Short Strangle và Iron Condor: Giải thích
So sánh short strangle và iron condor: rủi ro không xác định với rủi ro xác định, quy mô phí, ký quỹ, các kịch bản chỉ định và góc nhìn về vùng giá phù hợp với từng cấu trúc.
Câu trả lời trực tiếp
Short strangle thu phí lớn hơn với rủi ro hai phía không xác định, còn iron condor chấp nhận phí nhỏ hơn để có các cánh giới hạn rủi ro một cách cơ học. Strangle thắng lớn trong vùng giá đi ngang và lỗ không giới hạn khi có xu hướng; condor sống sót qua xu hướng với cái giá là chi phí cánh liên tục. Lựa chọn giữa chúng nghĩa là định giá xem mức phí chênh lệch thực sự mua được bao nhiêu bảo vệ ở đuôi.
Hai chân short thu được nhiều hơn và mạo hiểm mọi thứ
Short strangle bán cùng lúc một call và put out of the money, giữ lại cả hai khoản phí khi giá nằm giữa các giá thực hiện. Mọi xu hướng kéo dài đều vượt qua một phía, với khoản lỗ tăng theo từng điểm và việc chỉ định đòi hỏi cổ phiếu hoặc tiền mặt. Cấu trúc này chỉ phù hợp với tài khoản có thể tài trợ cho biến động không tưởng mà nó vừa bán bảo hiểm chống lại.
Chiến lược quyền chọn short strangle trình bày cơ chế cơ bản. Lợi nhuận tối đa, khoản lỗ và điểm hòa vốn của short strangle triển khai phép tính khoản chi trả hai phía.
Bốn chân mua các cánh để giới hạn mọi hướng
Iron condor thêm các cánh long bên ngoài cả hai chân short, biến các đuôi mở thành khoản lỗ tối đa xác định bằng độ rộng trừ tín dụng. Phí quyền chọn giảm theo chi phí cánh, trong khi ký quỹ giảm xuống mức đã giới hạn và các kịch bản chỉ định có thêm phần bù từ chân long. Các cánh thu tiền thuê mỗi chu kỳ để bảo vệ một điều gần như không bao giờ dùng đến, và đó chính xác là công việc của chúng.
Chiến lược iron condor trình bày cấu trúc bốn chân. Lợi nhuận tối đa, khoản lỗ và điểm hòa vốn của iron condor triển khai phép tính đã giới hạn.
Khoảng chênh phí định giá phần đuôi được bảo hiểm
Chênh lệch tín dụng giữa strangle và condor bằng giá thị trường của cả hai đuôi trong thời gian nắm giữ. Cánh rộng tốn ít và bảo vệ ít; cánh hẹp tốn nhiều và đưa giao dịch về gần fly. Hãy so sánh khoảng chênh này với tần suất đuôi trong lịch sử và phép tính khả năng sống sót của tài khoản, thay vì chỉ nhìn phí nổi bật.
Short straddle so với short strangle so sánh nội bộ hai cấu trúc có hai chân. Rủi ro naked call tách riêng đuôi phía tăng mà cánh call của condor bảo vệ. [!WARNING] Rủi ro không xác định tính phí trong xu hướng, rủi ro xác định tính phí mỗi tháng Strangle hiếm khi thất bại nhưng khi thất bại thì thảm khốc, còn condor thất bại nhẹ hơn qua lực kéo chi phí cánh. Không cấu trúc nào rẻ hơn một cách tổng quát; thị trường tính phí cho điểm yếu riêng của từng cấu trúc theo lịch riêng.
Danh sách kiểm tra chọn cấu trúc trước khi thu phí
Ghi lại vùng giá kỳ vọng kèm ngày tháng, khoảng chênh tín dụng giữa các cấu trúc, nguồn vốn cho đuôi xấu nhất của strangle, độ rộng cánh so với các biến động điển hình và kế hoạch thoát khi xu hướng phá vỡ. Chỉ chọn strangle khi đã bảo đảm nguồn vốn cho đuôi, chọn condor để có rủi ro xác định dễ ngủ, và không chọn cấu trúc nào khi khoảng chênh phí đã định giá đúng phần đuôi. [!TRYMARK] Mua những cánh mà dự báo không thể loại trừ Ghi lại biến động ở đuôi phá vỡ từng cấu trúc và tần suất lịch sử của nó. Nếu tài khoản không thể tài trợ cho đuôi của strangle, chi phí cánh của condor vốn đã là học phí phải trả.
Hướng dẫn này so sánh các cấu trúc vùng giá cho mục đích giáo dục. Hướng dẫn không khuyến nghị strangle hay condor, không dự đoán vùng giá và không mô tả mức phê duyệt của bất kỳ cá nhân nào. Quy tắc ký quỹ của broker và hồ sơ giao dịch cá nhân chi phối các quyết định thực tế.
Câu hỏi thường gặp
Strangle hay condor thu nhiều phí hơn?
Strangle, vì condor phải trả chi phí cánh để có giới hạn. Khoảng chênh bằng giá thị trường của cả hai đuôi trong thời gian nắm giữ.
Cấu trúc nào an toàn hơn cho người mới bắt đầu?
Condor giới hạn khoản lỗ một cách cơ học, phù hợp với tài khoản đang học, còn strangle đòi hỏi nguồn vốn cho đuôi mà người mới hiếm khi có. Không cấu trúc nào an toàn nếu thiếu quy mô và điểm thoát.
Mỗi cấu trúc đạt lợi nhuận tối đa khi nào?
Strangle đạt tại mọi giá đáo hạn giữa các chân short, condor đạt trong cùng vùng đó trừ lực kéo chi phí cánh cố định. Vùng đi ngang giúp strangle thu nhiều hơn; xu hướng phạt nó không giới hạn.
Cả hai có thể bị chỉ định sớm không?
Có. Call bán đối mặt với chỉ định do cổ tức và put bán đối mặt với chỉ định khi giảm sâu ở cả hai cấu trúc. Cánh long của condor bù đắp nhưng không ngăn được sự kiện.
Cánh nên rộng hay hẹp?
Cánh rộng tốn ít và bảo vệ ít, cánh hẹp tốn nhiều và hướng đến hành vi của fly. Ghép độ rộng với biến động điển hình và phép tính khả năng sống sót của tài khoản, không phải tiêu đề về phí.