখন অনেক ইকুইটি-সূচক এবং সুদের হারের ফিউচার নগদ নিষ্পত্তি করা হয়। পণ্যের তালিকা চুক্তি অনুসারে পরিবর্তিত হয়, তাই কখনই একটি পরিচিত সূচক ভবিষ্যতে থেকে সাধারণীকরণ করুন। [ফিজিক্যাল ডেলিভারি বনাম ক্যাশ সেটেলমেন্ট](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/expanding-your-futures-knowledge/master-the-trade-physical-delivery-vs-cash-settlement.hideSubnav.educationIframe.html) পড়ুন এবং রুলবুক বা পণ্যের পৃষ্ঠা যাচাই করুন।

• শারীরিকভাবে বিতরণ করা: অন্তর্নিহিত গ্রহণের জন্য একটি দীর্ঘকে একটি ডেলিভারি বাধ্যবাধকতা বরাদ্দ করা যেতে পারে, যখন বিনিময় প্রক্রিয়ার অধীনে ডেলিভারি করার জন্য একটি ছোট প্রয়োজন হতে পারে
• নগদ নিষ্পত্তি: খোলা অবস্থানটি প্রকৃত অন্তর্নিহিত বিনিময়ের পরিবর্তে নিষ্পত্তি মূল্যে ডেবিট বা ক্রেডিট করা হয়

প্রথম নোটিশ ডে (FND) হল সেই প্রথম তারিখ যেখানে একটি ফিজিক্যালি ডেলিভারি করা চুক্তি ডেলিভারি নোটিশ প্রক্রিয়ায় প্রবেশ করতে পারে। লাস্ট ট্রেডিং ডে (LTD) চুক্তির শেষ দিন। তারা বিনিময়যোগ্য নয়।

একটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা চুক্তির জন্য, CME-এর শিক্ষাগত নির্দেশিকা বলে যে একজন ব্যবসায়ী যে ডেলিভারি এড়াতে চায় FND এর আগের দিনের শেষের দিকে ফ্ল্যাট হওয়া উচিত। একটি ব্রোকার একটি পূর্ববর্তী গ্রাহক কাটঅফ আরোপ করতে পারে, এবং কিছু পণ্য অতিরিক্ত অবস্থান বা নোটিশ নিয়ম আছে. এক্সচেঞ্জের সময়সীমার আগের সময় এবং আপনার ব্রোকারের কাটঅফকে অপারেশনাল ডেডলাইন হিসাবে বিবেচনা করুন, জেনেরিক ক্যালেন্ডারে মুদ্রিত তারিখ নয়।

একটি নগদ-নিষ্পত্তি চুক্তির জন্য, LTD-এর মাধ্যমে ধারণ করা সাধারণত চুক্তির নিষ্পত্তি পদ্ধতির উপর ভিত্তি করে একটি নগদ ডেবিট বা ক্রেডিট নিয়ে যায়। এটি ইচ্ছাকৃত হতে পারে, তবে এটি এখনও অবাঞ্ছিত এক্সপোজার, নগদ চলাচল, বা ট্যাক্স এবং রিপোর্টিং ফলাফল তৈরি করতে পারে। কী হয় যখন একটি ফিউচার চুক্তির মেয়াদ শেষ হয় অফসেটিং এবং সেটেলিংয়ের মধ্যে পার্থক্য ব্যাখ্যা করে।

এই তারিখগুলি আপনার ক্যালেন্ডারে একটি সময় অঞ্চল এবং একটি অনুস্মারক সহ বেশ কয়েকটি সেশন আগে লিখুন৷ একটি ট্রেডিং সেশনের সমাপ্তি অগত্যা আপনার স্থানীয় সময় মধ্যরাত নয়। ছুটির দিন, তাড়াতাড়ি বন্ধ, বিনিময় রক্ষণাবেক্ষণ এবং ব্রোকারের লিকুইডেশন নীতি নিশ্চিত করুন।

মেয়াদ উত্তীর্ণ চুক্তি বন্ধ করুন

বিপরীত দিক দিয়ে অবস্থানটি অফসেট করুন এবং নিশ্চিত করুন যে নেট পরিমাণ শূন্য। শুধুমাত্র একটি অর্ডার টিকিটের উপর নির্ভর করবেন না যা "ভরা" বলে; পূরণ, অবশিষ্ট পরিমাণ, এবং অ্যাকাউন্ট বিবৃতি সমন্বয়. একটি আংশিক পূরণ একটি ডেলিভারি-যোগ্য অবস্থান ছেড়ে যেতে পারে এমনকি যখন আসল অর্ডারটি সম্পূর্ণ দেখায়।

বন্ধ করার পরে লিঙ্ক করা স্টপ, টার্গেট এবং GTC অর্ডার চেক করুন। মেয়াদ শেষ হওয়া মাসের জন্য একটি বাসি অর্ডার এক্সপোজার পুনরায় খুলতে পারে বা একটি সময়সীমার কাছাকাছি প্রত্যাখ্যাত হতে পারে। ফিউচার অর্ডার প্রত্যাখ্যান বনাম পূরণ করা হয়নি কভার করে কেন একটি অর্ডার স্ট্যাটাস ফলো-আপের প্রয়োজন।

পরবর্তী চুক্তিতে রোল

একটি রোল মানে কাছাকাছি মাসের অফসেট করা এবং একটি বিলম্বিত মাসে একটি অবস্থান স্থাপন করা। এটি চুক্তির মূল্য, স্প্রেড, লিকুইডিটি, টিক ভ্যালু কনটেক্সট এবং ডেলিভারির তারিখ পরিবর্তন করে। একটি ক্রমাগত চার্ট মাসের মধ্যে মূল্যের পার্থক্য লুকাতে পারে; প্রকৃত ট্রেডযোগ্য পা ব্যবহার করুন। ফিউচার কন্ট্রাক্ট রোল মেকানিক্স এবং কীভাবে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে রোল করতে হয় অপারেশনাল সিকোয়েন্স দেখায়।

দুটি পা আলাদাভাবে চালানোর সিদ্ধান্ত নিন বা একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড ব্যবহার করবেন, তারপর গ্রহণযোগ্য নেট স্প্রেড, পরিমাণ এবং পূরণ নীতি নির্ধারণ করুন। একটি রোল বিনামূল্যে নয়: স্প্রেড বহন, ঋতু, জায়, তহবিল, এবং অস্থায়ী তরলতা প্রতিফলিত করতে পারে। পুরানো মূল্য স্তর অনুলিপি করার পরিবর্তে পুরানো এবং নতুন চুক্তির ধারণাগত এক্সপোজার তুলনা করুন।

রোলের পরে, নতুন মাসের স্টপ, লক্ষ্য, কার্যকর সময় এবং পরিমাণ যাচাই করুন। কখনই অনুমান করবেন না যে কোনও প্ল্যাটফর্ম প্রতিরক্ষামূলক আদেশগুলিকে ঠিক যেমনটি হস্তান্তর করেছে। কীভাবে একটি ফিউচার কন্ট্রাক্ট মাস বেছে নেবেন রোল সিদ্ধান্তকে তারল্য এবং চুক্তি ক্যালেন্ডারের সাথে সংযুক্ত করতে সাহায্য করে।

প্রতিটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা অবস্থানের জন্য একটি লিখিত সময়সূচী ব্যবহার করুন:

1. প্রবেশের সময়, নিষ্পত্তির পদ্ধতি, FND, LTD, ব্রোকার কাটঅফ, এবং সময় অঞ্চল রেকর্ড করুন 2. FND এর আগে বেশ কয়েকটি সেশন, বর্তমান মাসে নিশ্চিত করুন এবং থিসিসটির এখনও এক্সপোজার প্রয়োজন কিনা 3. ব্রোকার কাটঅফের আগে, ক্লোজ, রোল বা ইচ্ছাকৃত ডেলিভারি বেছে নিন এবং অর্ডার জমা দিন 4. প্রতিটি ফিল করার পরে, নেট পরিমাণ, লিঙ্কড অর্ডার, নগদ এবং অ্যাকাউন্ট স্টেটমেন্টের সমন্বয় করুন 5. পরবর্তী সেশনে, নিশ্চিত করুন যে কোনও ডেলিভারি বিজ্ঞপ্তি, অবশিষ্ট অবস্থান, বা বাসি অর্ডার অবশিষ্ট নেই

তারল্য পাতলা হলে, চুক্তিটি ছুটির দিকে এলে বা বাজারের তুলনায় অবস্থান বড় হলে সময়সূচী আগে সরান। ফিউচার কন্ট্রাক্ট মাসের কোডগুলি প্রতিস্থাপনের অর্ডার তৈরি করার সময় একটি মাস-কোড ভুল প্রতিরোধ করতে পারে।

শারীরিক ডেলিভারি একটি মূল্য ফলাফলের চেয়ে বেশি। পরিমাণ, গ্রেড বা উপকরণ, ডেলিভারির অবস্থান, অর্থায়ন, সঞ্চয়স্থান, পরিবহন, ক্লিয়ারিং ব্যবস্থা এবং একটি অর্থপ্রদান বা বিতরণের বাধ্যবাধকতা পূরণ করার ক্ষমতা বিবেচনা করুন। যদি অ্যাকাউন্টটি ডেলিভারির জন্য যোগ্য বা তহবিল না হয় তবে একটি ব্রোকার বিনিময়ের সময়সীমার আগে একটি অবস্থান বাতিল করতে পারে।

নগদ নিষ্পত্তি এখনও অ্যাকাউন্ট নগদ সরানো. দৈনিক মার্ক-টু-মার্কেট, চূড়ান্ত নিষ্পত্তি, মার্জিন প্রয়োজনীয়তা, এবং ট্যাক্স রেকর্ড শেষ ট্রেড করা মূল্য থেকে ভিন্ন হতে পারে। ফিউচার সেটেলমেন্ট মূল্য বনাম শেষ বাণিজ্য ব্যাখ্যা করে কেন একটি চার্টের চূড়ান্ত প্রিন্ট অ্যাকাউন্টে ব্যবহৃত মান হতে পারে না।

ডেলিভারির ঝুঁকি কম তার প্রমাণ হিসাবে একটি ছোট ইন্ট্রাডে মার্জিন রেট বা অনুকূল অবাস্তব P&L ব্যবহার করবেন না। রোল স্প্রেড, কমিশন, বিনিময় ফি, এবং উভয় পা চালানোর সময় একটি প্রতিকূল পদক্ষেপের জন্য নগদ সংরক্ষণ করুন। একটি মার্জিন কলের আগে ফিউচার ক্যাশ বাফার একটি সম্পর্কিত কাঠামো প্রদান করে।

• ধরে নিচ্ছি প্রতিটি ফিউচার চুক্তি নগদ নিষ্পত্তি কারণ একটি সূচক ভবিষ্যত
• LTD-কে একটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা চুক্তির জন্য ডেলিভারি-এড়িয়ে চলার সময়সীমা হিসাবে বিবেচনা করা
• চূড়ান্ত সেশন পর্যন্ত অপেক্ষা করা, যখন তারল্য বা ব্রোকার কাটঅফ ইতিমধ্যেই সীমাবদ্ধ হতে পারে
• নতুন মাসের আকার, টিক, স্প্রেড এবং অর্ডার চেক না করে একটি প্রতীক পরিবর্তন করে রোলিং
• ভুলে যাওয়া যে একটি আংশিক পূরণ বা প্রত্যাখ্যান বন্ধ একটি লাইভ অবস্থান ছেড়ে যায়
• GTC স্টপ ছেড়ে যাওয়া বা মেয়াদ শেষ হওয়া মাসে সংযুক্ত করা লক্ষ্য
• তহবিল, যোগ্যতা, এবং কর্মক্ষম ক্ষমতা নিশ্চিত না করে ডেলিভারির মাধ্যমে হোল্ডিং

1. সঠিক চুক্তির স্পেসিফিকেশন থেকে শারীরিক বা নগদ নিষ্পত্তি সনাক্ত করুন 2. রেকর্ড করুন FND, LTD, ব্রোকার কাটঅফ, টাইম জোন, ছুটির দিন, এবং তাড়াতাড়ি-বন্ধ বিবরণ 3. প্রথম দিকে অপারেশনাল সময়সীমার আগে অনুস্মারক সেট করুন 4. লিখিতভাবে বন্ধ, রোল, বা ইচ্ছাকৃত নিষ্পত্তি চয়ন করুন 5. আংশিক পূরণগুলি পরিচালনা করার জন্য যথেষ্ট তাড়াতাড়ি অর্ডার জমা দিন এবং নিরীক্ষণ করুন৷ 6. নেট পরিমাণ, লিঙ্কযুক্ত আদেশ, নগদ এবং অ্যাকাউন্টের বিবৃতি সমন্বয় করুন 7. পরবর্তী সেশনে নতুন মাস বা সমতল অবস্থান নিশ্চিত করুন [!WARNING] ডেলিভারি ট্রেডিং ক্ষতির বাইরেও বাধ্যবাধকতা তৈরি করতে পারে শারীরিক ডেলিভারির জন্য তহবিল, যোগ্যতা, অর্থপ্রদান, সঞ্চয়স্থান, পরিবহন বা একটি নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত উপকরণের প্রয়োজন হতে পারে। নগদ নিষ্পত্তি এখনও নগদ স্থানান্তর করতে পারে এবং রিপোর্টিং ফলাফল তৈরি করতে পারে। এক্সচেঞ্জ এবং ব্রোকারের সময়সীমা আলাদা হতে পারে এবং একটি ব্রোকার তার চুক্তির অধীনে অবস্থানগুলিকে সীমিত বা সীমাবদ্ধ করতে পারে। এই নিবন্ধটি শিক্ষামূলক এবং এটি নিষ্পত্তির মাধ্যমে বা একটি নির্দিষ্ট রোল পদ্ধতি ব্যবহার করার সুপারিশ করে না।