Giải thích hợp đồng tương lai E-mini S&P 500
Tìm hiểu futures ES: tháng hợp đồng được nêu đích danh, hệ số nhân $50, tick 0.25 điểm, thanh toán bằng tiền mặt và vì sao ES không có nghĩa là sở hữu cổ phiếu S&P 500.
Câu trả lời trực tiếp
Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500, thường được nhận diện bằng mã gốc ES, là hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa, thanh toán bằng tiền mặt, cho một tháng giao nhận được nêu đích danh. Giá trị của hợp đồng là mức S&P 500 Index nhân với $50, và bước giá outright thông thường là 0.25 điểm chỉ số, tương đương $12.50 mỗi hợp đồng. ES không trao cho người nắm giữ quyền sở hữu cổ phần thành phần S&P 500, và báo giá ES không phải chính S&P 500 Index.
ES nhận diện một tháng hợp đồng tiêu chuẩn hóa
Chỉ mã gốc ES không phải nhận diện giao dịch đầy đủ. Rulebook CME định nghĩa hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 theo tháng giao nhận, trong khi màn hình có thể thêm mã tháng, năm, trường sàn và dấu thời gian dữ liệu. Tháng được nêu là một phần của hợp đồng chứ không phải hậu tố trang trí trên một nhãn thị trường vĩnh viễn.
Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 theo quý dùng chu kỳ March, June, September và December. Màn hình có thể định dạng năm khác nhau, vì vậy nên đọc ký hiệu theo quy ước của nhà cung cấp thay vì suy ra chỉ từ một chữ cái. Mã tháng hợp đồng tương lai cho thấy cách mã gốc sản phẩm, chữ cái tháng giao nhận và năm tạo thành bản ghi hợp đồng có thể sử dụng.
Báo giá tính bằng điểm chỉ số, không phải đô la trên mỗi cổ phiếu
CME quy định đơn vị hợp đồng là $50 nhân với S&P 500 Index. Vì vậy tham chiếu danh nghĩa của một hợp đồng phụ thuộc vào giá theo điểm chỉ số của tháng hợp đồng được nêu: giá theo điểm chỉ số nhân với $50. Điều đó không có nghĩa hợp đồng là một giao dịch mua cố định $50, và cũng không biến một điểm chỉ số thành giá cổ phiếu.
Vị thế ES là hợp đồng tương lai có dòng tiền và quy trình cuối kỳ tuân theo thông số của sàn. Nó không phải cổ phần quỹ hay một rổ cổ phiếu thành phần được sở hữu trực tiếp. Futures ES so với S&P 500 Index phân biệt hợp đồng có ngày cụ thể với giá trị chỉ số được tính. Futures ES so với ETF SPY đưa ra so sánh riêng với cổ phần quỹ.
Một điểm và một tick có ý nghĩa tiền mặt khác nhau
Đối với báo giá outright ES thông thường, mức biến động giá tối thiểu là 0.25 điểm chỉ số. Với hệ số nhân $50, một tick đó tương đương $12.50 cho một hợp đồng. Thay đổi trọn một điểm tương đương $50 cho một hợp đồng trước phí, tác động của ký quỹ, số lượng và mọi khác biệt giữa trường hiển thị với giá khớp thực tế.
Cùng một mức biến động theo điểm có thể có tác động đô la khác ở một hợp đồng liên quan có hệ số nhân khác. Micro E-mini và E-mini so sánh quy mô ES và MES mà không coi từ “micro” là phép đo rủi ro đầy đủ. Giá trị tick và hệ số nhân hợp đồng tương lai đưa ra phép tính chung cho một hợp đồng tương lai được nêu đích danh.
Thanh toán bằng tiền mặt không giao một rổ cổ phiếu
Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 được thanh toán bằng tiền mặt. Một hợp đồng còn mở đến quy trình cuối kỳ theo quý không yêu cầu người nắm giữ giao hoặc nhận từng cổ phiếu thành phần S&P 500. Rulebook E-mini định nghĩa thanh toán cuối kỳ bằng S&P 500 Special Opening Quotation vào thứ Sáu thứ ba của tháng giao nhận, dựa trên giá mở cửa của các cổ phiếu thành phần theo quy trình của rulebook.
Quy trình thanh toán cuối kỳ được nêu đích danh đó khác với giao dịch cuối tùy ý, giá đóng cửa chỉ số chép từ thời điểm khác hay chỉ dẫn giao nhận vật chất. Hợp đồng tương lai thanh toán tiền mặt và giao nhận vật chất giải thích vì sao phải kiểm tra thiết kế thanh toán trước khi diễn giải thời điểm hết hạn. [!WARNING] Đừng gọi ES là giao dịch mua S&P 500 Giá futures có thể liên quan đến một chỉ số, nhưng ES là hợp đồng có ngày cụ thể với hệ số nhân, trường giá, quy trình ký quỹ futures hằng ngày và quy tắc thanh toán tiền mặt cuối kỳ. Hợp đồng không trao quyền sở hữu cổ phiếu, phân phối của quỹ hay lời hứa giá của nó luôn bằng giá trị chỉ số tiền mặt hiển thị tại mọi thời điểm.
Đọc bản ghi đầy đủ trước khi so sánh các con số ES
Một bản ghi ES có thể diễn giải được gồm tháng-năm hợp đồng, mã gốc, nguồn dữ liệu, thời điểm quan sát, phiên thị trường và trường được hiển thị trên màn hình. Bid, ask, giao dịch cuối, thanh toán của sàn, giá trị biểu đồ liên tục và thanh toán cuối kỳ đều có thể là các con số hợp lệ nhưng trả lời những câu hỏi khác nhau.
Cách đọc báo giá hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 biến danh sách đó thành thứ tự đọc màn hình. Cách này đáng tin cậy hơn so với việc so sánh nhãn biểu đồ khái quát với tiêu đề chỉ số hay giả định một giá quen thuộc là thị trường hiện tại có thể thực hiện. [!TRYMARK] Lưu nhận diện hợp đồng cùng với giá Ghi ES, tháng-năm giao nhận, trường giá, phía bid hoặc ask khi liên quan, nguồn, dấu thời gian, phiên, hệ số nhân và số lượng. Thêm thông tin con số là báo giá trực tiếp, thanh toán của sàn hay thanh toán cuối kỳ trước khi dùng nó để so sánh hoặc ghi chú rủi ro.
Hướng dẫn này mô tả cơ chế hợp đồng tương lai E-mini S&P 500. Hướng dẫn không công bố giá ES hiện tại, khuyến nghị vị thế, dự báo S&P 500 hay quyết định điều khoản ký quỹ hoặc tài khoản của môi giới. Thông số sàn hiện hành, dữ liệu thị trường và tài liệu tài khoản chi phối một quyết định thực tế.
Câu hỏi thường gặp
ES có nghĩa là gì trong thị trường hợp đồng tương lai?
ES là mã gốc chung dùng cho hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 của CME. Tham chiếu hợp đồng đầy đủ còn cần tháng và năm giao nhận.
Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 có giống sở hữu cổ phiếu S&P 500 không?
Không. ES là hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa, thanh toán bằng tiền mặt. Hợp đồng không chuyển một danh mục cổ phiếu thành phần hay các quyền gắn với cổ phần quỹ.
Một điểm ES có giá trị bao nhiêu?
Theo thông số E-mini S&P 500 của CME, một điểm chỉ số trị giá $50 cho một hợp đồng. Bước giá outright tối thiểu thông thường là 0.25 điểm, tương đương $12.50 mỗi hợp đồng.
ES có thanh toán bằng giao cổ phiếu khi hết hạn không?
Không. Hợp đồng E-mini S&P 500 thanh toán bằng tiền mặt. Quy trình cuối kỳ theo quý dùng thủ tục S&P 500 Special Opening Quotation của rulebook.
Báo giá ES có luôn bằng giá trị S&P 500 Index không?
Không. ES là giá của một tháng hợp đồng tương lai cụ thể, còn S&P 500 Index là giá trị tham chiếu được tính. Thời gian đến hết hạn, cổ tức dự kiến, chi phí tài trợ, cung cầu, thời điểm dữ liệu và trường giá đều có thể quan trọng.