Giải thích giá thanh toán futures so với giá giao dịch cuối cùng

Giao dịch cuối cùng cho biết giao dịch đủ điều kiện gần nhất xảy ra ở đâu. Nó hữu ích để đọc hoạt động hiện tại, nhưng một lần khớp không xác định giá đánh dấu hằng ngày chính thức của sở giao dịch.

Giá thanh toán trả lời một câu hỏi khác: sở giao dịch sẽ dùng giá tham chiếu nào cho thanh toán cuối ngày và các phép tính liên quan theo quy trình đã công bố của hợp đồng đó?

Báo cáo thanh toán của CME hiển thị Last và Settle là các trường riêng biệt. Dữ liệu Time & Sales ghi lại giá và thời điểm của từng lần khớp, đó là lý do không nên coi hai giá trị này là từ đồng nghĩa.

Sở giao dịch có thể tính giá thanh toán từ một khoảng thời gian giao dịch xác định, quy trình có trọng số theo khối lượng, bid và offer, các thị trường liên quan hoặc phương pháp khác được quy định cho sản phẩm.

CME lưu ý rằng các hợp đồng futures có thể có công thức đóng cửa và thanh toán hằng ngày khác nhau. Vì vậy, phương pháp đúng phải lấy từ thông số hợp đồng và quy tắc của sở giao dịch, không phải lối tắt chung “lần khớp cuối bằng giá thanh toán”.

Điều này cũng có nghĩa hợp đồng có thể tiếp tục giao dịch sau khoảng thời gian dùng để xác lập giá thanh toán. Một giao dịch muộn hơn có thể làm thay đổi giá cuối cùng hiển thị mà không viết lại giá thanh toán đã được xác định.

Giả sử bạn đang mua 3 hợp đồng futures. Mỗi điểm trị giá $50. Giá thanh toán hôm qua là 5,020.00, giao dịch cuối cùng hôm nay là 5,034.50 và giá thanh toán chính thức hôm nay là 5,028.00.

Để đánh dấu theo giá thị trường hằng ngày, biến động thanh toán là 5,028.00 − 5,020.00 = 8.00 điểm. Lãi gộp trong ngày là 8.00 × $50 × 3 = $1,200 trước phí và các điều chỉnh tài khoản khác.

Nếu thay vào đó đánh dấu vị thế theo giao dịch cuối cùng 5,034.50, bạn sẽ suy ra 14.50 × $50 × 3 = $2,175. Con số đó cao hơn khoản dựa trên giá thanh toán $975.

Phép kiểm tra độc lập là $2,175 − $1,200 = $975, cũng bằng (5,034.50 − 5,028.00) × $50 × 3.

Ký quỹ biến đổi futures giải thích thay đổi giá thanh toán đi vào hạch toán tiền mặt hằng ngày như thế nào.

Thanh toán hằng ngày đánh dấu một hợp đồng đang mở trong suốt vòng đời. Thanh toán cuối cùng hoặc giao hàng quyết định cách hoàn tất hợp đồng hết hạn theo quy tắc hợp đồng.

Hai quy trình có thể dùng thời điểm tham chiếu, benchmark, công thức hoặc thủ tục giao hàng khác nhau. Vì vậy, nhà giao dịch nên kiểm tra cả phương pháp thanh toán hằng ngày và điều khoản hết hạn.

Futures thanh toán bằng tiền mặt và futures giao hàng vật chất trình bày sự khác biệt ở phía hết hạn.

Dùng các giao dịch gần đây, bid, ask, độ sâu và thời điểm báo giá khi ước tính mức giá bạn có thể khớp ngay bây giờ. Giá thanh toán chính thức không phải lời hứa rằng bạn có thể lập tức mua hoặc bán đúng mức đó.

Dùng giá thanh toán chính thức khi đối chiếu đánh dấu theo giá thị trường hằng ngày, thay đổi giá thanh toán và các biến động tài khoản liên quan đến thanh toán bù trừ. Hãy xác nhận sao kê của nhà môi giới vì phí, các vị thế khác và thời điểm có thể làm thay đổi số dư hiển thị.

Dùng thông số hợp đồng khi cần biết giá thanh toán được tạo ra thế nào. Cách đọc thông số hợp đồng futures cho thấy cần xác minh gì trước khi dựa vào một trường báo giá. [!TRYMARK] Đối chiếu giá đánh dấu trước khi trách nhà môi giới Ghi lại giá thanh toán hôm qua, giá thanh toán chính thức hôm nay, giao dịch cuối cùng, giá trị điểm, số lượng hợp đồng và phí. Tính P&L dựa trên giá thanh toán trước, sau đó so sánh với sao kê và ước tính dựa trên giao dịch cuối cùng.

Khung này giải thích cơ chế futures nói chung. Khoảng thời gian thanh toán, phương pháp dự phòng, thời điểm thanh toán bù trừ và màn hình nhà môi giới chính xác thay đổi theo sở giao dịch, sản phẩm và cấu hình tài khoản.

• Xác nhận đúng hợp đồng và tháng hợp đồng
• Đọc quy trình thanh toán hằng ngày hiện tại của sở giao dịch
• Ghi giao dịch cuối cùng cùng dấu thời gian thay vì coi đó là giá đóng cửa không gắn thời điểm
• Tính P&L hằng ngày từ giá thanh toán trước đó và hiện tại
• Nhân biến động giá với giá trị điểm và số lượng hợp đồng
• Đối chiếu riêng phí và các biến động tài khoản khác
• Kiểm tra quy tắc thanh toán cuối cùng hoặc giao hàng trước khi hết hạn