Cách đọc dấu giá calendar spread futures

Calendar spread là mối quan hệ giữa hai kỳ hạn của cùng một sản phẩm.

Báo giá thường được tạo từ giá của một chân trừ giá của chân kia.

Nhưng thứ tự phép trừ không giống nhau ở mọi sản phẩm futures.

Một số nhóm sản phẩm CME dùng:

deferred price − nearby price.

Các quy ước spread khác có thể dùng:

nearby price − deferred price.

Vì vậy, cùng một cấu trúc kỳ hạn vật chất có thể tạo ra các dấu ngược nhau theo những quy ước khác nhau.

Giả sử hợp đồng gần là 100.00.

Giả sử hợp đồng xa là 102.00.

Theo quy ước xa trừ gần:

102.00 − 100.00 = +2.00.

Báo giá spread là dương.

Nếu hợp đồng xa thay vào đó giao dịch ở 98.00:

98.00 − 100.00 = -2.00.

Báo giá spread là âm.

Các ví dụ calendar spread FX và một số ví dụ về cổ phiếu hoặc crypto của CME dùng xa trừ gần.

Dùng cùng các mức giá tuyệt đối:

gần = 100.00.

xa = 102.00.

Theo quy ước gần trừ xa:

100.00 − 102.00 = -2.00.

Không có gì trong đường cong giá tuyệt đối thay đổi.

Chỉ quy ước báo giá spread thay đổi.

Tài liệu calendar spread Treasury của CME dùng gần trừ xa trong các ví dụ định giá.

Chỉ thứ tự ký hiệu spread không cho biết an toàn hướng của các chân.

Với một số calendar spread cổ phiếu và crypto của CME, mua spread có nghĩa là mua hợp đồng xa và bán hợp đồng gần.

Tài liệu calendar spread Treasury có thể dùng quy ước trong đó mua spread nghĩa là mua hợp đồng gần và bán hợp đồng xa.

Đó là lý do bạn phải xác minh cả hai yếu tố:

Đừng suy ra bất kỳ yếu tố nào chỉ từ dấu.

• quy ước tính toán
• hướng chân khi mua và khi bán

Contango và backwardation mô tả mối quan hệ giữa giá hợp đồng ở các kỳ hạn khác nhau.

Đó là các khái niệm kinh tế về đường cong.

Dấu calendar spread thô là kết quả của định dạng thị trường.

Nếu sản phẩm báo giá xa trừ gần, giá xa cao hơn sẽ cho spread dương.

Nếu sản phẩm báo giá gần trừ xa, cùng đường cong đó sẽ cho spread âm.

Vì vậy, đừng gắn nhãn spread là “contango” hoặc “backwardation” trước khi chuyển báo giá về giá tuyệt đối của các chân.

Lợi suất chuyển kỳ hạn, contango và backwardation giải thích riêng các khái niệm đường cong.

Giả sử quy ước được ghi rõ là:

deferred − nearby.

Gán hợp đồng gần là 5,000.

Spread giao dịch ở +12.

Khi đó chân xa phải đối chiếu với:

5,000 + 12 = 5,012.

Nếu spread là -8:

5,000 − 8 = 4,992.

Phép tính này đáng tin cậy hơn việc diễn giải dấu cộng hoặc trừ theo cảm xúc.

Lệnh spread so với các chân riêng biệt giải thích vì sao giá spread và giá tuyệt đối nên được đối chiếu riêng. [!TRYMARK] Đảo ngược để tìm quy ước Dùng gần 100 và xa 102. Tính spread theo cả hai quy tắc trừ. Sau đó viết hướng chân khi mua cho đúng sản phẩm bạn giao dịch trước khi diễn giải dấu.

Xác nhận đúng sản phẩm và sàn.

Xác nhận tháng hợp đồng gần và xa.

Tìm công thức báo giá spread chính thức.

Xác nhận mua spread có nghĩa gì đối với từng chân.

Dựng lại spread từ giá tuyệt đối hiện tại.

Đừng suy ra contango hoặc backwardation chỉ từ dấu.

Kiểm tra phân bổ giá chân sau khi khớp.

Giữ riêng giá spread, giá chân và cách diễn giải đường cong kinh tế.

Hướng dẫn này giải thích cơ chế báo giá, không phải tín hiệu giao dịch spread.