কিভাবে একটি ফিউচার চুক্তি মাস নির্বাচন করুন

পজিশনের অর্থ কী তা বর্ণনা করে একটি বাক্য লিখুন: একটি চালান হেজ করুন, দুই সপ্তাহের জন্য একটি মতামত প্রকাশ করুন, ছয় মাসের জন্য একটি সূচক এক্সপোজার বজায় রাখুন, বা একটি ছোট চুক্তির সাথে একটি বাজার পরীক্ষা করুন। উত্তর নির্ধারণ করে কোন চুক্তির মাসগুলি এমনকি যোগ্য।

একটি হেজ হেজ করা হচ্ছে এক্সপোজার সময় এবং ঝুঁকি ওভারল্যাপ করা উচিত. একটি স্বল্পমেয়াদী দিকনির্দেশক বাণিজ্য সবচেয়ে তরল মাসকে অগ্রাধিকার দিতে পারে। একটি দীর্ঘ দায়বদ্ধতার জন্য একটি বিলম্বিত মাস বা রোলের একটি পরিকল্পিত ক্রম প্রয়োজন হতে পারে। একটি প্ল্যাটফর্মের তালিকায় এটি প্রথমে উপস্থিত হওয়ার কারণে নিকটতম প্রতীকটি নির্বাচন করা একটি পোর্টফোলিও সিদ্ধান্তের সাথে একটি প্রদর্শন কনভেনশনকে বিভ্রান্ত করে৷

কীভাবে ফিউচার কন্ট্রাক্ট স্পেসিফিকেশন পড়তে হয় গুণক, টিক সাইজ, ট্রেডিং ঘন্টা, সেটেলমেন্টের ধরন, এবং তালিকাভুক্ত মাসগুলি চিহ্নিত করে যা চুক্তিকে সংজ্ঞায়িত করে। দাম তুলনা করার আগে যে স্পেসিফিকেশন পড়ুন.

1. এক্সপোজার কখন শেষ হয়?

এমন একটি চুক্তি বেছে নিন যা স্বাভাবিক অবস্থায় বন্ধ বা রোল করার সময় সহ উদ্দেশ্যযুক্ত হোল্ডিং সময়ের জন্য লেনদেনযোগ্য থাকে। ছুটি, বাজার বন্ধ, ব্রোকার কাটঅফ, এবং সম্ভাব্য বিলম্বিত পূরণের জন্য কর্মক্ষম সময় যোগ করুন। চূড়ান্ত দিন পর্যন্ত ধরে রাখা কারণ ক্যালেন্ডার বলছে মাস "শেষ" অনিরাপদ হতে পারে যখন একটি পণ্যের আগের শেষ ট্রেডিং দিন বা প্রথম নোটিশের দিন থাকে।

একটি বিতরণযোগ্য চুক্তির জন্য, অ্যাকাউন্টটি গ্রহণ করতে বা বিতরণ করতে পারে কিনা এবং ব্রোকার প্রাসঙ্গিক নোটিশ উইন্ডোর মাধ্যমে গ্রাহকদের খোলা থাকার অনুমতি দেয় কিনা তা জিজ্ঞাসা করুন। একটি নগদ মীমাংসা চুক্তির জন্য, চূড়ান্ত নিষ্পত্তির রেফারেন্স এবং শেষ ট্রেডিং সময় নিশ্চিত করুন। প্রথম নোটিশের দিন এবং শেষ ট্রেডিং ডে তারিখগুলিকে আলাদা করে যেগুলি প্রায়শই ভুলভাবে একটি সময়সীমা হিসাবে বিবেচিত হয়।

2. তারল্য কোথায় যাচ্ছে?

অন্তত কাছাকাছি এবং পরবর্তী সক্রিয় মাসের জন্য ভলিউম, খোলা আগ্রহ, বিড-আস্ক স্প্রেড, প্রদর্শিত আকার এবং সাম্প্রতিক ফিল মানের তুলনা করুন। ভলিউম পরিমাপ চুক্তি একটি সময়ের মধ্যে ব্যবসা; খোলা সুদের ব্যবস্থা চুক্তি এখনও খোলা. উভয়ই পরিমাপ কার্যকর করার গ্যারান্টি নয়, তবে উভয়ই প্রকাশ করতে সহায়তা করে যে অংশগ্রহণ কোথায় চলছে।

CME ব্যাখ্যা করে যে ট্রেডাররা প্রায়ই রোল চলাকালীন মেয়াদ শেষ হওয়া মাস থেকে পরবর্তী মাসে ভলিউম মাইগ্রেট দেখে। এটি একটি দরকারী পর্যবেক্ষণ, স্যুইচ করার সর্বজনীন আদেশ নয়। একটি বড় অর্ডারের জন্য সেরা মাসটি এখনও ভিন্ন হতে পারে যদি ট্রেডটি হেজ, একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড বা অস্বাভাবিক ডেলিভারি কার্যকলাপ সহ একটি পণ্য হয়। শর্টকাট হিসেবে একটি মেট্রিক ব্যবহার করার আগে ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট বনাম ভলিউম দেখুন।

3. বক্ররেখার দাম কত হবে?

বহন, অর্থায়ন, সঞ্চয়স্থান, লভ্যাংশ, সুদের হার, বা সরবরাহের অবস্থার কারণে কাছাকাছি এবং বিলম্বিত মাসগুলির মূল্য ভিন্ন হতে পারে। পার্থক্যটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে লাভ বা ক্ষতি নয়: এটি মেয়াদ পরিবর্তনের অর্থনীতির অংশ হয়ে ওঠে।

ধরুন একটি সূচক ভবিষ্যৎ সেপ্টেম্বর মাসে 5,000.00 এবং ডিসেম্বরে 5,012.00 এ উদ্ধৃত হয়েছে। একটি দীর্ঘ অবস্থান এগিয়ে যাওয়ার অর্থ হল ফি এবং স্লিপেজের আগে 12-পয়েন্ট ক্যালেন্ডার পার্থক্যে একটি চুক্তির সাথে অন্য চুক্তি প্রতিস্থাপন করা। $50 গুণকের সাথে, যেটি চুক্তি প্রতি মোট মূল্যের পার্থক্যের $600। এটি একটি খরচ, একটি ক্রেডিট, বা একটি নিরপেক্ষ বহন নির্ভর করে দিকনির্দেশ, উদ্ধৃতি কনভেনশন এবং এক্সপোজার বজায় রাখার উপর। Rol yeld, contango, and backwardation ব্যাখ্যা করে কেন বক্ররেখা একটি ক্রমাগত রিটার্ন সিরিজের মধ্যে লুকিয়ে রাখার পরিবর্তে রেকর্ড করা উচিত।

4. অ্যাকাউন্ট কি পথ সমর্থন করতে পারে?

মার্জিন চুক্তির ধারণাগত মূল্যের মতো নয় এবং অস্থিরতা, ঘনত্ব, সংবাদ বা বিনিময় এবং ব্রোকারের নিয়মের সাথে পরিবর্তন হতে পারে। উভয় মাসের জন্য প্রাথমিক এবং রক্ষণাবেক্ষণের প্রয়োজনীয়তা, ইন্ট্রাডে এবং রাতারাতি সময়সূচী এবং রোলের সময় উভয় পা ধরে রাখার ক্রয়-ক্ষমতার প্রভাব পরীক্ষা করুন।

একটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা বাজারের জন্য, ডেলিভারি বিজ্ঞপ্তি, যোগ্য গ্রেড বা উপকরণ এবং ব্রোকারের লিকুইডেশনের সময়সীমাও পরীক্ষা করুন। একটি চুক্তি যা মার্জিনে সস্তা দেখায় তা এখনও অনুপযুক্ত হতে পারে যদি অ্যাকাউন্টটি পরিবর্তনের মার্জিন অর্থায়ন করতে না পারে বা ডেলিভারি পরিচালনা করতে না পারে। ফিউচার মার্জিন বনাম লিভারেজ এবং ফিউচার ক্যাশ বাফার মার্জিন কলের আগে শিরোনামের প্রয়োজনীয়তাকে অ্যাকাউন্ট-লেভেল স্ট্রেস টেস্টে পরিণত করে।

প্রতিটি প্রার্থীর মাসের জন্য একই ক্ষেত্র রেকর্ড করুন যাতে সিদ্ধান্তটি নিরীক্ষণযোগ্য হয়:

| মাঠ | কাছাকাছি মাস | বিলম্বিত মাস | কেন এটা গুরুত্বপূর্ণ | | --- | ---: | ---: | --- | | উদ্দেশ্য প্রস্থান বা রোল তারিখ | তারিখ | তারিখ | অপারেশনের জন্য সময় দেয় | | শেষ ট্রেড এবং নোটিশ তারিখ | তারিখ | তারিখ | প্রকৃত সময়সীমা সংজ্ঞায়িত করে | | বিড-আস্ক প্রস্থ এবং আকার | উদ্ধৃতি | উদ্ধৃতি | মৃত্যুদন্ড ঘর্ষণ অনুমান | | আয়তন এবং উন্মুক্ত সুদ | মান | মান | বর্তমান অংশগ্রহণ দেখায় | | চুক্তি মূল্য | দাম | দাম | এক্সপোজারের দাম | | ক্যালেন্ডার পার্থক্য | — | পয়েন্ট বা টিক | ক্যাপচার বহন এবং প্রতিস্থাপন খরচ | | প্রারম্ভিক এবং রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন | ডলার | ডলার | নগদ এবং ক্রয় ক্ষমতা পরীক্ষা করে | | নিষ্পত্তি এবং বিতরণ | প্রকার | প্রকার | জীবনের শেষের বাধ্যবাধকতা নির্ধারণ করে |

উভয় উদ্ধৃতির জন্য একই টাইমস্ট্যাম্প এবং ডেটা উত্স ব্যবহার করুন৷ একটি বিলম্বিত উদ্ধৃতি, একটি ভিন্ন ট্রেডিং সেশন, বা একটি ক্রমাগত-চার্ট মান তুলনাটিকে এটির চেয়ে আরও সুনির্দিষ্ট দেখাতে পারে।

ধরে নিন একজন ব্যবসায়ী আট সপ্তাহের জন্য ইক্যুইটি-ইনডেক্স এক্সপোজার চান এবং যে কোনো ডেলিভারি প্রক্রিয়ার আগে পজিশন বন্ধ করতে পারেন। সেপ্টেম্বর চুক্তিতে 1.0-পয়েন্ট স্প্রেড, উচ্চ আয়তন এবং শেষ ট্রেডিং সময় পর্যন্ত 12 দিন রয়েছে। ডিসেম্বর চুক্তির একটি 1.5-পয়েন্ট স্প্রেড, নিম্ন বর্তমান ভলিউম এবং 103 দিন বাকি রয়েছে। সেপ্টেম্বর আজ কার্যকর করা সস্তা হতে পারে, তবে এটির জন্য নির্ধারিত হোল্ডিং সময়কালে একটি অতিরিক্ত রোলের প্রয়োজন হবে৷ বৃহত্তর ক্যালেন্ডার পার্থক্য এবং মার্জিন পরিবর্তনের জন্য আরও সময় যোগ করার সময় ডিসেম্বর রোল অপারেশন কমাতে পারে।

সিদ্ধান্ত "সেপ্টেম্বর সর্বোচ্চ ভলিউম আছে" নয়। এটি হল:

1. এখন সেপ্টেম্বর ট্রেড করার খরচ এবং ঝুঁকি এবং পরবর্তী রোল অনুমান করুন 2. ডিসেম্বরে ট্রেড করার খরচ এবং ঝুঁকি একবার অনুমান করুন 3. একটি ফাঁক, ব্যাপক বিস্তার, মার্জিন বৃদ্ধি, এবং মিস কাটঅফের জন্য উভয় পছন্দের উপর চাপ দিন 4. যে মাসটির সম্পূর্ণ পথ এক্সপোজার এবং অ্যাকাউন্টের সাথে খাপ খায় সেটি নির্বাচন করুন

যদি ট্রেড একটি হেজ হয়, তাহলে অন্তর্নিহিত নগদ এক্সপোজারের তারিখ এবং আকার অন্তর্ভুক্ত করুন। যদি এটি একটি স্বল্প-মেয়াদী বাণিজ্য হয়, তারল্য স্থানান্তরিত হলে অবস্থানটি খোলা থাকবে এমন সম্ভাবনা অন্তর্ভুক্ত করুন। যদি কোন মাসেও অপারেশনাল পরীক্ষায় উত্তীর্ণ না হয়, তাহলে ট্রেড এড়িয়ে যাওয়া একটি বৈধ ফলাফল।

একটি অবিচ্ছিন্ন ফিউচার চার্ট বিশ্লেষণের জন্য পৃথক চুক্তির মাসগুলিকে একত্রিত করে। এটি একটি দীর্ঘ ইতিহাস দেখার জন্য দরকারী হতে পারে, কিন্তু এটি একটি অ্যাকাউন্টে রাখা প্রতীক নয়। একটি চার্ট সামঞ্জস্য ঐতিহাসিক সিরিজ যোগ, বিয়োগ বা অনুপাত-সামঞ্জস্য করতে পারে, তাই এর শতাংশের স্থানান্তর অগত্যা একটি রোলের P&L এর সমান হয় না।

অর্ডার দেওয়ার সময়, সঠিক রুট, মাসের কোড, বছর, সেটেলমেন্টের ধরন এবং বিনিময় যাচাই করুন। ফিউচার কন্ট্রাক্ট মাসের কোড চিহ্নটিকে ডিকোড করতে সাহায্য করে, যখন অবিচ্ছিন্ন চার্ট বনাম ট্রেডযোগ্য চুক্তি ব্যাখ্যা করে কেন প্রদর্শিত ইতিহাস এক্সিকিউটেবল দামের থেকে আলাদা হতে পারে।

যদি পজিশনটি নির্বাচিত মাসের চেয়ে বেশি থাকতে পারে তবে এটি খোলার আগে রোল নিয়মটি লিখুন। কোন তারিখ বা তারল্য অবস্থা পর্যালোচনা ট্রিগার করে, রোলটি একটি ক্যালেন্ডার স্প্রেড বা দুটি সরাসরি আদেশ হবে, সর্বাধিক গ্রহণযোগ্য স্প্রেড এবং স্লিপেজ হবে এবং একটি পা প্রথমে পূর্ণ হলে কী হবে তা নির্ধারণ করুন।

একটি রোল করার পরে, পুরানো-মাসের পরিমাণ, নতুন-মাসের পরিমাণ, পূরণ, ফি, ​​উপলব্ধিকৃত P&L, ক্যালেন্ডারের পার্থক্য, মার্জিন এবং অবশিষ্ট ডেলিভারি এক্সপোজারের সাথে সমন্বয় করুন। ফিউচার কন্ট্রাক্ট রোল মেকানিক্স দুই-পায়ের অপারেশন কভার করে। একটি রোল মেয়াদ এবং মূল্য পরিবর্তন করে; এটি মূল লাভ বা ক্ষতি মুছে দেয় না বা গ্যারান্টি দেয় না যে বাজারের এক্সপোজার অভিন্ন থাকবে। [!WARNING] চুক্তির মাস একটি ঝুঁকিপূর্ণ সিদ্ধান্ত একটি আরো দূরবর্তী মেয়াদ স্বয়ংক্রিয়ভাবে নিরাপদ নয়, এবং একটি তরল ফ্রন্ট মাস স্বয়ংক্রিয়ভাবে উপযুক্ত নয়। বর্তমান এক্সচেঞ্জ স্পেসিফিকেশন এবং ব্রোকার পদ্ধতি যাচাই করুন, বিশেষ করে বিতরণযোগ্য চুক্তির জন্য। এই নির্দেশিকা একটি তুলনা প্রক্রিয়া ব্যাখ্যা করে এবং এটি কোনো নির্দিষ্ট ভবিষ্যৎ বাণিজ্য করার জন্য সুপারিশ নয়।