ফিউচার কন্ট্রাক্ট রোল মেকানিক্স ব্যাখ্যা করা হয়েছে

প্রতিটি ফিউচার চুক্তির একটি সংজ্ঞায়িত চুক্তি মাস এবং জীবনের শেষ প্রক্রিয়া রয়েছে। একটি দীর্ঘ কাছাকাছি চুক্তি সেই মাসে বিক্রি করে এবং একটি বিলম্বিত মাস কেনার মাধ্যমে রোল করা যেতে পারে; একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান বিপরীত দিক ব্যবহার করে। অবস্থানটি অন্তর্নিহিত বাজারের সংস্পর্শে রয়েছে, তবে এর মেয়াদ, মূল্য, তারল্য, মার্জিন প্রোফাইল এবং ডেলিভারি এক্সপোজার পরিবর্তিত হয়েছে।

দুটি অর্ডার আলাদাভাবে প্রবেশ করা যেতে পারে, যা মৃত্যুদন্ডের মধ্যে একটি ফাঁক তৈরি করে, অথবা যেখানে উপলব্ধ একটি তালিকাভুক্ত ক্যালেন্ডার-স্প্রেড প্রক্রিয়ার মাধ্যমে। একটি যুগপত স্প্রেড এক্সিকিউশন পায়ের মধ্যে চলাচলের এক্সপোজারকে হ্রাস করে, কিন্তু বিড-আস্ক খরচ, আংশিক-পূর্ণ, অর্ডার-টাইপ, মূল্য-সীমা, বা স্থান-নির্দিষ্ট ঝুঁকিগুলিকে সরিয়ে দেয় না।

ফিউচার ক্যালেন্ডার স্প্রেড ব্যাখ্যা করে কেন উদ্ধৃত রোলটি একটি সাধারণ স্পট-মার্কেট পূর্বাভাসের পরিবর্তে মাসের মধ্যে সম্পর্ক।

কিছু মার্কেট প্রথাগত তারিখ প্রকাশ করে যখন নতুন কাছাকাছি মাসটি ট্রেডিং মনোযোগের জন্য প্রধান চুক্তিতে পরিণত হয়। এই কনভেনশনটি তারল্য পড়ার জন্য উপযোগী হতে পারে, কিন্তু বিভিন্ন পণ্য বিভিন্ন মাসের তালিকা করে এবং বিভিন্ন মেয়াদ, বিজ্ঞপ্তি এবং নিষ্পত্তির সময়সূচী অনুসরণ করে।

বিতরণযোগ্য চুক্তির জন্য, প্রথম নোটিশের দিন চূড়ান্ত ট্রেডিং দিনের আগে গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে। নগদ মীমাংসা চুক্তির জন্য, চূড়ান্ত মূল্য এবং চূড়ান্ত ট্রেডিং সময় এখনও চুক্তি-স্তরের নিশ্চিতকরণ প্রয়োজন। প্রথম নোটিশের দিন এবং শেষ ট্রেডিং ডে সেই মাইলফলকগুলিকে আলাদা করে।

শক্তি, ধাতু, কৃষি, হার, বা FX ফিউচারে একটি সূচক-ফিউচার সময়সূচী প্রয়োগ করার পরিবর্তে বর্তমান পণ্য ক্যালেন্ডার এবং ব্রোকার নীতি পরীক্ষা করুন।

আয়তন এবং উন্মুক্ত সুদ সাধারণত একটি রোল সময়ের মধ্যে মেয়াদ শেষ হওয়া মাস থেকে পরবর্তী সক্রিয় মাসে স্থানান্তরিত হয়। এটি বিড-আস্ক স্প্রেড, প্রদর্শিত গভীরতা এবং ডেটা বিক্রেতাদের দ্বারা "সামনে" বা "অবিরাম" সিরিজ হিসাবে ব্যবহৃত চুক্তি পরিবর্তন করতে পারে।

ভলিউম একটি সময়ের মধ্যে লেনদেন বর্ণনা করে; খোলা সুদ অসামান্য চুক্তি পরিমাপ. কেউই একটি পৃথক অ্যাকাউন্ট রোল করার নির্দেশ দেয় না। ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট বনাম ভলিউম ব্যাখ্যা করে কেন দুটি পরিমাপ ভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়।

প্রতিটি অর্ডারে সঠিক চিহ্ন এবং মাস যাচাই করুন। একটি ক্রমাগত চার্ট প্রদর্শনের জন্য চুক্তি সেলাই করতে পারে, তবে একটি অ্যাকাউন্ট তার নিজস্ব মূল্য এবং সময়সীমা সহ একটি নির্দিষ্ট মাস ধরে রাখে।

একটি রোল করার আগে, বর্তমান মাস, লক্ষ্য মাস, পাশ, পরিমাণ, গুণক, স্প্রেড কোট কনভেনশন, প্রত্যাশিত ফি, ক্রয়-ক্ষমতা প্রভাব, এবং প্রাসঙ্গিক সময়সীমা রেকর্ড করুন। কার্যকর করার পরে, উভয় পা, অবশিষ্ট পুরানো-মাসের পরিমাণ, নতুন-মাসের পরিমাণ, পূরণ এবং ব্রোকারের মার্জিন স্থিতি যাচাই করুন।

বিলম্বিত মাস কাছাকাছি মাসের উপরে বা নীচে ট্রেড করতে পারে। বক্ররেখার পার্থক্যটি এক্সপোজার বজায় রাখার একটি বাস্তব অর্থনৈতিক উপাদান, তবে এটি নিজেই একটি ভবিষ্যদ্বাণী নয়। Rol yeld, contango, and backwardation সেই পার্থক্যটিকে প্রসঙ্গে রাখে।

রোল জমা দেওয়ার আগে কাছাকাছি-মাসের পূরণ, বিলম্বিত-মাস পূরণ, পরিমাণ, গুণক এবং উদ্ধৃত স্প্রেড লিখুন। উভয় পা পূরণ করার পরে, নতুন মাসের জন্য প্রদত্ত বা প্রাপ্ত মূল্যের পার্থক্য থেকে আলাদাভাবে মেয়াদ শেষ হওয়া মাসে উপলব্ধ P&L গণনা করুন। কমিশন, বিনিময় ফি, স্লিপেজ এবং প্রারম্ভিক বা রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনে যেকোনো পরিবর্তন অন্তর্ভুক্ত করুন।

উদাহরণস্বরূপ, একটি মেয়াদ শেষ হওয়া চুক্তি 4,982.00-এ বিক্রি করা এবং পরের মাসে 4,990.50-এ কেনা মানে ফি-এর আগে একটি 8.50-পয়েন্ট ক্যালেন্ডার ছড়িয়ে দেওয়া। এটি অনুকূল কিনা তা নির্ভর করে পণ্য গুণক, মূল এন্ট্রি, এবং সেই সময়ে বক্ররেখার উপর- একা ধারাবাহিক-চার্ট শতাংশের উপর নয়। উদ্ধৃতি কনভেনশন রেকর্ড করুন কারণ কিছু প্ল্যাটফর্ম কাছাকাছি বিলম্বিত বিয়োগ দেখায় যখন অন্যরা এটি উল্টে দেয়।

অর্ডার নিশ্চিতকরণ সহ ওয়ার্কশীট রাখুন। এটি একটি পরবর্তী পর্যালোচনাকে উত্তরযোগ্য করে তোলে: ফলাফল কি অন্তর্নিহিত পদক্ষেপ, বক্ররেখা পরিবর্তন, একটি লেগ এক্সিকিউশন গ্যাপ, বা মার্জিন এবং অর্থায়নের নিয়ম থেকে এসেছে? যদি একটি পা এখনও খোলা থাকে, অ্যাকাউন্টটিকে সাময়িকভাবে সরাসরি মূল্যের গতিবিধির সংস্পর্শে আসা হিসাবে বিবেচনা করুন এবং স্প্রেড হেজ করা হয়েছে বলে ধরে নেওয়ার আগে ব্রোকারের নীতি যাচাই করুন।

এটি একটি মেকানিক্স গাইড, একটি নির্দিষ্ট চুক্তি রোল, ধরে রাখা বা ট্রেড করার সুপারিশ নয়। চুক্তির স্পেসিফিকেশন এবং ব্রোকারেজ পদ্ধতি প্রকৃত প্রক্রিয়া নিয়ন্ত্রণ করে।