Micro E-mini và E-mini futures: Quy mô hợp đồng và rủi ro

Hợp đồng futures quy đổi biến động thị trường được báo giá thành đô la thông qua hệ số nhân và bước giá tối thiểu. Hệ số nhân hợp đồng nhỏ hơn có nghĩa cùng một biến động theo điểm chỉ số hoặc giá sẽ làm thay đổi giá trị của một hợp đồng ít đô la hơn so với hợp đồng liên quan lớn hơn. Nó không cho bạn biết sẽ nắm giữ bao nhiêu hợp đồng hoặc thị trường có thể biến động bao xa.

Trong các ví dụ futures S&P 500 của CME, futures E-mini S&P 500 dùng hệ số nhân $50 cho mỗi điểm chỉ số và futures Micro E-mini S&P 500 dùng hệ số nhân $5. Vì vậy, biến động 10 điểm tương ứng với $500 cho một E-mini và $50 cho một Micro, trước chi phí. Bước tăng tối thiểu tiêu chuẩn trong các ví dụ đó là 0.25 điểm chỉ số, tương ứng lần lượt với $12.50 và $1.25 trên mỗi hợp đồng.

Các con số đó mô tả những sản phẩm CME được nêu tên, không phải mọi thị trường futures hoặc mọi sản phẩm mang nhãn micro. Thông số kỹ thuật hợp đồng futures là nguồn có thẩm quyền cho công cụ cụ thể trên màn hình.

Hợp đồng Micro có thể giúp thay đổi mức độ rủi ro theo các bước nhỏ hơn. Điều đó chỉ hữu ích nếu số lượng vẫn gắn với kế hoạch rủi ro bằng đô la. Mười hợp đồng Micro có hệ số nhân bằng một phần mười có thể tạo ra rủi ro theo điểm gần bằng một E-mini tương ứng. Việc thêm hợp đồng vì mỗi vé trông nhỏ có thể âm thầm tái tạo mức độ rủi ro lớn hơn.

Hãy dùng một bảng tính đơn giản trước khi vào vị thế:

Giá trị tick và hệ số nhân của hợp đồng futures cho thấy vì sao biểu đồ giá chỉ trở thành ước tính rủi ro sau khi biết tick và hệ số nhân.

• Đô la trên mỗi tick cho một hợp đồng
• Số tick từ điểm vào đến điểm kiểm tra bất lợi mà bạn có thể chấp nhận
• Mức áp lực bằng đô la trên mỗi hợp đồng tại điểm kiểm tra đó
• Số lượng hợp đồng và tổng mức áp lực bằng đô la
• Yêu cầu margin hiện tại và một khoản đệm tiền mặt riêng

Margin là tài sản thế chấp cần có để hỗ trợ một vị thế futures. Margin có thể thấp hơn đối với hợp đồng nhỏ hơn, nhưng đó không phải tiền đặt cọc, dự báo biến động hay mức lỗ tối đa. Yêu cầu có thể thay đổi theo điều kiện thị trường, và nhà môi giới có thể áp dụng yêu cầu khác với mức tối thiểu của sàn hoặc phòng thanh toán bù trừ.

Việc đánh dấu theo thị trường hằng ngày vẫn áp dụng. Hợp đồng nhỏ hơn có thể làm mỗi điểm rẻ hơn, nhưng không loại bỏ nhu cầu tài trợ cho các khoản lỗ, tuân thủ kế hoạch thoát lệnh hoặc tính đến nhiều hợp đồng cùng biến động. Margin và đòn bẩy futures giải thích vì sao con số tài sản thế chấp và câu trả lời về rủi ro danh nghĩa là hai vấn đề khác nhau. [!TRYMARK] Xác định quy mô trong một khoảng đô la So sánh một E-mini, một Micro và các số lượng bạn có thể thực sự sử dụng trong cùng một khoảng giá và ngày. Giữ hệ số nhân, giá trị tick, điểm thoát dự kiến và khoản đệm tiền mặt luôn hiển thị. Lựa chọn phù hợp hơn là số lượng vẫn nằm trong ngân sách rủi ro đã nêu qua kịch bản bất lợi, không đơn giản là nhãn của hợp đồng nhỏ hơn.

Các futures liên quan có thể giao dịch với thanh khoản, chênh lệch, các tháng khả dụng hoặc quyền của nhà môi giới khác nhau. Cùng một thị trường root cũng có thể hiển thị một biểu đồ liên tục không phải hợp đồng cụ thể mà bạn có thể giao dịch. Hãy xác minh đầy đủ ký hiệu, tháng hợp đồng, phiên, bid, ask và quy mô hiển thị trước khi so sánh một mức giá tiêu đề.

Quy mô nhỏ hơn không xóa cơ chế đáo hạn. Hợp đồng Micro vẫn có một lịch được quy định, và quy trình cuối cùng tuân theo quy tắc sản phẩm. Hãy xem xét bạn dự định bù trừ, chuyển kỳ hạn hay để vị thế tiến gần ngày giao dịch hoặc thanh toán cuối cùng. Giao dịch futures cho người mới đưa các quyết định đó vào một bước kiểm tra trước giao dịch. [!WARNING] Đừng nhân quy mô hợp đồng trên tiêu đề với sự lạc quan Giá trị trên mỗi hợp đồng nhỏ hơn có thể hỗ trợ xác định quy mô chính xác hơn, nhưng cũng có thể khiến việc tích lũy một vị thế quá lớn dễ dàng hơn. Hãy tính tổng số tick chịu rủi ro trên mọi hợp đồng và kiểm tra xem bạn có thể tài trợ cho khoản lỗ nếu thị trường biến động trước khi bạn thoát ở mức giá dự kiến hay không.