استراتيجية سبريد التقويم القصير بالخيارات

يبيع التقويم الطويل الخيار القريب ويشتري الأبعد. أما التقويم القصير فيشتري القريب ويبيع الأبعد عند K نفسه. ويمكن لخيارَي الشراء والبيع تطبيق الهيكل، لكن نتائج تخصيصهما تختلف

ويحصل التقويم عادةً على ائتمان لأن للخيار الأبعد قيمة زمنية أكبر. ولا تمثل تلك الحصيلة أقصى ما يمكن أن يخسره الحساب، بل التدفق النقدي عند الدخول فقط

إذا أصبح كلا خياري الشراء بعيداً عن النقود أو عميقاً في النقود، فقد ينكمش فرق السعر بينهما. وينطبق منطق التقارب نفسه على خياري البيع بعد حركة كافية بعيداً عن K

ويجب أن تحدث الحركة قبل أن يفقد الخيار القريب حمايته. وتكون تقلبات الحدث مضمنة في الأسعار مسبقاً، وقد يؤثر انهيار التقلب في الاستحقاقين بمقادير مختلفة

قرب الانتهاء الأول، قد لا يملك الخيار القريب الطويل قيمة تذكر بينما يظل الخيار الأبعد القصير غنياً بالقيمة الزمنية عندما يكون السعر الفوري قرب K. وتعتمد أقصى خسارة الدقيقة ونقطتا التعادل على سعر الخيار الأبعد المجهول

نمذج نطاقاً من تقلبات الانتهاء الأبعد بدلاً من الوثوق بمخطط عائد ثابت. ويفترض تقدير الخطر المحدود المعروض أن الخيار القريب الطويل ما زال مفتوحاً ومقوماً؛ ولا يصف خياراً قصيراً عارياً متروكاً

يتحكم حامل الخيار في الممارسة المبكرة للخيار القريب الطويل، لكن تخصيص الخيار الأبعد القصير ليس بيد البائع. وقد ينشئ خيار الشراء القصير أسهماً قصيرة والتزامات توزيعات أرباح، بينما ينشئ خيار البيع القصير أسهماً طويلة ومتطلباً نقدياً

بعد انتهاء الخيار القريب، قد يصبح الخيار الأبعد القصير غير مغطى. وقد يتسع هامش الوسيط بشدة، ويمكن لخيار الشراء القصير أن يخسر بلا حد في صعود بينما يبقى خيار البيع القصير معرضاً لخسارة كبيرة في انهيار

حدد محفز الإغلاق بالنسبة إلى الانتهاء القريب، لا الأبعد. وقارن إغلاق الرجلين كحزمة واحدة بفكهما منفصلتين فقط عندما تبرر السيولة مخاطر بناء الأرجل

تتبع الائتمان الأصلي وخصم السبريد الحالي وتاريخ الحدث وتقلبين والتعرض للتخصيص والقوة الشرائية بعد الانتهاء القريب والعمولات وما إذا كان الحساب معتمداً للاحتفاظ بالخيار القصير المتبقي