Bir opsiyon para dışında vade sonunda ne olur?
Para dışındaki alım veya satım opsiyonunun vade sonunda ne anlama geldiğini, değersiz sözleşmeyi, primi, atama istisnalarını, korunmayı ve sonraki gün pozisyonunu anlayın
Doğrudan yanıt
Para dışındaki bir opsiyon normalde kullanılmadan vade sonunda sona erer; çünkü vade sonu referansı hak sahibine içsel değer vermez. Long sözleşmenin sözleşme değeri sıfıra iner ve alıcının gerçekleşmiş zararı prim ile masrafları içerir; yazıcı ise masraflar öncesinde açılış primini genellikle tutar ve bu opsiyona ilişkin yükümlülüğü biter. Bu olağan sonuç atama olmayacağının mutlak garantisi değildir: kabul edilen karşı talimatlar, seans sonrası bilgi, ürün koşulları ve aracı kurum uygulaması kullanım fiyatı yakınında önem taşıyabilir. Long bir opsiyonu yalnızca vade sonunda bırakmak için kapatma işlemi gerekli değildir. Ancak bekleyen limit emir, ekranda sıfır alış fiyatı ve vade sonu farklı durumlardır. İlgili süreler geçmeden sözleşme ve talimat seçenekleri var olmaya devam edebilir. Pozisyon yönünü, kullanım fiyatını, miktarı, çarpanı, bağlı hisse veya bacakları ve aracı kurum süresini denetleyin. Kapanışta OTM görünmesi, açık short pozisyon için tüm operasyonel veya atama riskinin kaldırıldığı anlamına gelmez.
Değersiz vade sonu opsiyon hakkını bitirir
Bir alım opsiyonu, vade sonu referansı kullanım fiyatında veya altında olduğunda para dışıdır; satım opsiyonu ise referans kullanım fiyatında veya üzerindeyken para dışıdır. Kullanım hak sahibi için elverişli bir tutar yaratmıyorsa hak genellikle sona bırakılır. Sona eren sözleşme, dayanak varlık daha sonra hareket etse bile değerini geri kazanamaz.
OTM etiketini satış emriyle karıştırmayın. Değeri düşük görünse bile opsiyonun işlem sonundan önce uygulanabilir bir alış fiyatı olabilir; verdiğiniz emir de dolmadan kalabilir. Opsiyonun kullanım fiyatına göre durumu içsel değeri açıklar, fakat bir sözleşmenin kapandığını veya bittiğini doğrulamaz.
Çok bacaklı pozisyonda bir sözleşmenin sona ermesi, stratejinin tamamının ortadan kalktığı anlamına gelmez. Süre dolmadan her miktarı, bacağı ve kalan hakkı veya yükümlülüğü inceleyin. Long bir bacağı sona bırakmak doğru olabilir, ancak bu açık pozisyonu unutmanın sonucu değil bilinçli bir seçim olmalıdır.
Alıcı ve yazıcının muhasebesi zıt yöndedir
Alıcı, çarpanı 100 olan standart bir sözleşme için 2,40 ödemiş ve sözleşme değersiz sona ermişse, komisyon ve ücretlerden önce brüt sözleşme zararı 240 olur. Sıfır vade sonu değeri, açılışta ödenen nakdi silmez. Yalnızca hisse başı kotasyona bakmak yerine primi sözleşme sayısı ve çarpanla hesaplayın.
Yazıcı, yükümlülük kullanım olmadan bittiğinde masraflar sonrası alınan primi genellikle gerçekleştirir. Bu, stratejinin tamamının kârlı olduğu anlamına gelmez: örtülü alım opsiyonu OTM sona ererken hisse ciddi düşebilir; koruyucu satım opsiyonu sona ererken birleşik sonucu hisseler belirler. Opsiyon primi, sözleşme fiyatını portföy sonucundan ayırmaya yardım eder.
Sonraki seansta teyidi hesap özetiyle eşleştirin. Doğru miktarın gerçekten sona erdiğini, prim ve masrafları, kalan hisseleri kontrol edin; geçici ekran değerini son muhasebe kaydı saymayın.
Para dışında olmak yazıcının atama almayacağını garanti etmez
OIC, hak sahibinin kullanım-istisnası işlemesinden farklı talimat sunabileceğini açıklar. Seans sonrası haber veya teslimat ihtiyacı, hafif OTM bir sözleşmenin kullanılmasına yol açabilir; aynı zamanda hafif ITM bir sözleşme kullanılmayabilir. Short yazıcı bu tercihi göremez veya kontrol edemez.
Belirsizlik kullanım fiyatı çevresinde en yüksektir. Short opsiyonu geçerli süre öncesinde tamamlanmış işlemle kapatmak, sonraki atama riskini kaldırmanın doğrudan yoludur; OTM kapanışı izlemek veya dolmamış alışla kapatma emri vermek aynı şey değildir. Opsiyon ataması, hangi short hesabın yükümlülüğü alacağının neden önceden bilinemediğini açıklar.
Aracı kurum son saatini, sözleşme kurallarını ve olası işlem durdurmalarını kontrol edin. Özellikle opsiyon strike yakınındayken, olağan kapanış fiyatına dayalı varsayım yayımlanmış aracı kurum prosedürünün yerine geçmez.
Sona eren bir korunma kalan pozisyonu açığa çıkarabilir
Koruyucu satım opsiyonu OTM sona erdiğinde yatırımcı hisseleri tutar ama putun sağladığı gelecekteki koruma tabanını kaybeder. Bir spread, takvim veya çapraz pozisyondaki long bacak sona erdiğinde hisse ya da başka opsiyon bacakları kalabilir. Bu nedenle bir sözleşme sorunsuz kaybolsa bile hesap sonraki işlem gününde çok farklı görünebilir.
Her bacağı, miktarı, teslim yükümlülüğünü, alım gücü etkisini ve sonraki seans maruziyetini yeniden inceleyin. Korumanın bittiğini hafta sonundan sonra fark etmek yerine, vade sonundan önce yerine koyma korunması veya kapatma gerekip gerekmediğine karar verin.
Sık sorulan sorular
Para dışındaki long opsiyonu kapatmalı mıyım?
Kasıtlı sonuç opsiyonu kullanmadan sona bırakmaksa gerekmez; ancak kapatma kalan alış fiyatını geri alabilir veya süre öncesinde operasyonel belirsizliği kaldırabilir. Satışla kapatma emri gerçekten dolmalıdır; emri vermek pozisyonu bitirmez. Uygulanabilir geliri masraflarla karşılaştırın, son işlem saatini doğrulayın ve opsiyonun kaybolmasıyla başka bir maruziyeti değiştirecek korunma olmadığından emin olun.
Opsiyonum değersiz sona ererse bütün primi kaybeder miyim?
Bağımsız long opsiyon için gerçekleşmiş zarar genellikle miktar ve çarpanla çarpılan toplam ödenmiş prim artı ilgili işlem masraflarıdır. Diğer portföy kazançları bu zararı ekonomik olarak dengeleyebilir, ancak bu sözleşmenin sıfır vade sonu değerini değiştirmez. Ne olduğunu değerlendirirken sözleşme hesabını portföy sonucundan ayırın.
Para dışındaki short opsiyon yine de atanabilir mi?
Evet, özellikle hak sahibi yeni bilgi sonrasında kabul edilen talimat verdiğinde strike yakınında mümkündür. Açıkça OTM olan opsiyonda atama genellikle olası değildir, fakat hiçbir fiyat açık yazıcı için evrensel garanti oluşturmaz. Ürün kuralları, aracı kurum süreleri, durdurmalar ve hak sahibinin kararı önemlidir; alışla kapatma işlemi riskini ancak dolduktan sonra kaldırır.
Para dışında sona eren koruyucu puta ne olur?
Put normalde kullanılmadan biter, primi gerçekleşmiş korunma maliyeti olur ve yatırımcı hisseleri tutmaya devam eder. Sona ermiş kullanım fiyatı, sözleşme bittikten sonra koruma tabanı sağlamaz. Eski korumanın sürdüğünü varsaymadan önce hisse riskini, sonraki olayı, vergi ve işlem etkilerini ve yeni korumanın fiyatını yeniden değerlendirin.